Dutch Tulip Bulb Market Bubble Definition (Svenska)

Vad var den holländska Tulip Bulb Market Bubble?

Den holländska marknaden för tulpanlökar, även känd som ”tulipmania”, var en av de mest kända marknadsbubblorna och krascherna genom tiderna. Det inträffade i Holland under början till mitten av 1600-talet när spekulationer drev värdet av tulpanlökar till ytterligheter. På höjden av marknaden handlades de sällsynta tulpanlökarna för så mycket som sex gånger den genomsnittliga personens årslön.

Idag fungerar tulipmanien som en liknelse för fallgropar som överdriven girighet och spekulation kan leda till.

Historien om den holländska tulpanlökmarknadens bubbla

Tulpaner anlände först till Västeuropa i slutet av 1500 ” s, och som en import från deras hemland Turkiet, befallde samma exotism som kryddor och orientaliska mattor gjorde. Det såg ut som ingen annan blomma hemma på kontinenten. Det är ingen överraskning då att tulpaner blev en lyxartikel avsedd för de rika trädgårdarna: ”det ansågs vara ett bevis på dålig smak hos någon lycklig man att vara utan en samling.” Efter de rika försökte de nederländska samhällets handelsklasser (som inte fanns i sådan utvecklad form någon annanstans i Europa vid den tiden) efterlikna sina rikare grannar och krävde också tulpaner. Ursprungligen var det en statusartikel som köptes av den anledningen att den var dyr. Men samtidigt var det känt att tulpaner var notoriskt ömtåliga, ”det kan knappast transplanteras eller till och med hållas vid liv” utan noggrann odling. I början av 1600-talet började professionella kultivatorer av tulpaner att förfina tekniker för att odla och producera blommorna lokalt, vilket skapade en blomstrande affärssektor som har fortsatt i dag.

Enligt Smithsonian.com lärde holländarna att tulpaner kunde växa från frön eller knoppar som växte på moderlökan. En glödlampa som växte från frö skulle ta sju till tolv år innan den blommade, men en lök i sig kunde blomma nästa år. ”Trasiga glödlampor” var en typ av tulpan med ett randigt, mångfärgat mönster snarare än en enda fast färg som utvecklades från en mosaikvirusstam. Denna variation var en katalysator som orsakade en växande efterfrågan på sällsynta, ”trasiga glödlampa” tulpaner vilket är vad som i slutändan ledde till det höga marknadspriset.

1634 svepte tulipmanien genom Holland. ”Raseriet bland holländarna att besitta var så stort att den vanliga industrin i landet försummades, och befolkningen, till och med till dess lägsta drack, började tulpanhandeln.” En enda glödlampa kan vara värt så mycket som 4000 eller till och med 5500 floriner – eftersom florinerna från 1630 var guldmynt av osäker vikt och kvalitet är det svårt att göra en exakt uppskattning av dagens värde i dollar, men Mackay ger oss några referenspunkter: bland annat kostade 4 ton öl 32 floriner. Det är cirka 1 008 liter öl – eller 65 fat öl. Ett fat Coors Light kostar cirka 90 $, och så 4 ton öl ≈ 4 850 $ och 1 florin ≈ 150 $. Det betyder att det bästa av tulpaner kostar mer än 750 000 $ dagens pengar (men med många lökar som handlar inom $ 50 000 – $ 150 000). År 1636 var efterfrågan på tulpanhandeln så stor att regelbundna marscher för deras försäljning etablerades på Amsterdambörsen i Rotterdam, Harlaem och andra städer.

Det var vid den tiden som professionella handlare (”stock jobbers”) gick in i åtgärden, och alla verkade tjäna pengar helt enkelt genom att äga några av dessa sällsynta lökar. Det verkade faktiskt vid den tiden att priset bara kunde gå upp; att ”passionen för tulpaner skulle vara för evigt.” Människor började köpa tulpaner med hävstång – med marginalderivatkontrakt för att köpa mer än de hade råd med. Men så fort det började, blev förtroendet krossat. I slutet av året 1637 började priserna sjunka och såg aldrig tillbaka. En stor del av denna snabba nedgång drivs av det faktum att människor hade köpt lökar på kredit, i hopp om att återbetala sina lån när de sålde sina lökar för vinst. Men när priserna började sjunka, tvingades innehavarna att avveckla – att sälja sina lökar till varje pris och att förklara konkurs under processen. ”Hundratals som, några månader tidigare, börjat tvivla på att det fanns något som fattigdom i landet, fann sig plötsligt innehavare av några lökar, som ingen skulle köpa,” även till priser en fjärdedel av vad de betalade. År 1638 hade tulpanlamporna återvänt till varifrån de kom.

Bubblan spricker

I slutet av 1637 hade bubblan sprack. Köpare meddelade att de inte kunde betala det höga pris som tidigare avtalats för glödlampor och marknaden föll ihop. Även om det inte var en förödande händelse för landets ekonomi, underminerade det sociala förväntningar. Händelsen förstörde relationer byggda på förtroende och människors villighet och betalningsförmåga.

Enligt Smithsonian.com målade nederländska kalvinister en överdriven ekonomisk fördärvsscen eftersom de oroade sig för att den tulpandrivna konsumentbomen skulle leda till samhällsförfall. De insisterade på att en sådan stor rikedom var ogudaktig och tron kvarstår till denna dag.

Exempel på verkliga världen av extrema köp

Besattheten av tulpaner – hänvisade till som ”Tulipmania” – har fångat allmänhetens fantasi i generationer och har varit föremål för flera böcker, inklusive en roman som heter Tulip Fever av Deborah Moggach. Enligt populär legend, tulpanvurm tog tag i alla nivåer i det holländska samhället i 1630-talet. En skotsk journalist Charles Mackay skrev i sin berömda bok Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds från 1841 att ”de rikaste köpmännen till de fattigaste skorstensfejarna hoppade in i tulpanstriden, köpte lökar till höga priser och sålde ännu mer. ”

Holländska spekulanter spenderade otroligt mycket pengar på dessa lökar, men de producerade bara blommor i en vecka – många företag bildades med det enda syftet att handla tulpaner. , nådde handeln sin febernivå i slutet av 1630-talet .

På 1600-talet var den nederländska valutan gulden, som föregick användningen av euron. Enligt Focus-Economics.com sålde tulpaner på bubblans höjd för cirka 10 000 gulden. På 1630-talet motsvarade ett pris på 10 000 gulden ungefär värdet av en herrgård vid Amsterdams stora kanal.

Fann den holländska Tuliplmania verkligen?

År 1841 publicerade författaren Charles Mackay sin klassiska analys, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Bland andra fenomen dokumenterar Mackay (som aldrig bodde i eller besökte Holland) tillgångsprisbubblor – Mississippi Scheme, South Sea Bubble och tulipmanien på 1600-talet. Det är genom Mackays korta kapitel om ämnet som det blev populärt som paradigm för en tillgångsbubbla.

Mackay framhåller att eftertraktade lökar, av särskilt sällsynthet. och skönhet sålde för sex siffror i dagens dollar – men det finns faktiskt få bevis för att manien var så utbredd som har rapporterats. Den politiska ekonomen Peter Garber på 1980-talet publicerade en akademisk artikel om Tulipmania. Först konstaterar han att tulpaner inte är ensamma i deras meteoriska uppgång: ”en liten mängd … liljlökar såldes nyligen för 1 miljon gulden ( $ 480 000 vid 1987 års växelkurser) ”, vilket visar att blommor även i den moderna världen kan ge extremt höga priser. Dessutom, på grund av tidpunkten för tulpanodling, fanns det alltid några års fördröjning mellan efterfrågan och utbudet. Under normala förhållanden , detta var inte ett problem eftersom den framtida konsumtionen kontrakterades ett år eller mer i förväg. Eftersom 1630-talets prisuppgång inträffade så snabbt och efter att lökar redan hade planterats för året hade odlarna inte haft möjlighet att öka produktionen som svar på priset.

Earl Thompson, en ekonom, har faktiskt bestämt att på grund av denna typ av produktionsfördröjning och det faktum att odlare ingick legala kontrakt för att sälja sina tulpaner vid ett senare tillfälle (liknande futureskontrakt), som strikt tillämpades av den nederländska regeringen, priserna steg för det enkla faktum att leverantörer inte kunde tillgodose hela efterfrågan. Faktum är att den faktiska försäljningen av nya tulpanlökar låg på ordinarie nivå under hela perioden. Således drog Thompson slutsatsen att ”mani” var ett rationellt svar på krav inbäddade i avtalsförpliktelser. Med hjälp av data om de specifika utdelningarna som finns i kontrakten hävdade Thompson att ”priserna på tulpanlökontrakt tuggade nära vad en rationell ekonomisk modell skulle diktera … Tulpankontraktspriserna före, under och efter” tulipmanien ”verkar ge en anmärkningsvärd illustration av ”marknadseffektivitet.” År 1638 hade tulpanproduktionen faktiskt ökat för att matcha den tidigare efterfrågan – som då redan hade avtagit och skapat ett överutbud på marknaden, vilket ytterligare sänkte priserna.

Historikern Anne Goldgar har också skrivit om Tulipmanien och håller med Thompson och tvivlar på dess ”bubbleness”.”Goldgar hävdar att även om tulpanmani kanske inte har utgjort en ekonomisk eller spekulativ bubbla, var den ändå traumatisk för holländarna av andra skäl.” Trots att finanskrisen drabbade väldigt få var chocken av tulipmanien betydande. ”Faktum är att hon fortsätter med att hävda att ”Tulip Bubble” inte alls var en mani (även om några människor betalade mycket höga priser för några mycket sällsynta lökar, och några människor tappade också mycket pengar). historien har införlivats i den offentliga diskursen som en moralisk läxa, att girighet är dålig och att jaga priser kan vara farligt. Det har blivit en fabel om moral och marknader, åberopat som en påminnelse om att det som går upp måste gå ner. Dessutom har kyrkan hängde på den här berättelsen som en varning mot girighetens och girighetens synder – det blev inte bara en kulturell liknelse utan också en religiös ursäkt.