Vad är en ackrediterad investerare?
En ackrediterad investerare är en person eller en affärsenhet som får handla värdepapper som kanske inte är registrerade hos finansiella myndigheter. De har rätt till denna privilegierade tillgång genom att uppfylla minst ett krav angående deras inkomst, nettovärde, tillgångsstorlek, styrningsstatus eller yrkeserfarenhet.
I USA är termen ackrediterad investerare används av Securities and Exchange Commission (SEC) enligt regel D för att hänvisa till investerare som är ekonomiskt sofistikerade och har ett minskat behov av skydd som tillhandahålls genom inlämnande av lagstadgade uppgifter. Till ackrediterade investerare hör naturliga individer med hög nettovärde (HNWI), banker, försäkringsbolag, mäklare och trusts.
Key Takeaways
- Säljare av oregistrerade värdepapper får endast sälja till ackrediterade investerare som anses tillräckligt ekonomiskt sofistikerade för att bära riskerna.
- Ackrediterade investerare får köpa och investera i oregistrerade värdepapper så länge de uppfyller ett (eller flera) krav angående inkomst, substansvärde, tillgångsstorlek, styrningsstatus eller yrkeserfarenhet.
- Oregistrerade värdepapper anses i sig vara mer riskabla eftersom de saknar de normala uppgifterna som följer med SEC-registrering.
Ackrediterad investerare
Förståelse för ackrediterade investerare
Ackrediterade investerare har lagligt tillstånd att köpa värdepapper som inte är registrerade hos tillsynsmyndigheter som SEC. Många företag väljer att erbjuda värdepapper till denna klass av ackrediterade investerare direkt. Eftersom detta beslut tillåter företag undantag från att registrera värdepapper hos SEC kan det spara mycket pengar. Denna typ av aktieerbjudande kallas en nyemission. Det har potential att riskera dessa ackrediterade investerare. Därför måste myndigheter se till att de är ekonomiskt stabila, erfarna och kunniga om sina riskabla satsningar.
När företag beslutar att erbjuda sina aktier till ackrediterade investerare är tillsynsmyndigheternas roll begränsad till att verifiera eller erbjuda de nödvändiga riktlinjerna för att fastställa riktmärken för att avgöra vem som kvalificerar sig som ackrediterad investerare . Tillsynsmyndigheter hjälper till att avgöra om den sökande har nödvändiga ekonomiska medel och kunskap för att ta riskerna med att investera i oregistrerade värdepapper. Ackrediterade investerare har också privilegierad tillgång till riskkapital, hedgefonder, angelinvesteringar och affärer som involverar komplexa och högre riskinvesteringar och instrument.
Krav för ackrediterade investerare
Reglerna för ackrediterade investerare varierar från en jurisdiktion till en annan och definieras ofta av en lokal marknadsregulator eller en behörig myndighet. I USA anges definitionen av en ackrediterad investerare av SEC i regel 501 i förordning D.
För att vara en ackrediterad investerare måste en person ha en årlig inkomst som överstiger 200 000 dollar (300 000 dollar för gemensam inkomst) under de senaste två åren med förväntan att tjäna samma eller högre inkomst under innevarande år. En individ måste ha förtjänat inkomst över tröskelvärdena antingen ensam eller med en make under de senaste två åren. Inkomsttestet kan inte uppfyllas genom att visa ett års inkomst för en individ och de kommande två åren av gemensam inkomst med en make.
En person anses också vara en ackrediterad investerare. om de har en nettovärde som överstiger 1 miljon dollar, antingen individuellt eller tillsammans med sin make. SEC anser också att en person är en ackrediterad investerare om de är en allmän partner, verkställande direktör eller direktör för företaget som emitterar de oregistrerade värdepapperen .
Ett företag betraktas som en ackrediterad investerare om det är ett privat affärsutvecklingsföretag eller en organisation med tillgångar som överstiger 5 miljoner dollar. Om en enhet består av aktieägare som är ackrediterade investerare, är själva enheten en ackrediterad investerare. En organisation kan dock inte bildas med det enda syftet att köpa specifika värdepapper. Om en person kan visa tillräcklig utbildning eller arbetserfarenhet som visar sin yrkeskunskap om oregistrerade värdepapper s, de kan också kvalificera sig för att betraktas som en ackrediterad investerare.
År 2016 ändrade den amerikanska kongressen definitionen av en ackrediterad investerare för att inkludera registrerade mäklare och investeringsrådgivare.
Den 26 augusti 2020 ändrade US Securities and Exchange Commission definitionen av en ackrediterad investerare.Enligt SEC: s pressmeddelande tillåter ändringarna investerare att kvalificera sig som ackrediterade investerare baserat på definierade mått på professionell kunskap, erfarenhet eller certifieringar utöver de befintliga testerna för inkomst eller nettovärde. Ändringarna utvidgar också listan över enheter som kan kvalificera sig som ackrediterade investerare, inklusive genom att låta alla enheter som uppfyller ett investeringstest kvalificera sig. , beteckningar eller referenser, individer som är ”kunniga anställda” i en privat fond; och SEC- och statsregistrerade investeringsrådgivare.
Syftet med ackrediterade investerarkrav
Varje tillsynsmyndighet på en marknad har till uppgift att både främja investeringar och skydda investerare. Å ena sidan har tillsynsmyndigheter ett intresse av att främja investeringar i riskabla satsningar och entreprenörsaktiviteter eftersom de har potential att framstå som multi-baggers i framtiden. Sådana initiativ är riskabla, kan vara inriktade på konceptbaserade forsknings- och utvecklingsaktiviteter utan någon marknadsförbar produkt och kan ha stor chans att misslyckas. Om dessa satsningar lyckas erbjuder de en stor avkastning till sina investerare. De har dock också en hög sannolikhet för misslyckande.
Å andra sidan måste tillsynsmyndigheter skydda mindre kunniga, enskilda investerare som kanske inte har den ekonomiska kudden för att absorbera höga förluster. eller förstå riskerna med deras investeringar. Därför ger tillhandahållandet av ackrediterade investerare tillgång för både investerare som är ekonomiskt välutrustade och investerare som är kunniga och erfarna.
Det finns ingen formell process för att bli en ackrediterad investerare. Snarare åligger det säljarna av sådana värdepapper att vidta ett antal olika steg för att verifiera statusen för enheter eller individer som vill behandlas som ackrediterade investerare.
Individer eller parter som vill bli ackrediterade investerare kan kontakta emittenten av de oregistrerade värdepapperen. Emittenten kan be sökanden svara på ett frågeformulär för att avgöra om sökanden kvalificerar sig som ackrediterad investerare. Frågeformuläret kan kräva olika bilagor: kontoinformation, finansiella rapporter och balansräkning för att verifiera kvalifikationen. Listan över bilagor kan sträcka sig till skattedeklarationer, W-2-formulär, lönekuponger och till och med brev från recensioner från CPA, skatteadvokater, investeringsmäklare eller rådgivare. Dessutom kan emittenterna utvärdera en individs kreditrapport för ytterligare bedömning.
Exempel på en ackrediterad investerare
Antag till exempel att det finns en person vars intäkterna var 150 000 dollar de senaste tre åren. De rapporterade ett primärt bostadsvärde på 1 miljon dollar (med en inteckning på 200 000 dollar), en bil till ett värde av 100 000 dollar (med ett utestående lån på 50 000 dollar), ett 401 (k) konto med 500 000 dollar och ett sparkonto med 450 000 dollar. Även om denna person misslyckas med inkomsttestet är de en ackrediterad investerare enligt testet på nettovärde, vilket inte kan inkludera värdet på en persons primära hemvist. Nettovärden beräknas som tillgångar minus skulder. Denna persons nettovärde är exakt 1 miljon dollar. Detta innebär en beräkning av deras tillgångar (förutom deras primära bostad) på 1 050 000 $ (100 000 $ + 500 000 $ + 450 000 $) minus ett billån motsvarande 50 000 $. Eftersom de uppfyller nettovärdeskravet kvalificerar de sig för att vara en ackrediterad investerare.