Allerede i 1781 erkjente Alexander Hamilton at «De fleste kommersielle nasjoner har funnet det nødvendig å innføre banker, og de har vist seg å være de lykkeligste motorene som noen gang var oppfunnet for å fremme handel. ” Siden den gang har Amerika utviklet seg til å bli den største økonomien i verden, med noen av de største finansmarkedene i verden, men veien fra da til nå har blitt påvirket av en rekke forskjellige faktorer og et stadig skiftende regelverk. endring av rammeverket karakteriseres best av svingingen av en pendel, som pendler mellom de to motstående polene med større og mindre regulering. Styrker, som ønsket om større finansiell stabilitet, mer økonomisk frihet eller frykt for konsentrasjon av for mye kraft i for få hender, er det som holder pendelen svingende frem og tilbake.
Tidlige forsøk på regulering i Antebellum America
Fra etableringen av den første Bank of the United States i 1791 til National Banking Act of 1863, bankregulering i Amerika var en eksperimentell blanding av føderal og statlig lovgivning. Reguleringen var motivert på den ene siden av behovet for økt sentralisert kontroll t o opprettholde stabilitet i økonomi og i tillegg utvidet den samlede økonomien. Mens det derimot ble motivert av frykten for at for mye kontroll ble konsentrert i for få hender.
Til tross for at den hadde en relativ grad av finansiell og økonomisk stabilitet, var den første banken i USA imot å være grunnlovsstridig, og mange fryktet at de forvandlet unødige makter til den føderale regjeringen . Derfor ble charteret ikke fornyet i 1811. Da regjeringen henvendte seg til statsbanker for å finansiere krigen i 1812 og den betydelige overutvidelsen av kreditt som fulgte, ble det stadig tydeligere at den økonomiske orden måtte gjeninnføres. I 1816 ville den andre banken i USA motta et charter, men også den skulle senere bukke under for politisk frykt over den kontrollen den ga den føderale regjeringen og ble oppløst i 1836.
Ikke bare på føderalt nivå, men også på nivå med statsbankvirksomhet, var det høyst politisk å innhente et offisielt lovbestemmelse. Langt fra å bli gitt på grunnlag av bevist kompetanse i økonomiske spørsmål, var vellykket erverv av et charter mer avhengig av politiske tilknytninger, og bestikkelse av lovgiveren var vanlig. På tidspunktet for oppløsningen av den andre banken var det en økende følelse av et behov for å unnslippe den politisk korrupte karakteren av lovgivende chartring. En ny æra med «gratis bankvirksomhet» dukket opp med en rekke stater som vedtok lover i 1837 som avskaffet kravet om å få et offisielt lovfestet charter for å drive en bank. Innen 1860 hadde et flertall av statene gitt slike lover.
I dette miljøet med gratis bankvirksomhet, kan hvem som helst drive en bank under forutsetning av blant annet at alle utstedte sedler var tilbake av forsvarlig sikkerhet. Selv om denne tilstanden styrket troverdigheten til sedler utstedelse garanterte den ikke umiddelbar innløsning i spesie (gull eller sølv), noe som ville tjene til å være et avgjørende punkt. Eraen med gratis bankvirksomhet led av finansiell ustabilitet med flere bankkriser, og den sørget for en ordentlig valuta preget av tusenvis av forskjellige sedler som sirkulerer med varierende diskonteringsrenter. Det er denne ustabiliteten og uorden som vil forny kravet om mer regulering og sentralt tilsyn på 1860-tallet.
Økende regulering fra borgerkrigen til den nye D eal
Den gratis banktiden, karakterisert som en fullstendig mangel på føderal kontroll og regulering, ville komme til en slutt med National Banking Act of 1863 (og dens senere revisjoner i 1864 og 1865), som hadde som mål å erstatte de gamle statsbankene med nasjonalt chartrede. Office of the Controller of the Currency (OCC) ble opprettet for å utstede disse nye bankcharterene, samt overvåke at nasjonale banker opprettholdt kravet om å støtte all utstedelse av sedler med beholdning av amerikanske statspapirer.
Mens det nye nasjonale banksystemet hjalp til med å returnere landet til en mer enhetlig og sikker valuta som det ikke hadde opplevd siden de første og andre bankene, var det til syvende og sist på bekostning av en elastisk valuta som kunne utvide seg og trekke seg sammen i henhold til kommersielle og industrielle behov. Den økende kompleksiteten i den amerikanske økonomien fremhevet mangelen på en uelastisk valuta, noe som førte til hyppige økonomiske panikker som oppstod i resten av det nittende århundre.
Med bankens forekomst. i panikk fra 1907, hadde det blitt tydelig at Amerikas banksystem var foreldet. Videre samlet en komité i 1912 for å undersøke kontrollen over landets bank- og finanssystem.Den fant ut at nasjonens penger og kreditt ble stadig mer konsentrert i hendene på relativt få menn. Følgelig ble Federal Reserve Act fra 1913, under presidentskapet til Woodrow Wilson, godkjent for å overta kontrollen over nasjonens økonomi fra banker, samtidig som det ble opprettet en mekanisme som muliggjorde en mer elastisk valuta og større tilsyn med nasjonens bankinfrastruktur.
Selv om den nyetablerte Federal Reserve bidro til å forbedre landets betalingssystem og skapte en mer fleksibel valuta, er det en misforståelse av finanskrisen etter aksjemarkedskrasj i 1929 tjente til å roe nasjonen i en alvorlig økonomisk krise som skulle bli kjent som den store depresjonen. Depresjonen ville føre til enda mer bankregulering innført av president Franklin D. Roosevelt som en del av bestemmelsene under New Deal. Steagall Act fra 1933 opprettet Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som implementerte regulering av innskuddsrenter, og skilt kommersiell fra investeringsbank. anking Act of 1935 tjente til å styrke og gi Federal Reserve mer sentralisert makt.
1980-tallet Deregulering og omregulering etter krisen
Perioden etter New Deal-bankreformene fram til rundt 1980 opplevde en relativ grad av bankstabilitet og økonomisk ekspansjon. Det er likevel blitt anerkjent at forordningen også har tjent til å gjøre amerikanske banker langt mindre innovative og konkurransedyktige enn de tidligere hadde vært. De sterkt regulerte forretningsbankene hadde mistet økende markedsandel til mindre regulerte og innovative finansinstitusjoner. Av denne grunn oppstod en bølge av deregulering gjennom de siste to tiårene av det tjuende århundre.
I 1980 vedtok Kongressen Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act, som tjente til å avregulere finansinstitusjoner som aksepterer innskudd mens de styrker Federal Reserves kontroll over pengepolitikken. Restriksjoner på åpningen av bankkontorer i forskjellige stater som hadde vært på plass siden McFadden Act of 1927 ble fjernet under Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Effektivitetsloven fra 1994. Til slutt opphevet Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999 viktige aspekter av Glass-Steagall Act samt Bank Holding Act fra 1956, som begge hadde tjent til å skille investeringsbank og forsikringstjenester fra kommersiell bank. Fra og med 1999 kunne en bank nå tilby kommersiell bank, verdipapir og forsikringstjenester under ett tak.
All denne dereguleringen bidro til å akselerere en trend mot å øke kompleksiteten i bankorganisasjoner etter hvert som de gikk over til større konsolidering og konglomerering. Fusjoner av finansinstitusjoner økte med det totale antallet bankorganisasjoner som konsoliderte seg til under 8000 i 2008 fra en tidligere topp på nesten 15 000 på begynnelsen av 1980-tallet. Mens bankene har blitt større, har konglomerasjonen av forskjellige finansielle tjenester under en organisasjon også tjent til øke kompleksiteten til disse tjenestene. Bankene begynte å tilby nye finansielle produkter som derivater og begynte å pakke tradisjonelle finansielle eiendeler som pantelån gjennom en prosess med securitisering.
Samtidig som disse nye økonomiske innovasjonene ble hyllet for deres evne til å diversifisere risiko, sub-prime boliglånekrisen i 2007 som forvandlet seg til en global finanskrise og behovet for redning av amerikanske banker som hadde blitt «for stor til å mislykkes» har fått regjeringen til å tenke nytt på det økonomiske regelverket. Som svar på krisen vedtok Obama-administrasjonen Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act i 2010, rettet mot mange av de tilsynelatende svakhetene i det amerikanske finanssystemet. Det kan ta litt tid å se hvordan disse nye reglene påvirke arten av bankvirksomhet i USA
The Bottom Line
I Amerika i antebellum gjorde mange forsøk på økt sentralisert kontroll og regulering av banksystemet ble prøvd, men frykt for konsentrert makt og politisk korrupsjon tjente til å undergrave slike forsøk. Likevel, da banksystemet vokste, førte behovet for stadig økende regulering og sentralisert kontroll til etableringen av et nasjonalisert banksystem under borgerkrigen, opprettelsen av Federal Reserve i 1913 og New Deal-reformene under Roosevelt. Mens den økte reguleringen førte til en periode med finansiell stabilitet, begynte kommersielle banker å miste virksomheten til mer innovative finansinstitusjoner, og nødvendiggjorde en oppfordring til deregulering. Nok en gang utviklet det deregulerte banksystemet seg til å vise enda større kompleksitet og utløste den mest alvorlige økonomiske krisen siden den store depresjonen.Dodd-Frank var svaret, men hvis historien er noen guide, er historien langt fra over, eller kanskje, vil pendelen fortsette å svinge.