Fundusze indeksowe a fundusze ETF

Istnieją mocne i słabe strony oraz strategie najlepszego wykorzystania zarówno dla funduszy indeksowych, jak i ETF-ów. Pod wieloma względami są do siebie podobne, ale istnieją również subtelne różnice. Określenie, który z nich jest odpowiedni dla Ciebie, zależy od wielu czynników i Twoich osobistych preferencji, takich jak tolerancja na wysokie wskaźniki kosztów lub preferencje dotyczące zamówień na akcje.

Podobieństwa: po co stosować strategię indeksowania?

Zarówno fundusze indeksowe, jak i ETF są objęte nagłówkiem „indeksowanie”. Oba obejmują inwestowanie w bazowy indeks porównawczy. Głównym powodem indeksowania jest fakt, że fundusze indeksowe i fundusze ETF często w dłuższej perspektywie mogą pokonać aktywnie zarządzane fundusze.

W przeciwieństwie do aktywnie zarządzanych funduszy, indeksowanie opiera się na tym, do czego odnosi się branża inwestycyjna jako strategia inwestowania pasywnego Inwestycje pasywne nie są zaprojektowane tak, aby osiągać lepsze wyniki niż rynek lub określony indeks odniesienia, a to eliminuje ryzyko menedżera – ryzyko lub nieuniknioną ewentualność, że zarządzający pieniędzmi popełni błąd i ostatecznie przegra z indeksem porównawczym.

Dlaczego aktywnie zarządzane fundusze Oft pl Przegraj z funduszami indeksowanymi

Najlepiej działający, aktywnie zarządzany fundusz może dobrze sobie radzić w ciągu pierwszych kilku lat. Osiąga ponadprzeciętne zwroty, co przyciąga więcej inwestorów. Następnie aktywa funduszu stają się zbyt duże, aby nimi zarządzać tak dobrze, jak zarządzano nimi w przeszłości, i zwroty zaczynają się zmieniać od powyżej średniej do poniżej średniej.

By gdy większość inwestorów odkrywa najlepiej działający fundusz wzajemny, „przegapili ponadprzeciętne zwroty. Rzadko uzyskujesz najlepsze zwroty, ponieważ” zainwestowałeś głównie w oparciu o wyniki z przeszłości.

Uwzględnianie współczynników kosztów

Inwestycje pasywne, takie jak fundusze indeksowe i ETF, charakteryzują się wyjątkowo niskimi wskaźnikami kosztów w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami. Jest to kolejna przeszkoda do pokonania przez aktywnego menedżera i trudno jest to robić konsekwentnie w czasie.

Wiele funduszy indeksowych ma wskaźniki wydatków poniżej 0,20 procent, a fundusze ETF mogą mieć wskaźniki wydatków jeszcze niższe, na przykład 0,10 procent. Aktywnie zarządzane fundusze często mają wskaźnik wydatków powyżej 1,00 procent.

Fundusz pasywny może mieć 1,00 procent lub więcej przewagi nad aktywnie zarządzanymi funduszami inwestycyjnymi przed rozpoczęciem okresu inwestowania, a niższe wydatki często przekładają się na wyższe zwroty w czasie.

Różnice między funduszami indeksowymi a ETF

Niższe wskaźniki kosztów mogą zapewnić inwestorowi niewielką przewagę w zwrotach w stosunku do funduszy indeksowych, przynajmniej w teorii. Fundusze ETF mogą jednak mieć wyższe koszty transakcyjne.

Powiedzmy, że masz konto maklerskie. Jeśli chcesz handlować ETFem, zapłacisz opłatę transakcyjną w wysokości około 8 USD, podczas gdy fundusz indeksowy śledzący ten sam indeks może nie mieć żadnej opłaty transakcyjnej ani prowizji.

Ale główna różnica polega na tym, że fundusze indeksowe to fundusze wspólnego inwestowania, a ETF są przedmiotem obrotu jak akcje. Cena, po której można kupić lub sprzedać fundusz wspólnego inwestowania, nie jest w rzeczywistości ceną – jest to wartość aktywów netto (NAV) instrumentu bazowego papiery wartościowe. I będziesz handlować według wartości aktywów funduszu pod koniec dnia handlowego.

Jeśli ceny akcji rosną lub spadają w ciągu dnia, nie masz kontroli nad czas wykonania transakcji. Otrzymujesz to, co dostajesz na koniec dnia, na lepsze lub na gorsze.

Zalety ETF w porównaniu z funduszami indeksowymi

ETFy handlują w ciągu dnia, podobnie jak akcje. Może to być zaletą, jeśli „jesteś w stanie wykorzystać ruchy cen, które mają miejsce w ciągu dnia.

Możesz kupić ETF na początku dnia handlowego i uchwycić jego pozytywny ruch, jeśli wierzysz w markę t rośnie i chcesz skorzystać z tego trendu. Rynek może przesunąć się w górę lub w dół nawet o 1,00 procent lub więcej w niektóre dni. Stanowi to zarówno ryzyko, jak i szansę, w zależności od dokładności przewidywania trendu.

Wpływ spreadu …

Część aspektu zbywalności ETF to „spread”, różnica między ceną kupna i sprzedaży papieru wartościowego. Największe ryzyko występuje w przypadku funduszy ETF, które nie są szeroko przedmiotem obrotu. Spready mogą być szersze i niekorzystne dla inwestorów indywidualnych.

… I zlecenia na akcje

Ostatnim rozróżnieniem, jakim ETF-y mają w odniesieniu do ich aspektu giełdowego, jest możliwość składania zleceń na akcje. Może to pomóc przezwyciężyć niektóre z behawioralnych i cenowych zagrożeń związanych z handlem dziennym.

Inwestor może wybrać cenę, po której transakcja jest wykonywana ze zleceniem z limitem. Może wybrać cenę poniżej aktualnego wycenić i zapobiec stracie poniżej wybranej ceny za pomocą zlecenia stop. Inwestorzy nie mają tego rodzaju elastycznej kontroli w przypadku funduszy inwestycyjnych.

Jeśli używasz funduszy indeksowych, ETF-y czy jedno i drugie?

Debata między funduszami indeksowymi a ETF nie musi być pytaniem albo / albo.Rozsądnie może być rozważenie obu.

Opłaty i wydatki są wrogami inwestora indeksu, więc pierwszą kwestią przy wyborze między nimi jest zazwyczaj stosunek kosztów. Mogą również istnieć typy inwestycji, w których jeden fundusz ma przewagę nad innym. Inwestor, który chce kupić indeks, który ściśle odzwierciedla ruchy cen złota, prawdopodobnie najlepiej osiągnie swój cel, używając ETF o nazwie SPDR Gold Shares (GLD).

Wreszcie, chociaż wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników, historyczne zwroty mogą ujawnić zdolność funduszu indeksowego lub ETF do dokładnego śledzenia indeksu bazowego, a tym samym zapewnić inwestorowi większe potencjalne zwroty w przyszłości.

Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) historycznie przewyższał iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), chociaż VBMFX ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,15 procent, a AGG wynosi 0,05 procent i oba śledzą ten sam indeks: Aggregate Bond Index Barclay. Wyniki AGG historycznie spadały poniżej indeksu niż VBMFX.

Cautionary Words of Wisdom: Jack Bogle na funduszach ETF

Jack Bogle, założyciel Vanguard Investments i pionier indeksowania, ma wątpliwości co do funduszy ETF, chociaż Vangua rd ma ich duży wybór. Bogle ostrzega, że popularność funduszy ETF jest w dużej mierze przypisywana marketingowi w branży finansowej. Popularność funduszy ETF może nie być bezpośrednio skorelowana z ich praktycznością.

Możliwość handlowania indeksami, takimi jak akcje, również stwarza pokusę handlu, co może zachęcić do potencjalnie szkodliwych inwestycji zachowania, takie jak słabe wyczucie czasu na rynku i częste transakcje, zwiększają koszty.

Podsumowanie

Wybór między funduszami indeksowymi a ETFami jest kwestią wyboru odpowiedniego narzędzia dla pracy. Zwykły stary młotek może skutecznie zaspokoić potrzeby twojego projektu, podczas gdy zszywacz może być lepszym wyborem. Te dwa narzędzia są podobne, ale mają subtelne, ale znaczące różnice w zastosowaniu i użyciu.

Inwestor może mądrze wykorzystać oba. Możesz wybrać indeksowy fundusz inwestycyjny jako podstawowy holding i dodać fundusze ETF, które inwestują w sektory jako udziały satelitarne, aby zwiększyć różnorodność. Korzystanie z narzędzi inwestycyjnych w odpowiednim celu może stworzyć synergiczny efekt, w którym całe portfolio jest większe niż suma jego części.