Betalningsbalans (BOP)

Vad är betalningsbalansen (BOP)?

Betalningsbalansen (BOP) är en redogörelse för alla transaktioner som görs mellan enheter i ett land och resten av världen under en definierad tidsperiod, till exempel ett kvartal eller ett år.

Förstå betalningsbalansen (BOP)

Betalningsbalansen (BOP), även kallad internationell betalningsbalans, sammanfattar alla transaktioner som ett lands individer, företag och statliga organ slutför med individer, företag och statliga organ utanför landet. består av import och export av varor, tjänster och kapital, samt överföringsbetalningar, såsom utländskt bistånd och överföringar.

Ett lands betalningsbalans och dess netto den internationella investeringspositionen utgör tillsammans sina internationella konton.

Betalningsbalansen delar upp transaktioner på två konton: bytesbalansen och kapitalkontot. Ibland kallas kapitalkontot det finansiella kontot, med ett separat, vanligtvis mycket litet, kapitalkonto listat separat. Bytesbalansen inkluderar transaktioner i varor, tjänster, investeringsintäkter och löpande överföringar. Kapitalkontot, brett definierat, inkluderar transaktioner i finansiella instrument och centralbankreserver. Smalt definierat, det inkluderar endast transaktioner i finansiella instrument. Bytesbalansen ingår i beräkningarna av nationell produktion medan kapitalkontot inte är.

Summan av alla transaktioner som registreras i betalningsbalansen måste vara noll, så länge kapitalkontot definieras i stort. Anledningen är att varje kredit som visas på det löpande kontot har en motsvarande debitering på kapitalkontot och vice versa. Om ett land exporterar ett objekt (en transaktion med ett löpande konto) importerar det effektivt utländskt kapital när varan betalas för (en kapitalkontotransaktion).

Om ett land inte kan finansiera sin import genom export av kapital, måste den göra det genom att köra ner sina reserver. Denna situation kallas ofta betalningsbalansunderskott, med den snäva definitionen av kapitalkontot som exkluderar centralbankreserver. I verkligheten måste dock det brett definierade betalningsbalansen uppgå till noll per definition. I praktiken uppstår statistiska avvikelser på grund av svårigheten att exakt räkna varje transaktion mellan en ekonomi och resten av världen, inklusive avvikelser orsakade av översättningar av utländsk valuta.

Ekonomisk politik och betalningsbalansen

Betalningsbalansen och uppgifter om internationella investeringspositioner är avgörande för utformningen av nationell och internationell ekonomisk politik. Vissa aspekter av betalningsbalansuppgifterna, såsom betalningsobalanser och utländska direktinvesteringar, är nyckelfrågor som en nation beslutsfattare försöker ta itu med.

Ekonomisk politik riktas ofta in till specifika mål som i sin tur påverkar betalningsbalansen. Till exempel kan ett land anta en politik som är särskilt utformad för att locka utländska investeringar i en viss sektor, medan ett annat kan försöka hålla sin valuta på en konstgjort låg nivå för att stimulera exporterar och bygger upp sina valutareserver. Effekterna av dessa policyer fångas i slutändan i betalningsbalansdata.

Obalanser mellan länder

Medan en nation ”s betalningsbalans nödvändigtvis nollställer löpande konton och kapital konton, obalanser kan och visas mellan olika länder” löpande konton. Enligt Världsbanken hade USA världens största bytesbalansunderskott 2019, 498 miljarder dollar. Tyskland hade världens största överskott, 275 miljarder dollar.

Sådana obalanser kan skapa spänningar mellan länder Donald Trump gjorde kampanj 2016 på en plattform för att vända USA: s handelsunderskott, särskilt med Mexiko och Kina.The Economist hävdade 2017 att Tysklands överskott sätter orimligt belastning på det globala handelssystemet, ”eftersom” för att kompensera för sådana överskott och upprätthålla tillräckligt sammanlagd efterfrågan för att hålla människor i arbete, måste resten av världen låna och spendera med lika övergivande . ”

Betalningsbalanshistorik (BOP)

Före 1800-talet betecknades internationella transaktioner i guld, vilket ger liten flexibilitet för länderna handelsunderskott. Tillväxten var låg, så att stimulera ett handelsöverskott var den främsta metoden för att stärka en nations finansiella ställning. Nationella ekonomier var inte väl integrerade med varandra, så branta handelsobalanser orsakade sällan kriser. Den industriella revolutionen ökade den internationella ekonomiska integrationen och betalningsbalanskriser började inträffa oftare.

Den stora depressionen ledde länderna att överge guldstandarden och delta i konkurrenskraftig devalvering av sina valutor, men Bretton Woods-systemet som rådde från slutet av andra världskriget fram till 1970-talet införde en guldkonvertibel dollar med fasta växelkurser till andra valutor. När den amerikanska penningmängden ökade och dess handelsunderskott fördjupades blev regeringen emellertid oförmögen att helt lösa in utländska centralbankers dollarreserver för guld och systemet övergavs.

Sedan Nixon-chocken – som slutet på dollarns konvertibilitet till guld är känd – har valutor svävt fritt, vilket betyder att landet upplever en handel underskott kan artificiellt sänka sin valuta – till exempel genom att hamstra valutareserver – göra sina produkter mer attraktiva och öka sin export. På grund av den ökade rörligheten för kapital över gränserna uppstår ibland betalningsbalanskriser, vilket orsakar kraftiga valutadevalueringar som t.ex. o nes som drabbade i länder i Sydostasien 1998.

Under den stora lågkonjunkturen inledde flera länder konkurrensdevaluering av sina valutor för att försöka öka sin export. Alla världens stora centralbanker svarade på den finansiella krisen vid den tiden genom att genomföra dramatiskt expansiv penningpolitik. Detta ledde till att andra nationers valutor, särskilt på tillväxtmarknader, uppskattades mot den amerikanska dollarn och andra stora valutor. Många av dessa nationer svarade genom att ytterligare lossa tyglarna på sin egen penningpolitik för att stödja deras export, särskilt de vars export var under press från stillastående global efterfrågan under den stora lågkonjunkturen.