Már 1781-ben Alexander Hamilton felismerte, hogy “A legtöbb kereskedelmi nemzet szükségesnek találta a bankok alapítását, és ezek a valaha volt legboldogabb motorok. a kereskedelem előmozdítása érdekében találták ki. ” Azóta Amerika a világ legnagyobb gazdaságává fejlődött, a világ legnagyobb pénzügyi piacaival. De az akkori utat számos különböző tényező és a folyamatosan változó szabályozási keret befolyásolta. Ennek a keretnek a változó jellegét legjobban az inga lengése jellemzi, amely a nagyobb és kisebb szabályozás két ellentétes pólusa között ingadozik. Olyan erők, mint a nagyobb pénzügyi stabilitás, nagyobb gazdasági szabadság vágya vagy a túlzott koncentrációtól való félelem A hatalom túl kevés kézben tartja az ingát előre-hátra.
Korai kísérletek a szabályozásra az Antebellum America-ban
Az első létrehozásától kezdve Az Amerikai Egyesült Államok Bankja 1791-ben az 1863-as National Banking Act-hez, az amerikai banki szabályozás a szövetségi és az állami jogszabályok kísérleti keveréke volt. A szabályozást egyrészt a fokozott centralizált ellenőrzés szükségessége motiválta t o a pénzügyi stabilitás fenntartása, és ezzel együtt a teljes gazdaság fenntartása. Míg másfelől az a félelem motiválta, hogy a túl sok ellenőrzés túl kevés kézre koncentrálódik.
A pénzügyi és gazdasági stabilitás viszonylagos mértékének megteremtése ellenére az Egyesült Államok First Bankja ellenezte az alkotmányellenességet, sokan attól tartva, hogy indokolatlan hatásköröket ruház át a szövetségi kormányra . Következésképpen alapító okiratát 1811-ben nem újították meg. A kormány az állami bankokhoz fordult az 1812-es háború finanszírozása érdekében, és az ezt követő jelentős hitel-túlbővülés egyre nyilvánvalóbbá vált, hogy a pénzügyi rendet vissza kell állítani. 1816-ban az Egyesült Államok második bankja oklevelet kap, de később ez is engedelmeskedik a politikai félelmeknek a szövetségi kormány által biztosított ellenőrzés mértéke miatt, és 1836-ban feloszlatták.
Nemcsak szövetségi, hanem az állami banki szinten is erős politikai volt a hivatalos törvényhozási okirat megszerzése. A charta sikeres megszerzése nem csupán a pénzügyi kérdésekben bizonyított kompetencia alapján történt, hanem inkább a politikai hovatartozástól függ, és a törvényhozás megvesztegetése mindennapos volt. A Második Bank felbomlásának idejére egyre inkább felmerült annak szükségessége, hogy elkerüljék a jogalkotási okmányok politikailag korrupt jellegét. Az “ingyenes banki tevékenység” új korszaka alakult ki, számos állam 1837-ben olyan törvényeket fogadott el, amelyek eltörölték a bank működéséhez hivatalosan törvényben előírt alapító okirat megszerzésének követelményét. 1860-ra az államok többsége kiadott ilyen törvényeket.
Ebben az ingyenes banki környezetben bárki működtethet bankot, azzal a feltétellel, hogy minden kibocsátott kötvényt megfelelő biztonság garantál. A kibocsátás nem garantálta az azonnali fajlagos (arany vagy ezüst) visszaváltást, ami döntő fontosságú pontot jelent. különböző bankjegyek változó diszkont kamatlábakkal. Ez az instabilitás és rendezetlenség újítaná meg a nagyobb szabályozás és központi felügyelet iránti igényt az 1860-as években.
A polgárháború növekvő szabályozása az Új D-hez eal
A szabad banki korszak, amelyet a szövetségi ellenőrzés és szabályozás teljes hiánya jellemez, az 1863-as nemzeti banktörvénnyel (és annak későbbi, 1864-es és 1865-ös felülvizsgálatával) lezárul, amelynek célja a régi állami bankok helyettesítése országosan alapított bankokkal. Az új banki oklevelek kibocsátására, valamint annak felügyeletére hozták létre a Pénzügyi Ellenőrző Irodát (OCC), hogy felügyelje, hogy a nemzeti bankok fenntartják-e azt a követelményt, hogy minden kötvénykibocsátást támogassanak amerikai állampapírokkal.
Míg az új nemzeti bankrendszer hozzájárult ahhoz, hogy az ország visszatérjen egy egységesebb és biztonságosabb valutához, amelyet az első és második bank évei óta nem tapasztalt, végül egy rugalmas pénznem rovására ment terjeszkedhet és szerződést köthet a kereskedelmi és ipari igényeknek megfelelően. Az amerikai gazdaság növekvő összetettsége rávilágított az rugalmatlan valuta alkalmatlanságára, ami a 19. század többi részében gyakori pénzügyi pánikokat okozott.
A bank megjelenésével 1907-es pánik következtében nyilvánvalóvá vált, hogy Amerika bankrendszere elavult. Továbbá 1912-ben egy bizottság gyűlt össze, hogy megvizsgálja a nemzet banki és pénzügyi rendszerének ellenőrzését.Megállapította, hogy a nemzet pénzei és hitelei viszonylag kevés ember kezében összpontosulnak. Következésképpen Woodrow Wilson elnöksége alatt elfogadták az 1913-as Federal Reserve Act-t, amely az ország pénzügyeinek ellenőrzését bankoktól készteti, ugyanakkor létrehoz egy olyan mechanizmust, amely rugalmasabb valutát és nagyobb felügyeletet tesz lehetővé az ország banki infrastruktúrája felett.
Bár az újonnan létrehozott Federal Reserve hozzájárult az ország fizetési rendszerének javításához és rugalmasabb valuta létrehozásához, az 1929-es részvénypiaci összeomlást követő pénzügyi válság félreértése egy súlyos gazdasági válságban, amelyet a nagy depressziónak fognak nevezni, a nemzetet szolgálta. A depresszió még több banki szabályozást eredményez, amelyet Franklin D. Roosevelt elnök vezetett be a New Deal rendelkezéseinek részeként. Az 1933-as Steagall-törvény létrehozta a Szövetségi Betétbiztosítási Társaságot (FDIC), amely végrehajtotta a betéti kamatlábak szabályozását, és elválasztotta a kereskedelmi és a befektetési banki tevékenységet. Az 1935-ös anking Act a Federal Reserve megerősítését és centralizáltabb hatalmának biztosítását szolgálta.
Az 1980-as évek deregulációja és a válság utáni újraszabályozás
Az időszak a New Deal banki reformjait követően egészen 1980 körül a bankok viszonylagos stabilitása és gazdasági terjeszkedése tapasztalható. Ennek ellenére felismerték, hogy a szabályozás az amerikai bankok jóval kevésbé innovatív és versenyképessé tételét is szolgálta, mint korábban. A szigorúan szabályozott kereskedelmi bankok növekvő piaci részesedést veszítettek a kevésbé szabályozott és innovatív pénzügyi intézmények részéről. Emiatt a dereguláció hulláma a huszadik század utolsó két évtizedében bekövetkezett.
1980-ban a kongresszus elfogadta a letéteményes intézmények deregulációs és monetáris ellenőrzési törvényét, amely deregulálja azokat a pénzintézeteket, amelyek elfogadják a betéteket, miközben megerősítik a Federal Reserve monetáris politikájának ellenőrzését.A különböző államokban a bankfiók nyitásának az 1927-es McFadden-törvény óta érvényben lévő korlátozásai megszűntek a Riegle-Neal államközi banki és fióktelep alapján. 1994. évi hatékonysági törvény. Végül az 1999. évi Gramm-Leach-Bliley törvény hatályon kívül helyezte a Glass-Steagall törvény, valamint az 1956-os banki holding törvény jelentős szempontjait, amelyek mind a befektetési banki, mind a biztosítási szolgáltatásokat elválasztották a kereskedelmi bankoktól. 1999-től egy bank kereskedelmi banki, értékpapír- és biztosítási szolgáltatásokat kínálhat egy fedél alatt.
Mindez a dereguláció elősegítette a banki szervezetek komplexitásának fokozására irányuló tendencia felgyorsulását, amikor nagyobb konszolidációra és konglomerációra léptek. A pénzügyi intézmények egyesülése nőtt, a banki szervezetek összlétszáma 2008-ban 8000 alá konszolidálódott a korábbi, 1980-as évek eleji, közel 15 000-es csúcsról. Míg a bankok nagyobbak lettek, a különböző pénzügyi szolgáltatások konglomerációja egy szervezet alatt azt is szolgálta, hogy ezeknek a szolgáltatásoknak a komplexitása. A bankok új pénzügyi termékeket kezdtek kínálni, például származtatott ügyleteket, és az értékpapírosítás folyamán elkezdték csomagolni a hagyományos pénzügyi eszközöket, például a jelzálogkölcsönöket.
Ugyanakkor dicsérték ezeket az új pénzügyi újításokat a kockázatok diverzifikálásának képessége, a globális pénzügyi válsággá alakult 2007. évi másodlagos jelzáloghitel-válság, valamint a “túl nagy kudarcsá vált” amerikai bankok mentési szükségessége arra késztette a kormányt, hogy újragondolja a pénzügyi szabályozási keretet. A válságra adott válaszként az Obama-kormány 2010-ben elfogadta a Dodd-Frank Wall Street Reform és Fogyasztóvédelmi Törvényt, amelynek célja az Egyesült Államok pénzügyi rendszerének számos nyilvánvaló gyengesége. Eltarthat egy ideig, mire meglátjuk, hogy ezek az új előírások befolyásolják az Egyesült Államokban a banki tevékenységet
A lényeg
Az antebellum Amerikában számos kísérlet a bankrendszer fokozott centralizált ellenőrzésére és szabályozására megpróbálták, de a koncentrált hatalomtól és a politikai korrupciótól való félelem aláássa az ilyen kísérleteket. Mindazonáltal a bankrendszer növekedésével az egyre növekvő szabályozás és központosított ellenőrzés iránti igény a polgárháború idején államosított bankrendszer, 1913-ban a Federal Reserve létrehozásához, valamint a New Deal reformjához vezetett Roosevelt alatt. Míg a megnövekedett szabályozás a pénzügyi stabilitás időszakához vezetett, a kereskedelmi bankok kezdték elveszteni üzleti tevékenységüket az innovatívabb pénzügyi intézmények ellen, szükségessé téve a dereguláció felhívását. A deregulált bankrendszer ismét úgy alakult, hogy még összetettebbé váljon, és kiváltotta a legsúlyosabb gazdasági válságot a nagy gazdasági világválság óta.Dodd-Frank volt a válasz, de ha a történelem iránymutató, akkor a történetnek még koránt sincs vége, esetleg az inga tovább fog lendülni.