Vad är Leptokurtic?
Leptokurtiska fördelningar är statistiska fördelningar med kurtos större än tre. Det kan beskrivas som att det har en bredare eller plattare form med fetare svansar vilket resulterar i större risk för extrema positiva eller negativa händelser.
Det är en av tre huvudkategorier som finns i kurtosis analys. Dess andra två motsvarigheter är mesokurtisk, som inte har någon kurtos och är förknippad med normalfördelningen, och platykurtic, som har tunnare svansar och mindre kurtos.
Viktiga takeaways
- Leptokurtotiska fördelningar är de med överdriven positiv kurtos.
- Dessa har större sannolikhet för extrema händelser jämfört med en normalfördelning.
- Risksökande investerare kan fokusera på investeringar vars avkastning följer en leptokurtisk fördelning, för att maximera risken för sällsynta händelser – både positiva och negativa.
Förståelse av Leptokurtic
Leptokurtic distributioner är distributioner med positiv kurtos större än för en normalfördelning. En normalfördelning har en kurtos på exakt tre. Därför skulle en distribution med kurtos större än tre betecknas som en leptokurtisk fördelning.
I allmänhet har leptokurtiska fördelningar tyngre svansar eller högre sannolikhet för extrema avvikande värden jämfört med mesokurtisk eller platykurtiska fördelningar.
Vid analys av historisk avkastning kan kurtosis hjälpa en investerare att mäta en tillgångs risknivå. En leptokurtisk fördelning innebär att investeraren kan uppleva bredare fluktuationer (t.ex. , tre eller flera standardavvikelser från medelvärdet) vilket resulterar i större potential för extremt låg eller hög avkastning.
Leptokurtosis and Estimated Value at Risk
Leptokurtiska fördelningar kan involveras vid analys av sannolikhetsvärden (VaR). En normalfördelning av VaR kan ge starkare resultatförväntningar eftersom använd den innehåller upp till tre kurtoser. I allmänhet, ju färre kurtos och ju större förtroende inom varje, desto mer tillförlitligt och säkrare är ett värde vid riskfördelning.
Leptokurtiska fördelningar är kända för att gå längre än tre kurtoser . Detta minskar vanligtvis konfidensnivåerna inom överskottet av kurtos, vilket ger mindre tillförlitlighet. Leptokurtiska fördelningar kan också visa ett högre riskvärde i vänster svans på grund av den större mängden värde under kurvan i värsta fall. Sammantaget leder en större sannolikhet för negativ avkastning längre från medelvärdet på fördelningens vänstra sida till ett högre riskvärde.
Leptokurtosis, Mesokurtosis och Platykurtosis
Medan leptokurtos hänvisar till större outlier potential, beskriver mesokurtosis och platykurtosis mindre outlier potential. Mesokurtiska fördelningar har kurtos nära 3,0, vilket betyder att deras avvikande karaktär liknar den för normalfördelningen. Platykurtisk distribution har kurtos mindre än 3,0, vilket visar mindre kurtos än en normalfördelning.
Investerare kommer att överväga vilka statistiska fördelningar som är associerade med olika typer av investeringar när de beslutar var de ska investera. Mer riskavvikande investerare föredrar tillgångar och marknader med platykurtisk distribution eftersom dessa tillgångar är mindre benägna att ge extrema resultat, medan risksökande kan söka leptokurtos.
Exempel på Leptokurtosis
Låt oss använda ett hypotetiskt exempel på överskott av positiv kurtos. Om du spårar slutvärdet på aktie ABC varje dag under ett år kommer du att ha en registrering av hur ofta aktien stängs till ett givet värde. du bygger ett diagram med stängningsvärden längs X-axeln och antalet instanser av det stängningsvärdet som inträffade längs Y-axeln i en graf, du skapar en klockformad kurva som visar fördelningen av beståndets stängning värden. Om det finns ett stort antal händelser för bara några slutkurser, kommer grafen att ha en mycket smal och brant klockformad kurva. Om stängningsvärdena varierar mycket kommer klockan att ha en bredare form med mindre branta sidor. Svansarna på den här klockan visar hur ofta starkt avvikande stängningskurser inträffade, eftersom diagram med många avvikare kommer att ha tjockare svansar som kommer från varje sida av klockan.