Asunción, byen og hovedstaden i Paraguay, der besætter et forbjerg og ned til Paraguay-floden nær dets sammenløb med Pilcomayo. Byen ligger 175 meter over havets overflade.
Byen blev så navngivet da en lagring blev afsluttet der på højtidsfesten (15. august) i 1537. Da Buenos Aires blev evakueret i 1541 efter et angreb fra Pampa-indianerne, flygtede indbyggerne til Asunción. Det var hovedkvarteret for spanske koloniale aktiviteter i det østlige Sydamerika i næsten et halvt århundrede, før Buenos Aires blev genoprettet. I 1588 etablerede jesuitter missionsbopladser på Paraná-floden for at konvertere Guaraní-befolkningen. Blandt ægteskab mellem indianere og spaniere bidrog til den stort set mestizo karakter af de nuværende paraguayere. Efter officiel adskillelse fra Buenos Aires i 1617 faldt Asunción i betydning. Dels på grund af sin afsides beliggenhed fra Spanien begyndte nationalistiske og separatistiske bevægelser tidligt i Paraguay: jesuitterne blev udvist i 1767, og uafhængighed fra Spanien blev erklæret i Asunción ved midnat den 14./15. Maj 1811. Byens strategiske position i spidsen for et stort flodsystem, der forbinder Argentina, Brasilien og Uruguay, dets tre fjender i krigen med Triple Alliance (1864 / 65–1870), førte til Asuncións erobring i 1868, og Brasilien besatte og administrerede det indtil 1876.
Asunción har mange smukke blomstrende træer og flere store parker. Ved siden af floden er forstadsbygninger stadig i kolonistil – en historie med en gårdhave – men centrum af byen består af moderne højhuse. Katedralen, præsidentpaladset og Pantheon of Heroes (en mindre replika af Invalides i Paris), alle bygget i det 19. århundrede, og Hotel Guaraní (som nogle arkitektoniske historikere har hævdet, blev designet af den brasilianske arkitekt Oscar Niemeyer, selvom det er krediteret brasilianerne Rubio Morales, Ricardo Sievers og Rubens Vianna) er blandt de bemærkelsesværdige bygninger. Som sæde for den nationale regering og for ærkebiskoppen i Paraguay dominerer Asunción sociale, kulturelle og økonomiske tendenser i Paraguay. Flere videregående uddannelsesinstitutioner, herunder Universidad Nacional de Asunción (1890), Universidad Católica “Nuestra Señora de la Asunción” (1960) og adskillige private universiteter, er placeret i Asunción.
Asunción er pr begyndende distributionscenter i den tættest befolkede region i Paraguay. Bomuld, sukkerrør, majs (majs), tobak, frugt og kvægprodukter fra det rige landbrugs- og pastorale bagland forarbejdes i og omkring hovedstaden. Industrielle planter producerer tekstiler, vegetabilske olier, fodtøj, mel, små flodhåndværk og tobaksvarer. Et rørvandssystem blev indviet i 1955. Floddampere, for det meste af udenlandsk ejerskab, er det vigtigste middel til transport af gods. Remanso-broen forbinder Asunción med Buenos Aires via hovedvejen. Asunción har også en international lufthavn. Pop. (2002) byområde, 512,112; (2019 est.) Urban agglom., 2.317.900.