Der er styrker, svagheder og strategier for bedste brug for både indeksfonde og børshandlede fonde (ETFer). De ligner på mange måder, men der er også subtile forskelle. At bestemme, hvad der er rigtigt for dig, afhænger af mange faktorer og dine egne personlige præferencer, såsom din tolerance for høje omkostningsforhold eller præference for lagerordrer.
Ligheder: Hvorfor bruge indekseringsstrategien?
Både indeksfonde og ETFer falder under overskriften “indeksering.” Begge involverer investering i et underliggende benchmarkindeks. Den primære årsag til indeksering er, at indeksfonde og ETFer ofte kan slå aktivt forvaltede fonde i det lange løb.
I modsætning til aktivt forvaltede fonde afhænger indeksering af, hvad investeringsbranchen henviser til som en passiv investeringsstrategi. Passive investeringer er ikke designet til at overgå markedet eller et bestemt benchmarkindeks, og dette fjerner managerrisikoen – risikoen eller uundgåelig eventualitet for, at en pengeforvalter begår en fejl og ender med at tabe til et benchmarkindeks.
Hvorfor aktivt forvaltede fonde ofte da Tab til indeksfonde
En bedst effektiv aktiv forvaltet fond kan klare sig godt i de første par år. Det opnår afkast over gennemsnittet, hvilket tiltrækker flere investorer. Derefter vokser fondens aktiver for store til at styre, såvel som de blev forvaltet tidligere, og afkastet begynder at skifte fra over gennemsnittet til under gennemsnittet.
Af den gang de fleste investorer opdager en bedst mulig investeringsfond, har de “gået glip af afkastet over gennemsnittet. Du fanger sjældent det bedste afkast, fordi du” har investeret primært baseret på tidligere resultater.
Faktoring i omkostningsforhold
Passive investeringer såsom indeksfonde og ETFer har ekstremt lave omkostningsforhold i forhold til aktivt forvaltede fonde. Dette er en anden forhindring for den aktive manager at overvinde, og det er vanskeligt at gøre det konsekvent over tid.
Mange indeksfonde har udgiftsforhold under 0,20 procent, og ETFer kan have udgiftsforhold endnu lavere, f.eks. 0,10 procent. Aktivt forvaltede fonde har ofte udgiftsforhold over 1,00 procent.
En passiv fond kan have 1,00 procent eller mere fordel over aktivt forvaltede gensidige fonde inden investeringsperioden begynder, og lavere udgifter betyder ofte højere afkast over tid.
Forskelle mellem indeksfonde og ETFer
Lavere omkostningsprocent kan give en investor en lille fordel i afkastet over indeksfonde, i det mindste i teorien. ETFer kan dog have højere handelsomkostninger.
Lad os sige, at du har en mæglerkonto. Du betaler et handelsgebyr på omkring $ 8, hvis du vil handle med en ETF, mens en indeksfond, der sporer det samme indeks, muligvis ikke har noget transaktionsgebyr eller provision.
Men den primære forskel er, at indeksfonde er gensidige fonde, og ETFer handles som aktier. Den pris, som du måske køber eller sælger en gensidig fond til, er ikke rigtig en pris – det er nettoaktivværdien (NAV) for den underliggende værdipapirer. Og du handler i fondens NAV i slutningen af handelsdagen.
Hvis aktiekurserne stiger eller falder i løbet af dagen, har du ingen kontrol over tidspunktet for gennemførelsen af handlen. Du får det, du får i slutningen af dagen, på godt og ondt.
Fordele ved ETFer versus indeksfonde
ETFer handler inden for dagen, ligesom aktier. Dette kan være en fordel, hvis du “kan udnytte de kursbevægelser, der opstår i løbet af dagen.
Du kan købe en ETF tidligt på handelsdagen og fange dens positive bevægelse, hvis du tror på marke t bevæger sig højere, og du vil drage fordel af denne tendens. Markedet kan bevæge sig højere eller lavere med så meget som 1,00 procent eller mere nogle dage. Dette præsenterer både risiko og mulighed afhængigt af din nøjagtighed i forudsigelse af tendensen.
Effekten af spredningen …
En del af det omsættelige aspekt af ETFer er “spreadet”, forskellen mellem et værdipapirs bud- og salgspris. Den største risiko her er med ETFer, der ikke handles bredt. Spreads kan være bredere og ikke gunstige for individuelle investorer.
… Og aktieordrer
En endelig skelnen mellem ETFer i forhold til deres aktielignende handelsaspekt er evnen til at placere aktieordrer. Dette kan hjælpe med at overvinde nogle af de adfærdsmæssige og prisfastsatte risici ved daghandel.
En investor kan vælge en pris, hvor en handel udføres med en grænseordre. Hun kan vælge en pris under den nuværende pris og forhindre et tab under den valgte pris med en stopordre. Investorer har ikke denne type fleksibel kontrol med gensidige fonde.
Hvis du bruger indeksfonde, ETFer eller begge dele?
Debat om indeksfonde vs. ETF behøver ikke at være et af spørgsmålene.Det kan være smart at overveje begge dele.
Gebyrer og udgifter er indeksinvestorens fjender, så den første overvejelse, når man vælger mellem de to, er typisk omkostningsforholdet. Der kan også være nogle investeringstyper, hvor en fond har en fordel i forhold til en anden. En investor, der ønsker at købe et indeks, der nøje afspejler prisbevægelsen på guld, vil sandsynligvis bedst nå sit mål ved at bruge ETF kaldet SPDR Gold Shares (GLD).
Endelig skønt tidligere resultater ikke er nogen garanti for fremtidige resultater, kan historisk afkast afsløre en indeksfond eller ETFs evne til nøje at spore det underliggende indeks og dermed give en investor et større potentielt afkast i fremtiden.
Vanguard Total Obligationsmarkedsindeks Inv (VBMFX) har historisk overgået iShares Core Total US Obligationsmarkedsindeks ETF (AGG), selvom VBMFX har en omkostningsgrad på 0,15 procent, og AGG er 0,05 procent, og begge sporer samme indeks: Barclays aggregerede obligationsindeks. AGG-præstationer har historisk været længere nede under indekset end VBMFX.
Forsigtige ord af visdom: Jack Bogle om ETFer
Jack Bogle, grundlægger af Vanguard Investments og pioner inden for indeksering, er i tvivl om ETFer, selvom Vangua rd har et stort udvalg af dem. Bogle advarer om, at populariteten af ETFer i vid udstrækning tilskrives markedsføring fra den finansielle industri. ETFers popularitet er muligvis ikke direkte korreleret med deres praktiske.
Evnen til at handle med et indeks som aktier skaber også en fristelse til at handle, hvilket kan tilskynde til potentielt skadelig investering adfærd som dårlig markedstiming og hyppig handel øger udgifterne.
Bundlinjen
At vælge mellem indeksfonde og ETFer er et spørgsmål om at vælge det passende værktøj til jobbet. En almindelig gammel hammer kan effektivt tjene dit projekts behov, hvorimod en hæftepistol måske er det bedre valg. De to værktøjer er ens, men de har subtile, men alligevel betydelige forskelle i anvendelse og anvendelse.
En investor kan klogt bruge begge dele. Du kan vælge at bruge en indeksfond som en kernepost og tilføje ETFer, der investerer i sektorer som satellitbeholdninger for at tilføje mangfoldighed. Brug af investeringsværktøjer til det passende formål kan skabe en synergistisk effekt, hvor hele porteføljen er større end summen af dens dele.
Oplysningerne på dette websted gives kun til diskussionsformål, og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning. Under ingen omstændigheder repræsenterer disse oplysninger en anbefaling om at købe eller sælge værdipapirer.