| Cecha | Preferowana | Wspólna | Więź |
|---|---|---|---|
| Własność firmy | Tak | Tak | Nie |
| Prawa głosu | Nie | Tak | Nie |
| Cena Bezpieczeństwo opiera się na: | Zarobkach | Zarobkach | S & P Rating |
| Dywidendy | Stała | Różna | Stała |
| Wartość w przypadku utrzymania Termin zapadalności | Pełna | Zmienna | Pełna |
| Zamówienie opłacone w przypadku niewywiązania się z zobowiązań przez firmę | Druga | Trzecia | Pierwsza |
Różne typy
Zamienne akcje preferowane mają opcję konwersji na com w pewnym momencie w przyszłości. Co decyduje o tym, kiedy to się stanie? Trzy rzeczy:
- Zarząd korporacji może głosować za konwersją.
- Możesz zdecydować się na konwersję. Możesz tylko ćwiczyć ta opcja, jeśli cena akcji zwykłych jest wyższa niż bieżąca wartość netto Twoich akcji uprzywilejowanych. Wartość bieżąca netto obejmuje oczekiwane wypłaty dywidendy oraz cenę, którą otrzymałeś, gdy okres obowiązywania akcji uprzywilejowanej dobiegnie końca.
- Akcje mogły zostać automatycznie zamienione w ustalonym z góry dniu.
Łączne akcje uprzywilejowane pozwalają firmom na zawieszenie wypłaty dywidendy w złych czasach. Muszą jednak zapłacić wszystkie nieodebrane wypłaty dywidendy, gdy czasy znów są dobre. Muszą to zrobić, zanim będą mogli wypłacić dywidendę akcjonariuszom zwykłym. Akcje uprzywilejowane bez tej korzyści nazywane są akcjami nieskumulowanymi.
Akcje uprzywilejowane podlegające umorzeniu dają spółce prawo do umorzenia akcji w dowolnym czasie po określonej dacie. Opcja opisuje cenę firma zapłaci za akcje. Termin wykupu często nie przypada na kilka lat. Akcje te zapewniają wyższą dywidendę, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko wykupu. Dlaczego? Firma mogłaby wezwać do wykupu, gdyby spadły stopy procentowe. Wydawaliby nowe preferencje po niższej stopie i zamiast tego wypłacaliby mniejszą dywidendę. Oznacza to mniejszy zysk dla inwestora.
Dlaczego firmy je emitują
Firmy wykorzystują akcje uprzywilejowane do pozyskiwania kapitału na rozwój. Zdolność korporacji do zawieszenia dywidend jest największą przewagą korporacji nad obligacjami. Wymaga tylko głosowania zarządu. Nie ryzykują, że zostaną pozwani za niewykonanie zobowiązania. Jeśli firma nie zapłaci odsetek od swoich obligacji, zbankrutuje.
Firmy używają również akcji uprzywilejowanych do przenoszenia własności korporacyjnej na inną firmę. odpis podatku od dochodu z dywidend z akcji uprzywilejowanych Na przykład, jeśli spółka posiada 20% lub więcej akcji innej spółki dystrybucyjnej, nie musi płacić podatków od pierwszych 65% dochodu uzyskanego z dywidend. Inwestorzy indywidualni nie uzyskują takiej samej korzyści podatkowej. Po drugie, firmy mogą sprzedawać akcje preferowane szybciej niż akcje zwykłe. To dlatego, że właściciele wiedzą, że zostaną spłaceni, zanim właściciele akcji zwykłych to zrobią.
Ta zaleta była powodem, dla którego Departament Skarbu USA kupił akcje uprzywilejowane w bankach w ramach Program pomocy związanej z problemami. To skapitalizowało banki, aby nie zbankrutowały. Jednocześnie Skarb Państwa chciał chronić rząd. Podatnicy otrzymaliby spłatę przed zwykłymi akcjonariuszami, gdyby banki w ogóle zbankrutowały.
Akcje uprzywilejowane są często emitowane w ostateczności. Spółki używają ich po tym, jak uzyskały wszystko, co w ich mocy, z emisji akcji zwykłych i obligacji. Akcje uprzywilejowane są droższe niż obligacje. Dywidendy wypłacane przez akcje uprzywilejowane pochodzą z zysków spółki po opodatkowaniu. Wydatki te nie podlegają odliczeniu. Odsetki zapłacone od obligacji można odliczyć od podatku. Dla firmy jest to tańsze.
Saldo nie zapewnia usług i porad podatkowych, inwestycyjnych ani finansowych. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji na ryzyko lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki Inwestowanie wiąże się z ryzykiem obejmującym możliwą utratę kapitału.