O acordo de Bretton Woods de 1944 estabeleceu um novo sistema monetário global. Substituiu o padrão ouro pelo dólar americano como moeda global. Ao fazer isso, estabeleceu a América como a potência dominante na economia mundial. Depois que o acordo foi assinado, a América era o único país com capacidade de imprimir dólares.
O acordo criou o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional (FMI), EUA apoiado por organizações que monitorariam o novo sistema.
O Acordo de Bretton Woods
O acordo de Bretton Woods foi criado em uma conferência de 1944 de todos as nações aliadas da Segunda Guerra Mundial. Foi realizado em Bretton Woods, New Hampshire.
Sob o acordo, os países prometeram que seus bancos centrais manteriam taxas de câmbio fixas entre suas moedas e o dólar. o valor da moeda do país tornou-se muito fraco em relação ao dólar, o banco compraria sua moeda nos mercados de câmbio.
A compra de moeda diminuiria a oferta da moeda e aumentaria seu preço. Se o preço de uma moeda se tornasse muito alto, o banco central imprimiria mais. Essa produção de impressão aumentaria a oferta e diminuiria o preço da moeda. Este método é uma política monetária freqüentemente usada pelos bancos centrais para controlar a inflação.
Membros do sistema de Bretton Woods concordaram em evitar guerras comerciais. Por exemplo, eles não baixariam suas moedas estritamente para aumentar o comércio. Mas eles podiam regular suas moedas sob certas condições. Por exemplo, eles poderiam agir se o investimento estrangeiro direto começasse a desestabilizar suas economias. Eles também podiam ajustar seus valores de moeda para reconstruir após uma guerra.
Substituindo o padrão ouro
Antes de Bretton Woods, a maioria dos países seguia o padrão ouro. Isso significava que cada país garantia que resgataria sua moeda pelo valor em ouro. Depois de Bretton Woods, cada membro concordou em resgatar sua moeda em dólares americanos, não em ouro.
Por que dólares? Os Estados Unidos detinham três quartos do suprimento mundial de ouro. Nenhuma outra moeda tinha ouro suficiente para respaldá-lo como substituto. O valor do dólar era 1/35 de uma onça de ouro. Bretton Woods permitiu que o mundo fizesse uma transição lenta de um padrão ouro para um padrão em dólares dos EUA.
O dólar agora se tornou um substituto por ouro. Como resultado, o valor do dólar começou a aumentar em relação a outras moedas.
A transição criou mais demanda por dólares, embora valha em ouro continuou o mesmo. Essa discrepância de valor plantou a semente para o colapso do sistema de Bretton Woods três décadas depois.
Por que o acordo foi necessário
até a guerra mundial Eu, a maioria dos países estava no padrão ouro. No entanto, eles cortaram o vínculo com o ouro para que pudessem imprimir a moeda necessária para pagar os custos de guerra. Esse influxo de moeda causou hiperinflação, pois a oferta de dinheiro superou a demanda. Após a guerra, os países voltaram à segurança do padrão ouro.
A hiperinflação fez com que o valor do dinheiro caísse de forma tão dramática que , em alguns casos, as pessoas precisavam de carrinhos de mão cheios de dinheiro apenas para comprar um pão.
Tudo ia bem até a Grande Depressão. Após a quebra do mercado de ações em 1929, os investidores mudaram para o comércio de commodities. Isso elevou o preço do ouro, resultando em pessoas trocando seus dólares por ouro. O Federal Reserve piorou as coisas ao defender a reserva de ouro do país aumentando as taxas de juros.
O sistema de Bretton Woods deu às nações mais flexibilidade do que a adesão estrita ao padrão ouro. Também forneceu menos volatilidade do que um sistema monetário sem padrão algum. Um país membro ainda mantinha a capacidade de alterar o valor de sua moeda, se necessário, para corrigir um “desequilíbrio fundamental” em seu saldo em conta corrente.
Papel do FMI e do Banco Mundial
O Bretton O sistema Woods não poderia ter funcionado sem o FMI. Os países membros precisavam dele para resgatá-los caso o valor de suas moedas ficasse muito baixo. Eles precisariam de um tipo de banco central global do qual pudessem tomar empréstimos se precisassem ajustar o valor de sua moeda e não tivessem os fundos próprios. Caso contrário, eles simplesmente derrubariam as barreiras comerciais ou aumentariam as taxas de juros.
Os países de Bretton Woods decidiram não dar ao FMI o poder de um banco central global. Em vez disso, concordaram em contribuir para um fundo fixo de moedas nacionais e ouro a ser mantido pelo FMI. Cada país membro do sistema de Bretton Woods tinha então o direito de tomar emprestado o que precisava, dentro dos limites de suas contribuições.O FMI também foi responsável por fazer cumprir o acordo de Bretton Woods.
O FMI não foi projetado para imprimir dinheiro e influenciar as economias monetárias políticas.
O Banco Mundial, apesar do nome, não era (e não é) o banco central do mundo. Na época do acordo de Bretton Woods, o Banco Mundial foi criado para emprestar aos países europeus devastados pela Segunda Guerra Mundial. O objetivo do Banco Mundial mudou para emprestar dinheiro para projetos de desenvolvimento econômico em países emergentes.
O colapso do sistema de Bretton Woods
Em 1971, os Estados Unidos sofreram de estagflação maciça – uma combinação de inflação e recessão, que causa desemprego e baixo crescimento econômico.
Em resposta a uma perigosa queda no valor causada devido ao excesso de moeda em circulação, o presidente Nixon começou a deflacionar o valor do dólar em ouro. Nixon desvalorizou o dólar para 1/38 de uma onça de ouro e depois para 1/42 de uma onça.
O plano de desvalorização saiu pela culatra. Criou uma corrida às reservas de ouro dos EUA em Fort Knox, à medida que as pessoas trocavam os dólares que rapidamente desvalorizavam pelo ouro. Em 1971, Nixon desvalorizou o dólar do ouro. . Sem controles de preço, o ouro disparou rapidamente para US $ 120 por onça no mercado livre, encerrando o sistema de Bretton Woods.
O cr A adoção de Bretton Woods resultou em países atrelando suas moedas ao dólar americano. Por sua vez, o dólar estava atrelado ao preço do ouro, e os EUA passaram a dominar a economia mundial. Os Estados Unidos eram a única nação que podia imprimir a moeda aceita globalmente, e os países tinham mais flexibilidade do que com o antigo padrão ouro.
Quando o dólar deixou de ser atrelado ao preço do ouro, ele se tornou o padrão monetário com outras moedas atrelando suas moedas a ele.