| Recurso | Preferencial | Comum | Vínculo |
|---|---|---|---|
| Propriedade da empresa | Sim | Sim | Não |
| Direitos de voto | Não | Sim | Não |
| Preço de A segurança é baseada em: | Ganhos | Ganhos | S & Classificação P |
| Dividendos | Fixo | Varia | Fixo |
| Valor se mantido a Maturidade | Completa | Varia | Completa |
| Pedido pago se a empresa entrar em default | Segundo | Terceiro | Primeiro |
Os diferentes tipos
Ações preferenciais conversíveis têm a opção de serem convertidas em com estoque mon em algum momento no futuro. O que determina quando isso acontece? Três coisas:
- O Conselho de diretores da corporação pode votar por uma conversão.
- Você pode decidir se converter. Você só faria exercício esta opção se o preço das ações ordinárias for maior do que o valor presente líquido de suas ações preferenciais. O valor presente líquido inclui os pagamentos de dividendos esperados e o preço que você receberia quando a vida da ação preferencial acabasse.
- As ações podem ter sido convertidas automaticamente em uma data predeterminada.
Ações preferenciais cumulativas permitem que as empresas suspendam o pagamento de dividendos em tempos difíceis. Mas elas devem pagar todos os perdeu o pagamento de dividendos quando os tempos estavam bons novamente. Eles devem fazer isso antes de poderem fazer qualquer pagamento de dividendos aos acionistas ordinários. Ações preferenciais sem essa vantagem são chamadas de ações não cumulativas.
Ações preferenciais resgatáveis dão à empresa o direito de resgatar as ações a qualquer momento após uma determinada data. A opção descreve o preço a a empresa vai pagar pelo estoque. A data resgatável geralmente não é por alguns anos. Essas ações pagam um dividendo mais alto para compensar o risco de resgate adicional. Porque? A empresa pode pedir resgate se as taxas de juros caírem. Eles emitem novas ações preferenciais a uma taxa mais baixa e pagam um dividendo menor. Isso significa menos lucro para o investidor.
Por que as empresas as emitem
As empresas usam ações preferenciais para levantar capital para crescimento. A capacidade da empresa de suspender os dividendos é sua maior vantagem sobre os títulos. Requer apenas um voto do conselho. Eles não correm o risco de serem processados por inadimplência. Se a empresa não pagar os juros de seus títulos, ela entra em default.
As empresas também usam ações preferenciais para transferir a propriedade corporativa para outra empresa. Por um lado, as empresas obtêm um redução de impostos sobre a receita de dividendos de ações preferenciais. Por exemplo, se uma empresa possui 20% ou mais das ações de outra distribuidora, ela não precisa pagar impostos sobre os primeiros 65% da receita recebida de dividendos. Os investidores individuais não obtêm a mesma vantagem fiscal. Em segundo lugar, as empresas podem vender ações preferenciais mais rapidamente do que ações ordinárias. É porque os proprietários sabem que serão pagos antes dos proprietários das ações ordinárias.
Essa vantagem foi a razão pela qual o Tesouro dos Estados Unidos comprou ações preferenciais dos bancos como parte do o Programa de Alívio de Ativos Problemáticos. Capitalizou os bancos para que eles não quebrassem. Ao mesmo tempo, o Tesouro queria proteger o governo. Os contribuintes seriam pagos antes dos acionistas ordinários se os bancos entrassem em default.
As ações preferenciais costumam ser emitidas como último recurso. As empresas as utilizam depois de terem obtido tudo o que podem com a emissão de ações ordinárias e títulos. Ações preferenciais são mais caras do que títulos. Os dividendos pagos pelas ações preferenciais vêm dos lucros da empresa após os impostos. Essas despesas não são dedutíveis. Os juros pagos sobre títulos são dedutíveis do imposto. É mais barato para a empresa.
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