| Feature | Preferred | Common | Bond |
|---|---|---|---|
| Äganderätt till företaget | Ja | Ja | Nej |
| Rösträtt | Nej | Ja | Nej |
| Pris på Säkerhet baseras på: | Inkomster | Inkomster | S & P-betyg |
| Utdelning | Fast | Varierar | Fast |
| Värde om hålls till Löptid | Full | Varierar | Full |
| Order betalas om företagets standardvärden | Andra | Tredje | Första |
De olika typerna
Konvertibla föredragna aktier har möjlighet att konverteras till com månadslager någon gång i framtiden. Vad avgör när detta händer? Tre saker:
- Företagets styrelse får rösta för en konvertering.
- Du kan bestämma dig för att konvertera. Du skulle bara utöva det här alternativet om priset på stamaktien är mer än nuvärdet av dina önskemål. Nuvärdet inkluderar de förväntade utdelningsbetalningarna och det pris du skulle få när den önskade livstiden är över.
- Aktien kan ha konverterats automatiskt på ett förutbestämt datum.
Kumulativa föredragna aktier gör det möjligt för företag att stänga av utdelningen när tiden är dålig. Men de måste betala alla missade utdelningar när tiderna är goda igen. De måste göra detta innan de kan göra utdelningar till vanliga aktieägare. Föredragna aktier utan denna fördel kallas icke-kumulativa aktier.
Inlösbara preferensaktier ger företaget rätt att lösa in aktien när som helst efter ett visst datum. Alternativet beskriver det pris som företaget kommer att betala för aktien. Inlösningsdatumet är ofta inte på några år. Dessa aktier betalar en högre utdelning för att kompensera för den extra inlösenrisken. Varför? Företaget kan kräva inlösen om räntorna sjunker. De skulle ge ut nya preferenser till lägre ränta och betala en mindre utdelning istället. Det betyder mindre vinst för investeraren.
Varför företag emitterar dem
Företag använder föredragna aktier för att skaffa kapital för tillväxt. Företagets förmåga att stänga av utdelningen är dess största fördel jämfört med obligationer. Det kräver bara en omröstning i styrelsen. De riskerar inte att stämmas för fallissemang. Om företaget inte betalar räntan på sina obligationer, är det som standard.
Företagen använder också föredragna aktier för att överföra företagsägarskap till ett annat företag. För det första får företag en skatteavskrivning på utdelningsintäkter från föredragna aktier. Till exempel, om ett företag äger 20% eller mer av ett annat utdelande företags aktier, behöver de inte betala skatt på de första 65% av inkomsterna från utdelningen. Enskilda investerare får inte samma skattefördel. För det andra kan företag sälja föredragna aktier snabbare än vanliga aktier. Det beror på att ägarna vet att de kommer att betalas tillbaka innan ägarna till vanliga aktier kommer att göra det.
Denna fördel var varför US Treasury köpte aktier i preferensaktier i bankerna som en del av programmet Troubled Asset Relief Program. Det aktiverade bankerna så att de inte skulle gå i konkurs. Samtidigt ville statskassan skydda regeringen. Skattebetalarna skulle få betalt tillbaka före de gemensamma aktieägarna om bankerna överhuvudtaget inte betalade.
Föredragna aktier emitteras ofta som en sista utväg. Företagen använder den efter att de har fått allt de kan från att ge ut vanliga aktier och obligationer. Föredragna aktier är dyrare än obligationer. Utdelningen från preferensaktier kommer från företagets vinst efter skatt. Dessa kostnader är inte avdragsgilla. Räntan på obligationer är avdragsgill. Det går billigare för företaget.
Balansen tillhandahåller inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och rådgivning. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risktoleransen eller finansiella förhållanden hos någon specifik investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av kapital.