Wskaźnik rotacji aktywów

Jaki jest wskaźnik rotacji aktywów?

Wskaźnik rotacji aktywów mierzy wartość sprzedaży lub przychodów firmy w stosunku do wartości jej aktywów. Wskaźnik rotacji aktywów może służyć jako wskaźnik efektywności, z jaką firma wykorzystuje swoje aktywów do generowania przychodów.

Im wyższy wskaźnik rotacji aktywów, tym wydajniejsza jest firma w generowaniu przychodów ze swoich aktywów. I odwrotnie, jeśli firma ma niski wskaźnik rotacji aktywów wskazuje, że nie wykorzystuje efektywnie swoich zasobów do generowania sprzedaży.

Wzór i obliczenie wskaźnika rotacji aktywów

Poniżej znajdują się kroki oraz wzór na obliczanie wskaźnika rotacji aktywów.

Wskaźnik rotacji aktywów wykorzystuje wartość aktywów firmy w mianowniku wzoru. Aby określić wartość aktywów firmy, należy najpierw obliczyć średnią wartość aktywów w danym roku.

1. Zlokalizuj wartość firmy ” aktywów w bilansie na początek roku.
2. Znajdź saldo końcowe lub wartość aktywów firmy na koniec roku.
3. Dodaj początek wartość aktywów do wartości końcowej i podziel sumę przez dwa, co da średnią wartość aktywów w ciągu roku.
4. Zlokalizuj łączną sprzedaż – może być wymieniona jako przychód – w rachunku zysków i strat.
5. Podzielić całkowitą sprzedaż lub przychody przez średnią wartość aktywów w ciągu roku.

Jaki jest wskaźnik rotacji aktywów Can Tell You

Zazwyczaj wskaźnik rotacji aktywów jest obliczany w skali rocznej. Im wyższy wskaźnik rotacji aktywów, tym lepsza jest firma, ponieważ wyższe wskaźniki os oznacza, że firma generuje większy dochód z każdego dolara aktywów.

Wskaźnik rotacji aktywów jest zwykle wyższy w przypadku przedsiębiorstw w niektórych sektorach niż w innych. Na przykład podstawowe produkty detaliczne i konsumenckie mają stosunkowo małą bazę aktywów, ale mają wysoki wolumen sprzedaży, a zatem mają najwyższy średni wskaźnik rotacji aktywów. I odwrotnie, firmy w sektorach takich jak usługi użyteczności publicznej i nieruchomości mają dużą bazę aktywów i niską rotację aktywów.

Ponieważ ten stosunek może się znacznie różnić w zależności od branży, porównanie aktywów wskaźniki obrotów firmy detalicznej i firmy telekomunikacyjnej nie byłyby zbyt wydajne. Porównania mają znaczenie tylko wtedy, gdy są dokonywane dla różnych firm z tego samego sektora.

Przykład wykorzystania wskaźnika rotacji aktywów

Obliczmy wskaźnik rotacji aktywów dla czterech firm z sektora handlu detalicznego i sektora usług telekomunikacyjnych – Walmart Inc. (WMT) (rok budżetowy 2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) i Verizon Communications Inc. (VZ) – za rok obrotowy zakończony 2016.

AT & T i Verizon mają wskaźnik rotacji aktywów mniejszy niż jeden, co jest typowe dla firm z sektora usług telekomunikacyjnych. Ponieważ firmy te mają dużą bazę aktywów, oczekuje się że powoli obracaliby swoje aktywa poprzez sprzedaż. Oczywiście nie ma sensu porównywać wskaźnika rotacji aktywów s dla Walmart i AT & T, ponieważ działają w bardzo różnych branżach. Jednak porównanie wskaźników rotacji aktywów dla AT & T i Verizon może dać lepsze oszacowanie, która firma efektywniej wykorzystuje aktywa.

Na przykład z tabeli Verizon przewraca swoje zasoby szybciej niż AT & T. Na każdego dolara aktywów Walmart wygenerował 2,30 USD sprzedaży, a Target 1,79 USD. Obroty firmy Target mogą wskazywać, że firma detaliczna odnotowała powolną sprzedaż lub utrzymywała przestarzałe zapasy. Ponadto jej niskie obroty mogą również oznaczać, że firma stosuje luźne metody zbierania. Okres windykacji firmy może być zbyt długi, co prowadzi do wyższych rachunków należny.Target nie może również efektywnie wykorzystywać swoich aktywów: środki trwałe, takie jak majątek lub sprzęt, mogą pozostawać bezczynne lub nie być wykorzystywane w pełni.

Korzystanie ze wskaźnika rotacji aktywów z Analiza firmy DuPont

Wskaźnik rotacji aktywów jest kluczowym elementem analizy firmy DuPont, systemu, którego DuPont Corporation zaczęła używać w latach dwudziestych XX wieku do oceny wyników w działach korporacji. Pierwszy etap analizy firmy DuPont polega na rozbiciu zwrotu z kapitału (ROE) na trzy składniki, z których jeden to obrót aktywów, a dwa pozostałe to marża zysku i dźwignia finansowa. Pierwszy etap analizy firmy DuPont można zilustrować następująco:

Czasami inwestorzy i analitycy są bardziej zainteresowani mierzeniem, jak szybko firma zmienia swoją pozycję aktywa lub aktywa obrotowe do sprzedaży. W takich przypadkach analityk może wykorzystać określone wskaźniki, takie jak wskaźnik rotacji środków trwałych lub wskaźnik kapitału obrotowego, aby obliczyć efektywność tych klas aktywów. Współczynnik kapitału obrotowego mierzy, jak dobrze firma wykorzystuje swoje finansowanie z kapitału obrotowego do generowania sprzedaży lub przychodów.

Różnica między obrotem aktywów a obrotem środkami trwałymi

Podczas gdy wskaźnik rotacji aktywów uwzględnia w mianowniku średnie aktywa ogółem, to wskaźnik rotacji środków trwałych uwzględnia tylko środki trwałe. Wskaźnik rotacji środków trwałych (FAT) jest na ogół używany przez analityków do pomiaru wyników operacyjnych. Ten wskaźnik efektywności porównuje sprzedaż netto (rachunek zysków i strat) ze środkami trwałymi (bilans) i mierzy zdolność przedsiębiorstwa do generowania sprzedaży netto z inwestycji w środki trwałe, a mianowicie rzeczowe aktywa trwałe (PP & E). Saldo środka trwałego jest używane po odliczeniu skumulowanej amortyzacji. Amortyzacja jest alokacją kosztu środka trwałego, który jest rozłożony – lub wydatkowany – każdego roku przez okres użytkowania środka trwałego. Zwykle wyższy wskaźnik rotacji środków trwałych oznacza, że firma efektywniej wykorzystała swoje inwestycje w środki trwałe do generowania przychodów.

Ograniczenia w stosowaniu wskaźnika rotacji aktywów

Chociaż wskaźnik rotacji aktywów powinien być używany do porównywania zapasów, które są podobne, wskaźnik nie zapewnia wszystkich szczegółów, które byłyby pomocne w analizie zapasów. Możliwe jest, że wskaźnik rotacji aktywów firmy w dowolnym roku różni się znacznie od poprzedniego lub następnych lat. Inwestorzy powinni przeanalizować trend wskaźnika rotacji aktywów w czasie, aby określić, czy wykorzystanie aktywów poprawia się, czy pogarsza.

Wskaźnik rotacji aktywów może być sztucznie deflowany, gdy firma dokona zakupów dużych aktywów w oczekiwaniu na wyższy wzrost. Podobnie, sprzedaż aktywów w celu przygotowania się na spadający wzrost sztucznie zawyży ten wskaźnik. Ponadto wiele innych czynniki (takie jak sezonowość) mogą wpływać na wskaźnik rotacji aktywów firmy w okresach krótszych niż rok.