| Feature | Preferred | Common | Bond |
|---|---|---|---|
| Eigendom van bedrijf | Ja | Ja | Nee |
| Stemrechten | Nee | Ja | Nee |
| Prijs van Beveiliging is gebaseerd op: | inkomsten | inkomsten | S & P-beoordeling |
| Dividenden | Fixed | Varieert | Fixed |
| Waarde indien aangehouden tot Vervaldatum | Volledig | Varieert | Volledig |
| Order betaald als bedrijf in gebreke blijft | Tweede | Derde | Eerste |
De verschillende typen
Converteerbare preferente aandelen hebben de mogelijkheid om te worden omgezet in com mon voorraad op een bepaald moment in de toekomst. Wat bepaalt wanneer dit gebeurt? Drie dingen:
- De raad van bestuur van het bedrijf kan stemmen voor een conversie.
- U zou kunnen besluiten om te converteren. U zou alleen deze optie als de prijs van de gewone aandelen hoger is dan de netto contante waarde van uw preferente aandelen. De netto contante waarde omvat de verwachte dividendbetalingen en de prijs die u zou ontvangen als de levensduur van de preferente aandelen voorbij is.
- Het aandeel is mogelijk automatisch geconverteerd op een vooraf bepaalde datum.
Met cumulatieve preferente aandelen kunnen bedrijven dividendbetalingen opschorten in slechte tijden. Maar ze moeten alle gemiste dividendbetalingen wanneer de tijden weer goed zijn. Ze moeten dit doen voordat ze dividend kunnen uitkeren aan gewone aandeelhouders. Preferente aandelen zonder dit voordeel worden niet-cumulatieve aandelen genoemd.
Aflosbare preferente aandelen geven het bedrijf het recht om de aandelen op elk moment na een bepaalde datum af te lossen. De optie beschrijft de prijs bedrijf betaalt voor de voorraad. De inwisselbare datum is vaak niet voor een paar jaar. Deze aandelen betalen een hoger dividend om het extra terugbetalingsrisico te compenseren. Waarom? Het bedrijf zou om aflossing kunnen verzoeken als de rentetarieven dalen. Ze zouden nieuwe preferenties uitgeven tegen het lagere tarief en in plaats daarvan een kleiner dividend uitkeren. Dat betekent minder winst voor de investeerder.
Waarom bedrijven ze uitgeven
Bedrijven gebruiken preferente aandelen om kapitaal aan te trekken voor groei. Het vermogen van het bedrijf om de dividenden op te schorten, is het grootste voordeel ten opzichte van obligaties. Het vereist alleen een stemming van het bestuur. Ze lopen geen risico om vervolgd te worden wegens wanbetaling. Als het bedrijf de rente op zijn obligaties niet betaalt, gaat het in gebreke.
Bedrijven gebruiken ook preferente aandelen om het bedrijfseigendom over te dragen aan een ander bedrijf. Zo krijgen bedrijven een belastingafschrijving op het dividendinkomen van preferente aandelen. Als een bedrijf bijvoorbeeld 20% of meer van de aandelen van een ander uitkerend bedrijf bezit, hoeft het geen belasting te betalen over de eerste 65% van het inkomen dat is ontvangen uit dividenden. Individuele investeerders krijgen niet hetzelfde belastingvoordeel. Ten tweede kunnen bedrijven preferente aandelen sneller verkopen dan gewone aandelen. Het is omdat de eigenaren weten dat ze eerder zullen worden terugbetaald dan de eigenaren van gewone aandelen.
Dit voordeel was de reden waarom de Amerikaanse schatkist preferente aandelen bij de banken kocht als onderdeel van het Troubled Asset Relief Program. Het kapitaliseerde de banken zodat ze niet failliet zouden gaan. Tegelijkertijd wilde de Schatkist de regering beschermen. Belastingbetalers zouden vóór de gewone aandeelhouders worden terugbetaald als de banken überhaupt in gebreke zouden blijven.
Preferente aandelen worden vaak uitgegeven als een laatste redmiddel. Bedrijven gebruiken het nadat ze alles uit de uitgifte van gewone aandelen en obligaties hebben gehaald. Preferente aandelen zijn duurder dan obligaties. De dividenden die door preferente aandelen worden uitgekeerd, zijn afkomstig van de winst na belastingen van het bedrijf. Deze kosten zijn niet aftrekbaar. De rente op obligaties is fiscaal aftrekbaar. Het is goedkoper voor het bedrijf.
De balans biedt geen belasting-, beleggings- of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten Beleggen brengt risicos met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van de hoofdsom.