Vad är ekonomiskt mervärde (EVA)?
Ekonomiskt mervärde (EVA) är ett mått på företagets finansiella resultat baserat på den återstående förmögenheten beräknad genom att dra av dess kapitalkostnad från dess rörelseresultat, justerat för skatt på kontantbasis. EVA kan även kallad ekonomisk vinst, eftersom den försöker fånga ett företags verkliga ekonomiska vinst. Denna åtgärd har tagits fram av företagskonsultföretaget Stern Value Management, som ursprungligen bildades som Stern Stewart Co.
Key Takeaways
- Economic value added (EVA), även känt som ekonomiskt vinst, syftar till att beräkna ett företags verkliga ekonomiska vinst.
- EVA används för att mäta värdet ett företag genererar av medel som investeras i det.
- EVA förlitar sig dock starkt på investerade kapital och används bäst för tillgångsrika företag där företag med immateriella tillgångar, som teknikföretag, kanske inte är bra kandidater.
Understa nding Economic Value Added (EVA)
EVA är den inkrementella skillnaden i avkastningstakten (RoR) över ett företags kapitalkostnad. I huvudsak används det för att mäta värdet ett företag genererar av medel som investerats i det. Om ett företags EVA är negativt betyder det att företaget inte genererar värde från de medel som investerats i verksamheten. Omvänt visar en positiv EVA att ett företag producerar värde från de medel som investerats i det.
Formeln för beräkning av EVA är:
EVA = NOPAT – (investerat kapital * WACC)
Var:
- NOPAT = Nettoresultat efter skatt
- Investerat kapital = Skuld + kapital leasing + eget kapital
- WACC = Viktad genomsnittlig kapitalkostnad
Särskilda överväganden
Ekvationen för EVA visar att det finns tre nyckelkomponenter till ett företags EVA — NOPAT, mängden investerat kapital och WACC. NOPAT kan beräknas manuellt men noteras normalt i ett offentligt företags finanser. p>
Investerat kapital är den summa pengar som används för att finansiera ett företag eller ett specifikt projekt. WACC är den genomsnittliga avkastning som ett företag förväntar sig att betala sina investerare. vikterna härleds som en bråkdel av varje finansiell källa i ett företags kapitalstruktur. WACC kan också beräknas men tillhandahålls normalt.
Ekvationen som används för investerat kapital i EVA är vanligtvis totala tillgångar minus kortfristiga skulder – två siffror som lätt kan hittas i företagets balansräkning. I detta fall är den modifierade formeln för EVA NOPAT – (totala tillgångar – kortfristiga skulder) * WACC.
Målet med EVA är att kvantifiera kostnaden för att investera kapital i en ett visst projekt eller företag och sedan bedöma om det genererar tillräckligt med kontanter för att kunna betraktas som en bra investering. En positiv EVA visar att ett projekt genererar avkastning som överstiger minimikravet. Som konstaterats av Stern Value Management, ”1983 utvecklade vi mätvärdet för ekonomiskt mervärde för att mäta värde som företag genererar.”
Fördelar och nackdelar med EVA
EVA bedömer ett företags resultat och dess ledning genom tanken att ett företag bara är lönsamt när det skapar förmögenhet och avkastning för aktieägarna, vilket kräver prestanda över företagets kapitalkostnad.
EVA som resultatindikator är mycket användbart. Beräkningen visar hur och var ett företag skapade välstånd genom att inkludera balansposter. Detta tvingar chefer att vara medvetna om tillgångar och kostnader när de fattar ledningsbeslut.
EVA-beräkningen är dock starkt beroende av mängden investerat kapital och används bäst för tillgångsrika företag som är stabila eller mogna. Företag med immateriella tillgångar, såsom teknikföretag, kanske inte är bra kandidater för en EVA-utvärdering.