¿Qué es la relación de deuda a activo?
La relación de deuda a activo, también conocida como el índice de endeudamiento, es un índice de apalancamiento Índices de apalancamiento Un índice de apalancamiento indica el nivel de deuda incurrida por una entidad comercial contra varias otras cuentas en su balance general, estado de resultados o estado de flujo de efectivo. Plantilla de Excel que indica el porcentaje de activos Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corriente, no corriente, física, intangible, operativa y no operativa. Identificarse correctamente y que se estén financiando con deuda. Cuanto mayor sea el índice, mayor será el grado de apalancamiento y riesgo financiero Riesgo sistémico El riesgo sistémico se puede definir como el riesgo asociado con el colapso o la quiebra de una empresa, industria, institución financiera o una economía entera. Es el riesgo de una falla importante de un sistema financiero, por lo que se produce una crisis cuando los proveedores de capital pierden la confianza en los usuarios del capital.
Los acreedores suelen utilizar la relación deuda / activos para determinar la cantidad de la deuda en una empresa, la capacidad de pagar su deuda y si se otorgarán préstamos adicionales a la empresa. Por otro lado, los inversionistas usan el índice para asegurarse de que la empresa sea solvente, pueda cumplir con las obligaciones actuales y futuras y pueda generar un rendimiento Tasa interna de rendimiento (TIR) La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. en su inversión.
Fórmula del índice de deuda a activos
La fórmula para el índice de deuda a activos es la siguiente:
Deuda / Activo = (Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo) / Activo total
Donde:
- Activo total puede incluir todos los activos corrientes y no corrientes en el balance general de la empresa, o solo puede incluir ciertos activos como propiedad, planta & equipo (PP & E) PP & E (Propiedad, planta y equipo) PP & E (Propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que figuran en el balance. PP & E se ve afectado por Capex, a discreción del analista.
Ejemplo
Considere el siguiente balance general:
A partir del balance anterior, podemos determinar que los activos totales son $ 226,365 y que la deuda total es $ 50,000. Por lo tanto, la proporción de deuda a activos se calcula de la siguiente manera:
Proporción de deuda a activos = $ 50,000 / $ 226,376 = 0.2208 = 22%
Por lo tanto, la cifra indica que el 22% de la empresa los activos se financian mediante deuda.
Interpretación de la relación entre deuda y activos
Los analistas, inversores y acreedores suelen utilizar la relación entre deuda y activos para determinar el riesgo general de una empresa. Las empresas con un ratio más alto están más apalancadas y, por lo tanto, son más riesgosas invertir y otorgar préstamos. Si la proporción aumenta constantemente, podría indicar un incumplimiento en algún momento en el futuro.
- Una proporción igual a uno (= 1) significa que la empresa posee la misma cantidad de pasivos que sus activos. . Indica que la empresa está altamente apalancada.
- Una proporción mayor que uno (> 1) significa que la empresa posee más pasivos que activos. Indica que la empresa está extremadamente apalancada y es muy riesgoso invertir en ella o prestarle.
- Una proporción de menos de uno (< 1) significa que la empresa posee más activos que pasivos y puede cumplir con sus obligaciones vendiendo sus activos si es necesario. Cuanto menor sea la relación deuda / activos, menos riesgosa será la empresa.
Examinemos la relación deuda / activos de cinco empresas hipotéticas:
La empresa D muestra un grado de apalancamiento significativamente mayor en comparación con las otras empresas. Por lo tanto, la Compañía D vería un menor grado de flexibilidad financiera y enfrentaría un riesgo de incumplimiento significativo si las tasas de interés subieran. Si la economía sufriera una recesión, lo más probable es que la Compañía D no pudiera mantenerse a flote.
Por otro lado, si la economía y las empresas se desempeñaran muy bien, la Compañía D podría esperar tener el los rendimientos de capital más altos, debido a su apalancamiento.
La empresa C tendría el riesgo más bajo y el rendimiento esperado más bajo (en igualdad de condiciones).
Conclusiones clave
La relación deuda / activos es muy importante para determinar el riesgo financiero de una empresa. Un ratio superior a 1 indica que una parte significativa de los activos está financiada con deuda y que la empresa tiene un mayor riesgo de incumplimiento. Por lo tanto, cuanto menor sea la proporción, más segura será la empresa. Al igual que con cualquier otro ratio, este ratio debe evaluarse durante un período de tiempo para acceder a si el riesgo financiero de la empresa está mejorando o deteriorándose.
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- Capacidad de deuda Capacidad de deuda La capacidad de deuda se refiere a la cantidad total de deuda que una empresa puede contraer y pagar de acuerdo con los términos del acuerdo de deuda. .
- Costo de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración.
- Apalancamiento financiero Apalancamiento financiero El apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de dinero prestado que se usa para comprar un activo con la expectativa de que los ingresos del nuevo activo excederán el costo de préstamos.
- Estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa