Již v roce 1781 Alexander Hamilton uznal, že „Většina komerčních zemí považovala za nutné zřídit banky a ukázalo se, že jsou nejšťastnějšími motory, jaké kdy byly vynalezeno pro rozvoj obchodu. “ Od té doby se Amerika vyvinula v největší ekonomiku na světě s některými z největších finančních trhů na světě. Cesta od té doby však byla ovlivněna řadou různých faktorů a neustále se měnícím regulačním rámcem. měnící se povaha tohoto rámce je nejlépe charakterizována kyvadlem kyvadla oscilačním mezi dvěma protilehlými póly větší a menší regulace. Síly, jako je touha po větší finanční stabilitě, větší ekonomické svobodě nebo strach z přílišné koncentrace moc v málo rukou, to je to, co udrží kyvadlo houpat se tam a zpět.
Včasné pokusy o regulaci v Americkém Antebellum
Od založení prvního Bank of the United States v roce 1791 podle zákona o národním bankovnictví z roku 1863 byla bankovní regulace v Americe experimentální kombinací federální a státní legislativy. Regulace byla na jedné straně motivována potřebou zvýšené centralizované kontroly t o udržovat stabilitu ve financích a potažmo v celkové ekonomice. Na druhou stranu to bylo motivováno strachem z přílišné kontroly soustředěné do příliš málo rukou.
Navzdory relativnímu stupni finanční a ekonomické stability byla První banka Spojených států proti tomu, aby byla protiústavní, přičemž se mnozí obávali, že odsunula nepřiměřené pravomoci na federální vládu. . V důsledku toho nebyla její charta v roce 1811 obnovena. Vláda se obrátila ke státním bankám, aby financovaly válku z roku 1812, a následná značná nadměrná expanze úvěrů, bylo stále více zřejmé, že je třeba obnovit finanční řád. V roce 1816 by Druhá banka Spojených států získala listinu, ale také by později podlehla politickým obavám z rozsahu kontroly, kterou poskytla federální vládě a byla rozpuštěna v roce 1836.
Získání oficiální legislativní listiny bylo nejen na federální úrovni, ale také na úrovni státního bankovnictví vysoce politické. Úspěšné získání charty zdaleka nebylo uděleno na základě prokázané způsobilosti ve finančních záležitostech, více záviselo na politické příslušnosti a uplácení zákonodárce bylo samozřejmostí. V době rozpadu Druhé banky rostl pocit potřeby uniknout politicky zkorumpované povaze legislativního pronájmu. Objevila se nová éra „bezplatného bankovnictví“, kdy řada států přijala zákony v roce 1837, které zrušily požadavek na získání oficiálně zakotvené listiny pro provozování banky. Do roku 1860 vydala většina států takové zákony.
V tomto prostředí bezplatného bankovnictví mohl kdokoli provozovat banku mimo jiné za podmínky, že všechny vydané dluhopisy budou zajištěny řádným zabezpečením. I když tato podmínka posílila důvěryhodnost bankovek emise, nezaručovala okamžité vykoupení ve zvláštních druzích (zlato nebo stříbro), což by mělo sloužit jako zásadní bod. Éra bezplatného bankovnictví trpěla finanční nestabilitou s několika bankovními krizemi a přispěla k chaotické měně charakterizované tisíci různých bankovek v oběhu s různými diskontními sazbami. Právě tato nestabilita a nepořádek by v 60. letech 19. století obnovila výzvu k větší regulaci a centrálnímu dohledu.
Zvyšující se regulace občanské války do Nového D eal
Éra svobodného bankovnictví, charakterizovaná naprostým nedostatkem federální kontroly a regulace, by skončila zákonem o národním bankovnictví z roku 1863 (a jeho pozdějšími revizemi v letech 1864 a 1865), jehož cílem bylo nahradit staré státní banky národně pronajatými. Byl vytvořen Úřad kontrolora měny (OCC), který vydává tyto nové bankovní listiny a dohlíží na to, aby národní banky zachovaly požadavek na podporu všech vydávání směnek držením vládních cenných papírů USA.
Zatímco nový národní bankovní systém pomohl vrátit zemi jednotnější a bezpečnější měnu, jakou nezažila od let první a druhé banky, nakonec to bylo na úkor pružné měny, která by se mohla rozšířit a uzavřít smlouvu podle obchodních a průmyslových potřeb. Rostoucí složitost americké ekonomiky zdůraznila neadekvátnost nepružné měny, což vedlo k častým finančním panikám po zbytek devatenáctého století.
S výskytem banky panika z roku 1907 vyšlo najevo, že americký bankovní systém je zastaralý. Dále se v roce 1912 sešel výbor, který zkoumal kontrolu nad národním bankovním a finančním systémem.Zjistilo se, že peníze a úvěry národa se stále více koncentrují v rukou relativně malého počtu mužů. V důsledku toho byl za předsednictví Woodrowa Wilsona schválen zákon o federálních rezervách z roku 1913, který vyňal kontrolu nad národními financemi z bank a současně vytvořil mechanismus, který by umožnil pružnější měnu a lepší dohled nad bankovní infrastrukturou národa.
Ačkoli nově vytvořený Federální rezervní systém pomohl zlepšit národní platební systém a vytvořil pružnější měnu, jedná se o nedorozumění finanční krize po krachu akciového trhu v roce 1929 sloužil k povzbuzení národa v těžké hospodářské krizi, která se stala známou jako velká deprese. Deprese by vedla k ještě větší regulaci bankovnictví zavedené prezidentem Franklinem D. Rooseveltem v rámci ustanovení nové dohody. Zákon Steagall z roku 1933 vytvořil Federální korporaci pro pojištění vkladů (FDIC), která zavedla regulaci úrokových sazeb z vkladů, a oddělila komerční od investičního bankovnictví. Anking Act z roku 1935 sloužil k posílení a poskytnutí centralizovanější moci Federálnímu rezervnímu systému.
Deregulace 80. let a pokrizová opětovná regulace
Období po bankovních reformách New Deal až do roku 1980 došlo k relativnímu stupni bankovní stability a ekonomické expanze. Přesto se uznává, že toto nařízení také posloužilo k tomu, aby americké banky byly mnohem méně inovativní a konkurenceschopné, než tomu bylo dříve. Silně regulované komerční banky ztrácely rostoucí tržní podíl na méně regulované a inovativní finanční instituce. Z tohoto důvodu došlo v posledních dvou desetiletích dvacátého století k vlně deregulace.
V roce 1980 přijal Kongres zákon o deregulaci a měnové kontrole depozitních institucí, který sloužil deregulace finančních institucí, které přijímají vklady, a zároveň posílení kontroly Federálního rezervního systému nad měnovou politikou. Omezení otevírání bankovních poboček v různých státech, která platila od McFaddenova zákona z roku 1927, byla odstraněna v rámci Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Zákon o účinnosti z roku 1994. A konečně zákon Gramm-Leach-Bliley z roku 1999 zrušil významné aspekty zákona Glass-Steagall a zákona o bankovním holdingu z roku 1956, které oba sloužily k oddělení investičního bankovnictví a pojišťovacích služeb od komerčního bankovnictví Od roku 1999 mohla banka nyní nabízet komerční bankovnictví, cenné papíry a pojišťovací služby pod jednou střechou.
Celá tato deregulace pomohla urychlit trend ke zvyšování složitosti bankovních organizací, které přecházely k větší konsolidaci a konglomeraci. Fúze finančních institucí vzrostly s celkovým počtem bankovních organizací konsolidujících se pod 8 000 v roce 2008 z předchozího maxima téměř 15 000 na počátku 80. let. Zatímco banky se zvětšily, konglomerace různých finančních služeb v rámci jedné organizace sloužila také zvýšit složitost těchto služeb. Banky začaly nabízet nové finanční produkty, jako jsou deriváty, a začaly spojovat tradiční finanční aktiva, jako jsou hypotéky, prostřednictvím procesu sekuritizace.
Zároveň byly tyto nové finanční inovace chváleny za jejich schopnost diverzifikovat riziko, hypoteční krize rizikových hypoték z roku 2007, která se proměnila v globální finanční krizi, a potřeba záchrany amerických bank, které se staly „příliš velkými na to, aby selhaly“, způsobily, že vláda přehodnotila finanční regulační rámec. V reakci na krizi přijala Obamova administrativa v roce 2010 zákon Dodd-Frank Wall Street Reform and Protection Protection Act zaměřený na mnoho zjevných slabin amerického finančního systému. Může trvat nějakou dobu, než se tyto nové předpisy budou řídit ovlivnit podstatu bankovnictví v USA
Sečteno a podtrženo
V antebellum America, četné pokusy o zvýšení centralizované kontroly a regulace bankovního systému byly zkoušeny, ale obavy z koncentrované moci a politické korupce sloužily k oslabení takových pokusů. Jak však bankovní systém rostl, potřeba neustále se zvyšující regulace a centralizované kontroly vedla k vytvoření znárodněného bankovního systému během občanské války, vytvoření Federálního rezervního systému v roce 1913 a reformám New Deal za Roosevelta. Zatímco zvýšená regulace vedla k období finanční stability, komerční banky začaly ztrácet obchody s inovativnějšími finančními institucemi, což vyžadovalo výzvu k deregulaci. Deregulovaný bankovní systém se opět vyvinul, aby vykazoval ještě větší složitost, a vyvolal nejzávažnější hospodářskou krizi od Velké hospodářské krize.Reakcí byl Dodd-Frank, ale pokud je historie jakýmkoli průvodcem, příběh není zdaleka u konce, nebo snad bude kyvadlo pokračovat v pohybu.