Încă din 1781, Alexander Hamilton a recunoscut că „Majoritatea națiunilor comerciale au considerat că este necesar să instituie bănci și s-au dovedit a fi cele mai fericite motoare care au fost vreodată inventat pentru avansarea comerțului. ” De atunci, America s-a dezvoltat în cea mai mare economie din lume, cu unele dintre cele mai mari piețe financiare din lume. Dar calea de atunci până acum a fost influențată de o varietate de factori diferiți și de un cadru de reglementare în continuă schimbare. natura schimbătoare a acelui cadru se caracterizează cel mai bine prin oscilația unui pendul, oscilând între cei doi poli opuși ai unei reglementări mai mari și mai mici. Forțe, cum ar fi dorința de stabilitate financiară mai mare, mai multă libertate economică sau teama de a se concentra prea mult puterea în prea puține mâini, este ceea ce face pendulul să se balanseze înainte și înapoi.
Încercări timpurii de reglementare în America Antebelului
De la înființarea Primului Bank of the United States în 1791 la National Banking Act din 1863, reglementarea bancară în America a fost un amestec experimental de legislație federală și de stat. Regulamentul a fost motivat, pe de o parte, de necesitatea unui control centralizat sporit t o să mențină stabilitatea în finanțe și, prin extensie, în economia generală. În timp ce, pe de altă parte, a fost motivat de teama că prea mult control va fi concentrat în prea puține mâini.
În ciuda faptului că a adus un grad relativ de stabilitate financiară și economică, Prima Bancă a Statelor Unite s-a opus neconstituționalității, mulți temându-se că a retrogradat puteri nejustificate guvernului federal . În consecință, statutul său nu a fost reînnoit în 1811. Odată ce guvernul a apelat la băncile de stat pentru a finanța războiul din 1812 și extinderea semnificativă a creditului care a urmat, a devenit din ce în ce mai evident că ordinea financiară trebuie reintrodusă. În 1816, a doua bancă a Statelor Unite va primi o cartă, dar și ea va ceda ulterior temerilor politice cu privire la cantitatea de control pe care a acordat-o guvernului federal și a fost dizolvată în 1836.
Nu numai la nivel federal, ci și la nivelul băncilor de stat, obținerea unei charte legislative oficiale a fost extrem de politică. Departe de a fi acordată pe baza competenței dovedite în materie financiară, achiziționarea cu succes a unei charte depindea mai mult de afilieri politice, iar mituirea legislativului era banală. Până la dizolvarea celei de-a doua bănci, exista un sentiment din ce în ce mai mare al nevoii de a scăpa de natura coruptă politic a navlosirii legislative. O nouă eră a „serviciilor bancare gratuite” a apărut cu o serie de state care adoptă legi în 1837, care au abolit cerința de a obține o cartă legalizată oficial pentru a opera o bancă. Până în 1860, majoritatea statelor au emis astfel de legi.
În acest mediu al activităților bancare gratuite, oricine ar putea opera o bancă cu condiția, printre altele, că toate bancnotele emise au fost returnate printr-o garanție adecvată. În timp ce această condiție a servit pentru a consolida credibilitatea notei emiterea, nu a garantat răscumpărarea imediată în specie (aur sau argint), ceea ce ar servi drept un punct crucial. Era bancară gratuită a suferit de instabilitate financiară cu apariția mai multor crize bancare și a dus la o monedă dezordonată caracterizată de mii a diferitelor bancnote care circulă la rate de actualizare variate. Această instabilitate și tulburare ar reînnoi cererea de mai multă reglementare și supraveghere centrală în anii 1860.
Regulamentul în creștere din Războiul Civil la noul D eal
Epoca bancară gratuită, caracterizată prin lipsa totală de control și reglementare federală, va ajunge la sfârșit prin Legea bancară națională din 1863 (și revizuirile sale ulterioare din 1864 și 1865), care avea ca scop înlocuirea vechilor bănci de stat cu cele închiriate la nivel național. Biroul controlorului valutei (OCC) a fost creat pentru a emite aceste noi charte bancare, precum și pentru a supraveghea faptul că băncile naționale au menținut cerința de a sprijini toate emisiile de note cu dețineri de titluri de stat din SUA.
În timp ce noul sistem bancar național a contribuit la readucerea țării într-o monedă mai uniformă și mai sigură pe care nu o mai experimentase încă din anii primei și celei de-a doua bănci, în cele din urmă a fost în detrimentul unei monede elastice care s-ar putea extinde și contracta în funcție de nevoile comerciale și industriale. Complexitatea crescândă a economiei SUA a evidențiat inadecvarea unei monede inelastice, care a dus la panici financiare frecvente care au apărut în restul secolului al XIX-lea.
Odată cu apariția băncii panica din 1907, devenise evident că sistemul bancar american era învechit. Mai mult, un comitet s-a adunat în 1912 pentru a examina controlul sistemului bancar și financiar al națiunii.A constatat că banii și creditele națiunii deveneau din ce în ce mai concentrate în mâinile a relativ puțini bărbați. În consecință, sub președinția lui Woodrow Wilson, Legea Rezervei Federale din 1913 a fost aprobată pentru a smulge controlul asupra finanțelor națiunii de la bănci, creând în același timp un mecanism care să permită o monedă mai elastică și o supraveghere mai mare asupra infrastructurii bancare a națiunii.
Deși nou-înființată Rezerva Federală a contribuit la îmbunătățirea sistemului național de plăți și a creat o monedă mai flexibilă, „este o neînțelegere a crizei financiare în urma prăbușirii pieței bursiere din 1929 a servit pentru a strica națiunea într-o criză economică severă care va deveni cunoscută sub numele de Marea Depresiune. Depresiunea ar duce la o reglementare bancară și mai mare instituită de președintele Franklin D. Roosevelt ca parte a dispozițiilor din New Deal. Legea Steagall din 1933 a creat Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC), care a implementat reglementarea ratelor dobânzii la depozite și a separat comercialul de investițiile bancare. Anking Act din 1935 a servit la întărirea și conferirea rezervei federale mai multă putere centralizată.
Anii 1980 privind dereglementarea și re-reglementarea post-criză
Perioada ca urmare a reformelor bancare New Deal, până în jurul anului 1980 a cunoscut un grad relativ de stabilitate bancară și expansiune economică. Totuși, s-a recunoscut că regulamentul a servit și pentru a face băncile americane mult mai puțin inovatoare și mai competitive decât au fost anterior. Băncile comerciale puternic reglementate pierduseră cote de piață în creștere față de instituțiile financiare mai puțin reglementate și inovatoare. Din acest motiv, un val de dereglementare a avut loc în ultimele două decenii ale secolului XX.
În 1980, Congresul a adoptat Legea privind dereglementarea și controlul monetar al instituțiilor depozitare, care a servit la dereglementează instituțiile financiare care acceptă depozite, consolidând în același timp controlul Rezervei Federale asupra politicii monetare. Restricțiile privind deschiderea sucursalelor bancare în diferite state care erau în vigoare de la Legea McFadden din 1927 au fost eliminate în temeiul Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Actul de eficiență din 1994. În cele din urmă, Legea Gramm-Leach-Bliley din 1999 a abrogat aspecte semnificative ale Legii Glass-Steagall, precum și Legii deținere a băncilor din 1956, ambele servind pentru a separa serviciile bancare de investiții și serviciile de asigurări de cele comerciale Din 1999 încoace, o bancă ar putea oferi acum servicii comerciale bancare, valori mobiliare și asigurări sub un singur acoperiș.
Toată această dereglementare a contribuit la accelerarea tendinței de creștere a complexității organizațiilor bancare pe măsură ce se îndreptau către o consolidare și o conglomerare mai mari. Fuziunile instituțiilor financiare au crescut odată cu numărul total de organizații bancare care s-au consolidat la sub 8000 în 2008, de la un vârf anterior de aproape 15.000 la începutul anilor 1980. În timp ce băncile au crescut, conglomerarea diferitelor servicii financiare dintr-o singură organizație a servit, de asemenea, crește complexitatea acestor servicii. Băncile au început să ofere produse financiare noi, cum ar fi instrumentele derivate și au început să împacheteze activele financiare tradiționale, cum ar fi ipotecile, printr-un proces de securitizare.
În același timp în care aceste noi inovații financiare erau lăudate pentru capacitatea lor de a diversifica riscul, criza ipotecară sub-primă din 2007 care s-a transformat într-o criză financiară globală și necesitatea salvării băncilor americane care deveniseră „prea mari pentru a eșua” a determinat guvernul să regândească cadrul de reglementare financiară. Ca răspuns la criză, administrația Obama a adoptat Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street în 2010, care vizează multe dintre slăbiciunile aparente din sistemul financiar american. Poate dura ceva timp pentru a vedea cum aceste noi reglementări afectează natura operațiunilor bancare din SUA
Linia de fund
În America antebelică, numeroase încercări de control centralizat sporit și reglementare a sistemului bancar au fost judecate, dar temerile privind puterea concentrată și corupția politică au servit la subminarea unor astfel de încercări. Cu toate acestea, pe măsură ce sistemul bancar a crescut, nevoia de reglementare și control centralizat din ce în ce mai mare a dus la crearea unui sistem bancar naționalizat în timpul Războiului Civil, la crearea Rezervei Federale în 1913 și la reformele New Deal sub Roosevelt. În timp ce reglementarea sporită a dus la o perioadă de stabilitate financiară, băncile comerciale au început să piardă afacerile față de instituțiile financiare mai inovatoare, necesitând o cerere de dereglementare. Încă o dată, sistemul bancar dereglementat a evoluat pentru a prezenta complexități și mai mari și a precipitat cea mai severă criză economică de după Marea Depresiune.Dodd-Frank a fost răspunsul, dar dacă istoria este un ghid, povestea este departe de a se fi terminat sau, probabil, pendulul va continua să se balanseze.