Bereits 1781 erkannte Alexander Hamilton: „Die meisten Handelsnationen haben es für notwendig gehalten, Banken einzurichten, und sie haben sich als die glücklichsten Motoren erwiesen, die es je gab erfunden, um den Handel voranzutreiben. “ Seitdem hat sich Amerika zur größten Volkswirtschaft der Welt mit einigen der größten Finanzmärkte der Welt entwickelt. Der Weg von damals bis heute wurde jedoch von einer Vielzahl verschiedener Faktoren und einem sich ständig ändernden regulatorischen Rahmen beeinflusst Die Veränderung dieses Rahmens lässt sich am besten durch das Schwingen eines Pendels charakterisieren, das zwischen den beiden entgegengesetzten Polen größerer und geringerer Regulierung oszilliert. Kräfte wie der Wunsch nach größerer finanzieller Stabilität, mehr wirtschaftlicher Freiheit oder die Angst vor einer Konzentration von zu viel Macht in zu wenigen Händen ist es, die das Pendel hin und her schwingen lässt.
Frühe Regulierungsversuche in Antebellum America
Seit der Gründung des Ersten Bank of the United States im Jahr 1791 nach dem National Banking Act von 1863 war die Bankenregulierung in Amerika eine experimentelle Mischung aus Bundes- und Landesgesetzgebung. Die Regulierung war einerseits durch die Notwendigkeit einer verstärkten zentralisierten Kontrolle motiviert t o die Stabilität des Finanzwesens und damit auch der Gesamtwirtschaft aufrechtzuerhalten. Auf der anderen Seite war sie durch die Angst motiviert, zu viel Kontrolle in zu wenigen Händen zu konzentrieren.
Trotz eines relativen Maßes an finanzieller und wirtschaftlicher Stabilität war die Erste Bank der Vereinigten Staaten gegen eine Verfassungswidrigkeit, und viele befürchteten, dass sie unangemessene Befugnisse an die Bundesregierung abtreten würde . Infolgedessen wurde seine Charta 1811 nicht erneuert. Als sich die Regierung an Staatsbanken wandte, um den Krieg von 1812 zu finanzieren, und die darauf folgende erhebliche Überausweitung der Kredite, wurde immer deutlicher, dass die Finanzordnung wieder hergestellt werden musste. 1816 würde die Zweite Bank der Vereinigten Staaten eine Charta erhalten, aber auch sie würde später politischen Befürchtungen hinsichtlich der Kontrolle erliegen, die sie der Bundesregierung gab und die 1836 aufgelöst wurde.
Nicht nur auf Bundesebene, sondern auch auf der Ebene des Staatsbankwesens war es sehr politisch, eine offizielle Gesetzgebungscharta zu erhalten. Weit davon entfernt, auf der Grundlage einer nachgewiesenen Kompetenz in Finanzangelegenheiten gewährt zu werden, hing der erfolgreiche Erwerb einer Charta mehr von politischen Zugehörigkeiten ab, und die Bestechung des Gesetzgebers war an der Tagesordnung. Zum Zeitpunkt der Auflösung der Zweiten Bank wuchs das Bedürfnis, der politisch korrupten Natur der Gesetzgebungscharta zu entkommen. Eine neue Ära des „Free Banking“ begann mit einer Reihe von Staaten, die 1837 Gesetze verabschiedeten, mit denen das Erfordernis einer offiziell gesetzlich festgelegten Charta für den Betrieb einer Bank abgeschafft wurde. Bis 1860 hatte eine Mehrheit der Staaten solche Gesetze erlassen. P. >
In diesem Umfeld des freien Bankgeschäfts könnte jeder eine Bank betreiben, unter anderem unter der Bedingung, dass alle ausgegebenen Banknoten durch angemessene Sicherheit zurückgegeben wurden. Diese Bedingung diente jedoch dazu, die Glaubwürdigkeit der Banknoten zu stärken Die Emission garantierte keine sofortige Rücknahme von Arten (Gold oder Silber), was ein entscheidender Punkt sein würde. Die Ära des freien Bankwesens litt unter finanzieller Instabilität mit mehreren Bankenkrisen und führte zu einer ungeordneten Währung, die von Tausenden geprägt war Es ist diese Instabilität und Unordnung, die den Ruf nach mehr Regulierung und zentraler Aufsicht in den 1860er Jahren erneuern würde.
Zunehmende Regulierung durch den Bürgerkrieg zum neuen D. eal
Das Zeitalter des freien Bankwesens, das durch einen völligen Mangel an föderaler Kontrolle und Regulierung gekennzeichnet war, würde mit dem National Banking Act von 1863 (und seinen späteren Überarbeitungen in den Jahren 1864 und 1865) ein Ende haben. die darauf abzielte, die alten Staatsbanken durch national gecharterte zu ersetzen. Das Amt des Währungsprüfers (OCC) wurde eingerichtet, um diese neuen Bankurkunden herauszugeben und um zu überwachen, dass die nationalen Banken weiterhin verpflichtet sind, die Ausgabe von Schuldverschreibungen mit Beständen an Wertpapieren der US-Regierung zu unterstützen.
Während das neue nationale Bankensystem dazu beitrug, das Land in eine einheitlichere und sicherere Währung zurückzubringen, die es seit den Jahren der Ersten und Zweiten Bank nicht mehr erlebt hatte, ging dies letztendlich zu Lasten einer elastischen Währung könnte entsprechend den kommerziellen und industriellen Bedürfnissen expandieren und schrumpfen. Die wachsende Komplexität der US-Wirtschaft machte die Unzulänglichkeit einer unelastischen Währung deutlich, die im weiteren Verlauf des 19. Jahrhunderts zu häufigen finanziellen Panikattacken führte.
Mit dem Auftreten der Bank In der Panik von 1907 hatte sich herausgestellt, dass das amerikanische Bankensystem veraltet war. Ferner versammelte sich 1912 ein Ausschuss, um die Kontrolle des nationalen Bank- und Finanzsystems zu untersuchen.Es stellte sich heraus, dass das Geld und der Kredit der Nation zunehmend in den Händen relativ weniger Männer konzentriert wurden. Infolgedessen wurde unter der Präsidentschaft von Woodrow Wilson das Federal Reserve Act von 1913 verabschiedet, um den Banken die Kontrolle über die Finanzen der Nation zu entziehen und gleichzeitig einen Mechanismus zu schaffen, der eine elastischere Währung und eine stärkere Überwachung der Bankinfrastruktur der Nation ermöglicht.
Obwohl die neu eingerichtete Federal Reserve zur Verbesserung des Zahlungssystems des Landes beigetragen und eine flexiblere Währung geschaffen hat, ist dies ein Missverständnis der Finanzkrise nach dem Börsencrash von 1929 diente dazu, die Nation in eine schwere Wirtschaftskrise zu bringen, die als Weltwirtschaftskrise bekannt werden würde. Die Wirtschaftskrise würde zu einer noch stärkeren Bankenregulierung führen, die von Präsident Franklin D. Roosevelt als Teil der Bestimmungen des New Deal eingeführt wurde. Mit dem Steagall Act von 1933 wurde die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) gegründet, die die Regulierung der Einlagensätze einführte und das kommerzielle vom Investmentbanking trennte Das Anking Act von 1935 diente dazu, die Federal Reserve zu stärken und zentraler zu machen.
1980er Jahre Deregulierung und Nachregulierung nach der Krise
Der Zeitraum Nach den New-Deal-Bankenreformen war bis etwa 1980 ein relativer Grad an Bankenstabilität und wirtschaftlicher Expansion zu verzeichnen. Dennoch wurde anerkannt, dass die Regulierung auch dazu diente, amerikanische Banken weit weniger innovativ und wettbewerbsfähig zu machen, als sie es zuvor gewesen waren. Die stark regulierten Geschäftsbanken hatten immer mehr Marktanteile an weniger regulierte und innovative Finanzinstitute verloren. Aus diesem Grund kam es in den letzten zwei Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts zu einer Deregulierungswelle.
1980 verabschiedete der Kongress das Gesetz über Deregulierung und Währungskontrolle von Verwahrstellen, das dazu diente Deregulierung von Finanzinstituten, die Einlagen akzeptieren und gleichzeitig die Kontrolle der Federal Reserve über die Geldpolitik stärken. Die seit dem McFadden Act von 1927 bestehenden Beschränkungen für die Eröffnung von Bankfilialen in verschiedenen Staaten wurden im Rahmen des Riegle-Neal Interstate Banking and Branching aufgehoben Efficiency Act von 1994. Schließlich hob der Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 wesentliche Aspekte des Glass-Steagall Act sowie des Bank Holding Act von 1956 auf, die beide dazu gedient hatten, Investmentbanking- und Versicherungsdienstleistungen vom Commercial Banking zu trennen Ab 1999 konnte eine Bank nun Geschäftsbanken, Wertpapiere und Versicherungsdienstleistungen unter einem Dach anbieten.
All diese Deregulierung hat dazu beigetragen, den Trend zu beschleunigen, die Komplexität von Bankenorganisationen zu erhöhen, als sie zu einer stärkeren Konsolidierung und Konglomeration übergingen. Die Fusionen von Finanzinstituten nahmen zu, und die Gesamtzahl der Bankenorganisationen konsolidierte sich 2008 von einem früheren Höchststand von fast 15.000 in den frühen 1980er Jahren auf unter 8000. Während die Banken größer geworden sind, hat auch die Ansammlung verschiedener Finanzdienstleistungen unter einer Organisation dazu beigetragen die Komplexität dieser Dienste erhöhen. Banken boten neue Finanzprodukte wie Derivate an und verpackten traditionelle finanzielle Vermögenswerte wie Hypotheken im Rahmen eines Verbriefungsprozesses.
Gleichzeitig wurden diese neuen Finanzinnovationen gelobt Ihre Fähigkeit zur Risikodiversifizierung, die Subprime-Hypothekenkrise von 2007, die sich in eine globale Finanzkrise verwandelte, und die Notwendigkeit der Rettung von US-Banken, die „zu groß geworden waren, um zu scheitern“, haben die Regierung veranlasst, den Rahmen für die Finanzaufsicht zu überdenken. Als Reaktion auf die Krise verabschiedete die Obama-Regierung 2010 das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street, das auf viele der offensichtlichen Schwächen des US-Finanzsystems abzielte. Es kann einige Zeit dauern, bis sich herausstellt, wie diese neuen Vorschriften aussehen Auswirkungen auf die Art des Bankgeschäfts in den USA
Das Endergebnis
Im antebellum America wurden zahlreiche Versuche unternommen, die zentrale Kontrolle und Regulierung des Bankensystems zu verstärken wurden versucht, aber Ängste vor konzentrierter Macht und politischer Korruption haben solche Versuche untergraben. Mit dem Wachstum des Bankensystems führte die Notwendigkeit einer immer stärkeren Regulierung und zentralisierten Kontrolle jedoch zur Schaffung eines verstaatlichten Bankensystems während des Bürgerkriegs, zur Schaffung der Federal Reserve im Jahr 1913 und zu den New-Deal-Reformen unter Roosevelt. Während die verstärkte Regulierung zu einer Phase der Finanzstabilität führte, begannen die Geschäftsbanken, Geschäfte an innovativere Finanzinstitute zu verlieren, was eine Forderung nach Deregulierung erforderlich machte. Das deregulierte Bankensystem entwickelte sich erneut zu einer noch größeren Komplexität und löste die schwerste Wirtschaftskrise seit der Weltwirtschaftskrise aus.Dodd-Frank war die Antwort, aber wenn die Geschichte ein Leitfaden ist, ist die Geschichte noch lange nicht vorbei, oder vielleicht schwingt das Pendel weiter.