Acordul Bretton Woods din 1944 a stabilit un nou sistem monetar global. A înlocuit etalonul aur cu dolarul SUA ca monedă globală. Procedând astfel, a stabilit America ca putere dominantă în economia mondială. După semnarea acordului, America a fost singura țară cu capacitatea de a imprima dolari.
Acordul a creat Banca Mondială și Fondul Monetar Internațional (FMI), SUA – organizații susținute care ar monitoriza noul sistem.
Acordul Bretton Woods
Acordul Bretton Woods a fost creat într-o conferință din 1944 a tuturor al doilea război mondial națiunile aliate. A avut loc în Bretton Woods, New Hampshire.
Conform acordului, țările au promis că băncile lor centrale vor menține cursuri de schimb fixe între monedele lor și dolarul. valoarea valutară a țării a devenit prea slabă în raport cu dolarul, banca își va cumpăra moneda pe piețele valutare.
Achiziționarea monedei ar reduce oferta de monedă și ar crește prețul acesteia. Dacă prețul unei monede ar deveni prea mare, banca centrală ar tipări mai mult. Această producție tipografică ar crește oferta și ar reduce prețul monedei. Această metodă este o politică monetară adesea utilizată de băncile centrale pentru a controla inflația.
Membri din sistemul Bretton Woods au fost de acord să evite războaiele comerciale. De exemplu, nu și-ar reduce monedele strict pentru a crește comerțul. Dar și-ar putea regla monedele în anumite condiții. De exemplu, ar putea lua măsuri dacă investițiile străine directe ar începe să-și destabilizeze economiile. De asemenea, ar putea să își ajusteze valorile valutare pentru a se reconstrui după un război.
Înlocuirea standardului de aur
Înainte de Bretton Woods, majoritatea țărilor respectau standardul de aur. Asta înseamnă că fiecare țară a garantat că își va răscumpăra moneda pentru valoarea sa în aur. După Bretton Woods, fiecare membru a fost de acord să-și răscumpere moneda pentru dolari SUA, nu aur.
De ce dolari? Statele Unite dețineau trei sferturi din aprovizionarea cu aur a lumii. Nicio altă monedă nu avea suficient aur pentru a o înlocui. Valoarea dolarului era 1/35 de uncie de aur. Bretton Woods a permis lumii să treacă încet de la un standard de aur la un standard de dolar SUA.
Dolarul devenise acum un substitut pentru aur. Ca urmare, valoarea dolarului a început să crească față de alte valute.
Tranziția a creat o cerere mai mare de dolari, chiar dacă valoarea sa în aur a rămas la fel. Această discrepanță de valoare a plantat sămânța pentru prăbușirea sistemului Bretton Woods trei decenii mai târziu.
De ce a fost nevoie de acord
Până la războiul mondial Eu, cele mai multe țări, am fost pe standardul de aur. Cu toate acestea, au tăiat cravata în aur, astfel încât să poată imprima moneda necesară pentru a-și plăti costurile de război. Acest flux de valută a cauzat hiperinflație, deoarece oferta de bani a copleșit cererea. După război, țările au revenit la siguranța standardului de aur.
Hiperinflația a făcut ca valoarea banilor să scadă atât de dramatic încât , în unele cazuri, oamenii aveau nevoie de roabe pline de bani doar pentru a cumpăra o pâine.
Totul a mers bine până la Marea Depresiune. După prăbușirea pieței bursiere din 1929, investitorii au trecut la tranzacționarea mărfurilor. A determinat creșterea prețului aurului, rezultând ca oamenii să-și răscumpere dolarii pentru aur. Rezerva Federală a înrăutățit lucrurile apărând rezerva de aur a națiunii prin creșterea ratelor dobânzii.
Sistemul Bretton Woods le-a oferit națiunilor mai multă flexibilitate decât respectarea strictă a standardului aur. De asemenea, a oferit mai puțină volatilitate decât un sistem valutar fără niciun standard. dacă este necesar, pentru a corecta un „dezechilibru fundamental” în soldul contului curent.
Rolul FMI și al Băncii Mondiale
The Bretton Sistemul Woods nu ar fi putut funcționa fără FMI. Țările membre aveau nevoie de el pentru a le salva dacă valorile lor valutare devin prea mici. Ei ar avea nevoie de un fel de bancă centrală globală de la care s-ar putea împrumuta dacă ar trebui să-și ajusteze valoarea monedei și nu ar avea ei înșiși fondurile. În caz contrar, ar plesni barierele comerciale sau ar crește ratele dobânzii. >
Țările Bretton Woods au decis să nu acorde FMI puterea unei bănci centrale globale. În schimb, au convenit să contribuie la un fond fix de monede naționale și aur care urmează să fie deținut de FMI. Fiecare țară membră a sistemului Bretton Woods avea atunci dreptul să împrumute ceea ce avea nevoie, în limitele contribuțiilor sale.FMI a fost, de asemenea, responsabil pentru aplicarea acordului de la Bretton Woods.
FMI nu a fost conceput pentru a imprima bani și a influența economiile cu politici.
Banca Mondială, în ciuda numelui său, nu era (și nu este „banca centrală a lumii”). La momentul acordului de la Bretton Woods, Banca Mondială a fost înființată pentru a împrumuta țărilor europene devastate de al doilea război mondial. Scopul Băncii Mondiale s-a schimbat în împrumutarea de bani pentru proiecte de dezvoltare economică din țările emergente.
Colapsul sistemului Bretton Woods
În În 1971, Statele Unite au suferit de o stagflare masivă – o combinație de inflație și recesiune, care determină șomajul și o creștere economică scăzută. prin prea multă valută în circulație, președintele Nixon a început să dezumfle valoarea dolarului în aur. Nixon a devalorizat dolarul la 1/38 de uncie de aur și apoi la 1/42 de uncie.
Planul de devalorizare s-a defectat. A creat o alergare asupra rezervelor de aur din SUA la Fort Knox, pe măsură ce oamenii și-au răscumpărat dolarul pentru devalorizarea rapidă pentru aur. În 1971, Nixon a deconectat valoarea dolarului de aur Fără controlul prețurilor, aurul a atins rapid până la 120 USD pe uncie pe piața liberă, punând capăt sistemului Bretton Woods.
Cr Acțiunea Bretton Woods a dus la țări care și-au legat monedele de dolarul SUA. La rândul său, dolarul a fost legat de prețul aurului, iar SUA au devenit dominante în economia mondială. SUA a fost singura națiune care a putut tipări moneda acceptată la nivel global, iar țările au avut mai multă flexibilitate decât au avut vechiul standard auriu.
Când dolarul a încetat să fie legat de prețul aurului, a devenit standardul monetar cu alte monede care își leagă monedele de acesta.