Już w 1781 roku Alexander Hamilton uznał, że „Większość krajów komercyjnych uznała za konieczne ustanowienie banków i okazały się najszczęśliwszymi silnikami, jakie kiedykolwiek istniały wymyślony dla rozwoju handlu ”. Od tego czasu Ameryka stała się największą gospodarką na świecie, z jednymi z największych rynków finansowych na świecie, ale na ścieżkę od tego czasu do chwili obecnej wpływa wiele różnych czynników i ciągle zmieniające się ramy regulacyjne. zmienny charakter tych ram najlepiej charakteryzuje się kołysaniem wahadła, oscylującym między dwoma przeciwległymi biegunami większej i mniejszej regulacji. Siły, takie jak pragnienie większej stabilności finansowej, większej wolności gospodarczej lub strach przed koncentracją zbyt dużej ilości władzy w zbyt niewielu rękach, są tym, co sprawia, że wahadło kołysze się w przód iw tył.
Wczesne próby regulacji w Ameryce przedwojennej
Od ustanowienia pierwszego Bank of the United States w 1791 r. Do National Banking Act z 1863 r., Regulacje bankowe w Ameryce były eksperymentalnym połączeniem ustawodawstwa federalnego i stanowego. Regulacje były z jednej strony motywowane potrzebą zwiększenia scentralizowanej kontroli t o utrzymać stabilność finansów, a co za tym idzie, całej gospodarki. Z drugiej strony motywował go strach przed zbyt dużą kontrolą skoncentrowaną w zbyt małej liczbie rąk.
Pomimo zapewnienia względnej stabilności finansowej i gospodarczej Pierwszy Bank Stanów Zjednoczonych był przeciwny niekonstytucyjności, a wielu obawiało się, że przekazał on nadmierne uprawnienia rządowi federalnemu . W konsekwencji, jego statut nie został odnowiony w 1811 r. Kiedy rząd zwrócił się do banków państwowych o finansowanie wojny 1812 r. I znaczną nadmierną ekspansję kredytową, która po tym nastąpiła, stawało się coraz bardziej oczywiste, że należy przywrócić porządek finansowy. W 1816 r. Drugi Bank Stanów Zjednoczonych otrzymał statut, ale później również uległ politycznym obawom o wielkość kontroli, jaką przekazał rządowi federalnemu i został rozwiązany w 1836 r.
Nie tylko na szczeblu federalnym, ale także stanowym, uzyskanie oficjalnej karty legislacyjnej było wysoce polityczne. Dalekie od przyznania na podstawie udowodnionych kompetencji w sprawach finansowych, pomyślne uzyskanie statutu zależało bardziej od przynależności politycznej, a przekupywanie ustawodawcy było na porządku dziennym. Do czasu rozwiązania Drugiego Banku narastało poczucie potrzeby ucieczki przed politycznie skorumpowanym charakterem statutów legislacyjnych. Nowa era „wolnej bankowości” nadeszła wraz z przyjęciem przez wiele stanów w 1837 r. Przepisów, które znosiły wymóg uzyskania oficjalnie ustawowej karty prowadzenia banku. Do 1860 r. Większość stanów wydała takie prawa.
W środowisku wolnej bankowości każdy mógł prowadzić bank pod warunkiem m.in., że wszystkie wyemitowane banknoty były zabezpieczone odpowiednim zabezpieczeniem. emisja nie gwarantowała natychmiastowego wykupu w walucie (złoto lub srebro), która miałaby być punktem kluczowym. Era wolnej bankowości cierpiała na niestabilność finansową z kilkoma kryzysami bankowymi i stworzyła chaotyczną walutę, która charakteryzuje się tysiącami różnych banknotów w obiegu z różnymi stopami dyskontowymi. To właśnie ta niestabilność i chaos odnowiłyby wezwanie do wprowadzenia większej liczby regulacji i centralnego nadzoru w latach sześćdziesiątych XIX wieku.
Zwiększenie regulacji po wojnie domowej do nowego D. eal
Era wolnej bankowości, charakteryzująca się całkowitym brakiem federalnej kontroli i regulacji, zakończy się wraz z ustawą National Banking Act z 1863 r. (i jej późniejszymi zmianami w 1864 i 1865 r.), który miał na celu zastąpienie starych banków państwowych bankami czarterowanymi na poziomie krajowym. Urząd Kontrolera Walut (OCC) został utworzony w celu wydawania nowych statutów bankowych, a także nadzorowania, aby banki krajowe utrzymały wymóg zabezpieczenia wszystkich emisji banknotów papierami wartościowymi rządu USA.
Podczas gdy nowy krajowy system bankowy pomógł przywrócić krajowi bardziej jednolitą i bezpieczniejszą walutę, której nie miał od lat pierwszego i drugiego banku, ostatecznie odbył się kosztem elastycznej waluty, która może rozszerzać się i kurczyć zgodnie z potrzebami handlowymi i przemysłowymi. Rosnąca złożoność gospodarki USA uwydatniła nieadekwatność nieelastycznej waluty, co doprowadziło do częstych paniki finansowej występującej przez resztę XIX wieku.
Wraz z pojawieniem się banku panika 1907 roku, stało się jasne, że amerykański system bankowy jest przestarzały. Ponadto w 1912 r. Zebrał się komitet w celu zbadania kontroli krajowego systemu bankowego i finansowego.Okazało się, że pieniądze i kredyt narodu były coraz bardziej skoncentrowane w rękach stosunkowo niewielu mężczyzn. W konsekwencji, za prezydentury Woodrowa Wilsona, ustawa o Rezerwie Federalnej z 1913 r. Została zatwierdzona, aby odebrać bankom kontrolę nad finansami kraju, tworząc jednocześnie mechanizm, który umożliwiłby bardziej elastyczną walutę i większy nadzór nad infrastrukturą bankową kraju.
Chociaż nowo utworzona Rezerwa Federalna pomogła ulepszyć krajowy system płatności i stworzyła bardziej elastyczną walutę, jest to niezrozumienie kryzysu finansowego po krachu na giełdzie w 1929 roku służył wprawieniu narodu w poważny kryzys gospodarczy, który stał się znany jako Wielki Kryzys. Kryzys doprowadziłby do jeszcze większej liczby regulacji bankowych wprowadzonych przez prezydenta Franklina D. Roosevelta w ramach postanowień Nowego Ładu. Ustawa Steagalla z 1933 r. Stworzyła Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która wprowadziła regulację oprocentowania depozytów i oddzieliła bankowość komercyjną od inwestycyjną. Anking Act z 1935 roku służył wzmocnieniu i nadaniu Rezerwy Federalnej bardziej scentralizowanej władzy.
Deregulacja lat 80. i ponowna regulacja po kryzysie
Okres po reformach bankowych Nowego Ładu do około 1980 roku doświadczył względnej stabilności bankowej i ekspansji gospodarczej. Mimo to uznano, że regulacja przyczyniła się również do tego, że amerykańskie banki stały się znacznie mniej innowacyjne i konkurencyjne niż były wcześniej. Silnie regulowane banki komercyjne traciły coraz większy udział w rynku na rzecz mniej regulowanych i innowacyjnych instytucji finansowych. Z tego powodu przez ostatnie dwie dekady XX wieku nastąpiła fala deregulacji.
W 1980 roku Kongres uchwalił ustawę o deregulacji instytucji depozytowych i kontroli monetarnej, która służyła deregulacja instytucji finansowych, które przyjmują depozyty, przy jednoczesnym wzmocnieniu kontroli Rezerwy Federalnej nad polityką pieniężną. Ustawa o efektywności z 1994 r. Wreszcie, ustawa Gramm-Leach-Bliley z 1999 r. Uchyliła istotne aspekty ustawy Glass-Steagall, a także ustawy o holdingu bankowym z 1956 r., Które służyły oddzieleniu bankowości inwestycyjnej i usług ubezpieczeniowych od bankowości komercyjnej Od 1999 r. Bank mógł teraz oferować bankowość komercyjną, papiery wartościowe i usługi ubezpieczeniowe pod jednym dachem.
Cała ta deregulacja pomogła przyspieszyć tendencję do zwiększania złożoności organizacji bankowych w miarę przechodzenia do większej konsolidacji i konglomeracji. Fuzje instytucji finansowych wzrosły, a łączna liczba organizacji bankowych konsolidowała się do poniżej 8000 w 2008 r., W porównaniu z poprzednim szczytem wynoszącym prawie 15 000 na początku lat 80. Podczas gdy banki rozrosły się, konglomerat różnych usług finansowych w ramach jednej organizacji służył również zwiększyć złożoność tych usług. Banki zaczęły oferować nowe produkty finansowe, takie jak instrumenty pochodne, i zaczęły pakować razem tradycyjne aktywa finansowe, takie jak kredyty hipoteczne, w procesie sekurytyzacji.
Jednocześnie chwalono te nowe innowacje finansowe ich zdolność do dywersyfikacji ryzyka, kryzys kredytów hipotecznych typu sub-prime z 2007 r., który przekształcił się w globalny kryzys finansowy oraz potrzeba ratowania amerykańskich banków, które stały się „zbyt duże, by upaść”, skłoniły rząd do ponownego przemyślenia finansowych ram regulacyjnych. W odpowiedzi na kryzys administracja Obamy uchwaliła w 2010 r. Ustawę Dodda-Franka Wall Street Reform and Consumer Protection Act, która miała na celu wyeliminowanie wielu widocznych słabości amerykańskiego systemu finansowego. wpływać na naturę bankowości w Stanach Zjednoczonych
Podsumowanie
W Ameryce przedwojennej liczne próby zwiększenia scentralizowanej kontroli i regulacji systemu bankowego próbowano, ale strach przed skoncentrowaną władzą i korupcją polityczną podważał takie próby. Niemniej jednak, wraz z rozwojem systemu bankowego, potrzeba coraz większej regulacji i scentralizowanej kontroli doprowadziła do stworzenia znacjonalizowanego systemu bankowego podczas wojny secesyjnej, utworzenia Rezerwy Federalnej w 1913 r. I reform Nowego Ładu pod rządami Roosevelta. Podczas gdy zwiększona regulacja doprowadziła do okresu stabilności finansowej, banki komercyjne zaczęły tracić interesy na rzecz bardziej innowacyjnych instytucji finansowych, co spowodowało konieczność wezwania do deregulacji. Po raz kolejny zderegulowany system bankowy wyewoluował, aby wykazać jeszcze większą złożoność i przyspieszyć najpoważniejszy kryzys gospodarczy od czasu Wielkiego Kryzysu.Odpowiedzią był Dodd-Frank, ale jeśli historia jest jakimś przewodnikiem, historia jest daleka od zakończenia, a może wahadło będzie się nadal kołysać.