Krigsband (Svenska)

Österrike och Ungern Redigera

Regeringen i Österrike-Ungern visste redan från första världskrigets första dagar att den inte kunde räkna med förskott från sina viktigaste bankinstitutioner för att möta krigets växande kostnader. Istället genomförde den en krigsfinansieringspolicy efter Tysklands: i november 1914 utfärdades det första finansierade lånet. Liksom i Tyskland följde de österrikisk-ungerska lånen en förutbestämd plan och utfärdades med halvårsintervall varje november och maj. De första österrikiska obligationerna betalade 5% ränta och hade en femårsperiod. Det minsta tillgängliga obligationsvärdet var 100 kronor.

Ungern emitterade lån separat från Österrike 1919, efter kriget och efter att det hade separerats från Österrike, i form av aktier som gjorde det möjligt för abonnenten att kräva återbetalning efter en årets varsel. Räntan fastställdes till 6% och den minsta valören var 50 korona. Prenumerationen på den första österrikiska obligationsemissionen uppgick till 440 miljoner dollar; den för den första ungerska emissionen uppgick till 235 miljoner dollar.

De begränsade ekonomiska resurserna för barn utnyttjades genom kampanjer i skolorna. Det ursprungliga minsta österrikiska obligationslånet på 100 kronor översteg fortfarande de flesta barns medel, så den tredje obligationsemissionen 1915 införde ett system där barn kunde donera en liten summa och ta ett banklån för att täcka resten av de 100 kronorna. Initiativet var oerhört framgångsrikt, framkallade medel och uppmuntrade lojalitet mot staten och dess framtid bland österrikisk-ungerska ungdomar. Över 13 miljoner kronor var s samlades in i de tre första ”barnobligationsutgivningarna”.

CanadaEdit

Kanada ”engagemang i första världskriget började 1914, med kanadensiska krigsobligationer som kallades” Victory Bonds ”efter 1917. Det första inhemska krigslånet togs upp i november 1915, men inte förrän den fjärde kampanjen i november 1917 var termen Victory Loan tillämpades. . Det första segerlånet var en 5,5% -emission av 5, 10 och 20-åriga guldobligationer i valörer så små som $ 50. Det tecknades snabbt och samlade in 398 miljoner dollar eller cirka 50 dollar per capita. Det andra och tredje segerlånet drevs 1918 och 1919, vilket gav ytterligare 1,34 miljarder dollar. För dem som inte hade råd att köpa segerobligationer utfärdade regeringen också krigsbesparingscertifikat. Regeringen tilldelade samhällen som köpte stora mängder obligationer Victory Loan Honor Flags.

GermanyEdit

Till skillnad från Frankrike och Storbritannien befann sig Tyskland vid utbrottet av första världskriget i stor utsträckning från de internationella finansmarknaderna. Detta blev tydligast efter att ett försök att flyta ett stort lån på Wall Street misslyckades 1914. Som sådan var Tyskland till stor del begränsat till inhemsk upplåning, vilket inducerades av en serie krigskrediträkningar som passerade Riksdagen. Detta skedde i många former; emellertid var de mest kända offentliga krigsobligationerna (Kriegsanleihe).

Nio obligationsdrivningar genomfördes under krigets längd och som i Österrike-Ungern utfärdades lånen med sex månaders mellanrum. . Enheterna själva skulle ofta pågå i flera veckor, under vilka det fanns omfattande användning av propaganda via alla möjliga medier. De flesta obligationer hade en avkastning på 5% och kunde lösas in under en tioårsperiod, i halvårsbetalningar. Liksom krigsobligationer i andra länder utformades de tyska krigsobligationsdriven för att vara extravaganta patriotism och obligationerna såldes via banker, postkontor och andra finansiella institutioner.

Som i andra länder var majoritetsinvesterarna var inte individer utan institutioner och stora företag. Industrier, universitetsbidrag, lokala banker och till och med stadsregeringar var de främsta investerarna i krigsobligationerna. Dels på grund av intensivt offentligt tryck och delvis på grund av patriotiskt engagemang visade sig obligationsdriven extremt framgångsrika och samlade cirka 10 miljarder mark i medel. Trots att de var extremt framgångsrika täckte krigsobligationerna bara två tredjedelar av krigsrelaterade utgifter. Under tiden representerade räntan på obligationerna en växande kostnad som krävde ytterligare resurser för att betala den.

StorbritannienRedigera

I augusti 1914 uppgick Bank of Englands guldreserver och faktiskt alla bankinstitut i Storbritannien till 9 miljoner pund (motsvarande 779 miljoner pund 2015 ). Bankerna fruktade att krigsförklaringen skulle utlösa en körning på bankerna, så förbundskanslern David Lloyd George förlängde bankhelgen i augusti i tre dagar för att ge tid för passering av Currency and Bank Notes Act 1914, genom vilken Storbritannien lämnade guldet standard. Enligt denna lag utfärdade statskassan 300 miljoner pund (motsvarande 25,1 miljarder pund 2013) papperssedlar, utan stöd av guld, som bankerna kunde återbetala sina förpliktelser med. Den ledande bankiren Walter Leaf beskrev dessa statsobligationer som ”väsentligen ett krigslån utan ränta, under obegränsad tid, och som sådan var en mycket lönsam hjälp från regeringens synvinkel”.

Den första räntebärande krigslån utfärdades i november 1914 till en räntesats på 3,5%, som ska lösas in till nominellt värde 1925–28. Det samlade in 333 miljoner pund; £ 350 miljoner till nominellt värde eftersom det emitterades med 5% rabatt. Det avslöjades 2017 att de offentliga prenumerationerna uppgick till £ 91 miljoner, och balansen hade tecknats av Bank of England, under namnet på dåvarande guvernör, John Gordon Nairne, och hans ställföreträdande Ernest Harvey. Det följdes av £ 901 miljoner av ett andra krigslån i juni 1915, med 4,5%. 17,6 miljoner pund av detta redovisades genom konvertering av 3,5% -emissionen och ytterligare 138 miljoner £ av innehavare av 2,5% och 2,75% konsoler, som också fick övergå till den högre räntan. Regeringen lovade också att om de utfärdade krigslån till ännu högre ränta, kan innehavare av 4,5% -obligationerna också konvertera till den nya räntan. I sina memoarer uttalade Lloyd George att han beklagar att hans efterträdare Reginald McKenna höjde räntan vid en tidpunkt då investerare hade få alternativ. Det ökade inte bara nationens årliga räntebetalningar med 100 miljoner pund utan det innebar att räntorna var högre i hela ekonomin under depressionen efter kriget.

Jämfört med Frankrike litade den brittiska regeringen mer om kortfristig finansiering i form av statsskuldväxlar och statsobligationer under första världskriget. Skuldväxlar tillhandahöll huvuddelen av de brittiska statliga medlen 1916 och fanns tillgängliga i 3, 6, 9 och 12 månader till en räntesats på Även om dessa inte formellt betecknades som krigsobligationer var reklam uttryckligt angående deras syfte. Denna april 1916-annonsering för 5% statsobligationer var typiskt för tiden: ”Lån dina pengar till ditt land. Soldaten nöjer sig inte med att erbjuda sitt liv till sitt land. Han erbjuder det fritt, för hans liv kan vara priset på Victory. Men Victory kan inte vinnas utan lika mycket pengar som män, och dina pengar behövs. Till skillnad från soldaten löper investeraren ingen risk. Om du investerar i Exchequer Bonds är dina pengar, kapital och räntor säkrade på den konsoliderade fonden i Storbritannien, världens främsta säkerhet. ”

Policy förändrades när Asquiths regering föll i december 1916 och Bonar Law blev kansler i den nya koalitionsregeringen. Det tredje krigslånet lanserades i januari 1917 till en rabatt på 5% till nominellt värde och betala 5% ränta (eller 4% skattefritt i 25 år), en ränta som Lloyd George beskrivs som ”straff”. Innehavare av befintliga krigslån, statsskuldräkningar och krigsutgiftscertifikat kan konverteras till 5% -emissionen. Av de 2,08 miljarder pund som samlades in med 5% krigslån var bara 845 miljoner pund nya pengar; resten var omvandlingar av 820 miljoner £ av 4,5% -lån, 281 miljoner £ av statsobligationer och 130 miljoner £ av statsobligationer. Labour-politiker Tom Johnston skulle senare skriva om krigslånet 1917 ”Ingen utländsk erövrare kunde ha utformat ett mer fullständigt rån och förslavning av den brittiska nationen.”

Den 30 juni 1932 meddelade Neville Chamberlain att regeringen skulle utöva sin rätt att ringa in krigslånet på 5% och erbjuda valet att ta kontanter eller fortsätta lånet till 3,5%. Även om de var skyldiga att meddela 90 dagar om en sådan förändring erbjöds en 1% skattefri kontantbonus till innehavare som agerade senast den 31 juli. Denna omvandling sparade regeringen cirka 23 miljoner pund netto per år. Den 3 december 2014 den brittiska regeringen tillkännagav att den skulle lösa in de utestående krigslånen den 9 mars 2015.

United StatesEdit

1917 och 1918 utfärdade USA: s regering Liberty Obligationer för att samla in pengar för sitt deltagande i första världskriget. En aggressiv kampanj skapades av finansminister William Gibbs McAdoo för att popularisera obligationerna, grundade till stor del som patriotiska överklaganden. Finansdepartementet arbetade nära med kommittén för offentlig information för att utveckla frihet Obligationskampanjer. De resulterande propagandameddelandena lånades ofta kraftigt från militärt samtalstal.

Regeringen använde berömda artister för att göra affischer och använde film- och scenstjärnor för att vara värd för bondmöten. Al Jolson, Ethel Barrymore, Marie Dressler, Elsie Janis, Theda Bara, Fatty Arbuckle, Mabel Normand, Mary Pickford, Douglas Fairbanks och Charlie Chaplin var bland kändisarna som gjorde offentliga framträdanden för att främja det patriotiska inslaget vid köp av Liberty Bonds. Chaplin gjorde också en kortfilm, The Bond, på egen bekostnad för enheten. Till och med pojkscouterna och pojkscouterna sålde obligationer under parollen ”Every Scout to Save a Soldier”. Kampanjen uppmuntrade samhällets ansträngningar över hela landet för att sälja obligationerna och var en stor framgång som resulterade i överprenumerationer på den andra, tredje och fjärde obligationsemissionen. Enligt Massachusetts Historical Society, ”Eftersom första världskriget kostade den federala regeringen mer än 30 miljarder dollar (som jämförelse var de totala federala utgifterna 1913 endast 970 miljoner dollar), dessa program blev viktiga som ett sätt att samla in pengar.”