Balanța de plăți (BOP)

Ce este balanța de plăți (BOP)?

Balanța de plăți (BOP) este o declarație a tuturor tranzacțiilor efectuate între entități dintr-o țară și restul lumii pe o perioadă de timp definită, cum ar fi un trimestru sau un an.

Înțelegerea balanței de plăți (BOP)

Balanța de plăți (BOP), cunoscută și sub numele de balanța de plăți internaționale, rezumă toate tranzacțiile pe care persoanele, companiile și organismele guvernamentale ale unei țări le efectuează cu persoane fizice, companii și organisme guvernamentale din afara țării. Aceste tranzacții constau din importuri și exporturi de bunuri, servicii și capital, precum și plăți de transfer, cum ar fi ajutorul extern și remitențele.

Balanța de plăți a unei țări și valoarea netă a acesteia poziția investițională internațională constituie împreună conturile sale internaționale.

Balanța de plăți împarte tranzacțiile în două conturi: contul curent și contul de capital. Uneori, contul de capital se numește cont financiar, cu un cont de capital separat, de obicei foarte mic, listat separat. Contul curent include tranzacții cu bunuri, servicii, venituri din investiții și transferuri curente. Contul de capital, definit pe larg, include tranzacțiile cu instrumente financiare și rezervele băncii centrale. Definit în mod restrâns, include doar tranzacțiile cu instrumente financiare. Contul curent este inclus în calculele producției naționale, în timp ce contul de capital nu este.

Suma tuturor tranzacțiilor înregistrate în balanța de plăți trebuie să fie zero, atâta timp cât contul de capital este definit pe scară largă. Motivul este că fiecare credit care apare în contul curent are un debit corespunzător în contul de capital și invers. Dacă o țară exportă un articol (o tranzacție de cont curent), importă efectiv capital străin atunci când respectivul articol este plătit (o tranzacție de cont de capital).

Dacă o țară nu poate finanța importurile sale prin exporturi de capital, trebuie să facă acest lucru reducându-și rezervele. Această situație este adesea denumită deficit de balanță de plăți, utilizând definiția restrânsă a contului de capital care exclude rezervele băncii centrale. În realitate, totuși, balanța de plăți larg definită trebuie să adauge zero prin definiție. În practică, discrepanțele statistice apar din cauza dificultății de a calcula cu precizie fiecare tranzacție între o economie și restul lumii, inclusiv discrepanțele cauzate de traducerile în valută.

Politica economică și balanța de plăți

Balanța de plăți și datele privind poziția investițiilor internaționale sunt esențiale în formularea politicii economice naționale și internaționale. Anumite aspecte ale datelor privind balanța de plăți, precum dezechilibrele de plăți și investițiile străine directe, sunt probleme cheie pe care decidenții politici ai unei națiuni încearcă să le abordeze.

Politicile economice sunt adesea vizate la obiective specifice care, la rândul lor, au impact asupra balanței de plăți. De exemplu, o țară ar putea adopta politici special concepute pentru a atrage investiții străine într-un anumit sector, în timp ce alta ar putea încerca să își mențină moneda la un nivel artificial scăzut pentru a stimula exportă și își acumulează rezervele valutare. Impactul acestor politici este în cele din urmă surprins în datele privind balanța de plăți.

Dezechilibre între țări

În timp ce o națiune „Balanța de plăți elimină în mod necesar conturile curente și cele de capital, dezechilibrele pot și apar între conturile curente ale diferitelor țări. Potrivit Băncii Mondiale, SUA ar fi avut cel mai mare deficit de cont curent din lume în 2019, la 498 miliarde de dolari. Germania a avut cel mai mare surplus din lume, la 275 miliarde de dolari.

Astfel de dezechilibre pot genera tensiuni între țări Donald Trump a făcut campanie în 2016 pe o platformă de inversare a deficitelor comerciale ale SUA, în special cu Mexic și China.The Economist a susținut în 2017 că „surplusul” Germaniei pune o presiune nerezonabilă asupra sistemului comercial global, „din moment ce„ pentru a compensa astfel de surplusuri și a susține o cerere agregată suficientă pentru a menține oamenii la locul de muncă, restul lumii trebuie să împrumute și să cheltuiască cu abandon egal. . „

Istoricul balanței de plăți (BOP)

Înainte de secolul al XIX-lea, tranzacțiile internaționale erau denumite în aur, oferind puțină flexibilitate țărilor Creșterea a fost scăzută, deci stimularea unui excedent comercial a fost metoda principală de consolidare a poziției financiare a unei națiuni. Cu toate acestea, economiile naționale nu au fost bine integrate, astfel încât dezechilibrele comerciale abrupte au provocat rareori crize. Revoluția industrială a sporit integrarea economică internațională, iar crizele balanței de plăți au început să apară mai frecvent.

Marea Depresiune a determinat țările să abandoneze etalonul aur și să se angajeze într-o devalorizare competitivă a monedelor lor, dar sistemul Bretton Woods care a predominat de la sfârșitul celui de-al doilea război mondial până în anii 1970 a introdus un dolar convertibil în aur cu cursuri de schimb fixe în alte valute. Pe măsură ce oferta monetară din SUA a crescut și deficitul său comercial s-a adâncit, guvernul a devenit în imposibilitatea de a răscumpăra în totalitate „rezervele de dolari pentru aur ale băncilor centrale străine și sistemul a fost abandonat.

De când șocul Nixon – așa cum se cunoaște sfârșitul convertibilității dolarului în aur – monedele au plutit liber, ceea ce înseamnă că țara care se confruntă cu o tranzacție deficitul își poate deprima în mod artificial moneda – prin acapararea rezervelor străine, de exemplu – făcând produsele sale mai atractive și sporind exporturile sale. Datorită mobilității crescute a capitalului peste granițe, uneori apar crize ale balanței de plăți, provocând devalorizări valutare accentuate, cum ar fi o nes care au lovit în țările din Asia de Sud-Est în 1998.

În timpul Marii recesiuni, mai multe țări s-au angajat în devalorizarea competitivă a monedelor lor pentru a încerca să își sporească exporturile. Toate marile bănci centrale ale lumii au răspuns crizei financiare de la acea vreme prin executarea unei politici monetare dramatic expansive. Acest lucru a condus la valute ale altor națiuni, în special pe piețele emergente, aprecierea față de dolarul SUA și alte valute majore. Multe dintre acele națiuni au răspuns prin slăbirea în continuare a frâielor propriei politici monetare pentru a-și sprijini exporturile, în special cele ale căror exporturi erau sub presiunea cererii globale stagnante în timpul Marii recesiuni.