Wat is een Accredited Investor?
Een geaccrediteerde belegger is een individu of een zakelijke entiteit die effecten mag verhandelen die mogelijk niet zijn geregistreerd bij financiële autoriteiten. Ze hebben recht op deze bevoorrechte toegang door te voldoen aan ten minste één vereiste met betrekking tot hun inkomen, nettowaarde, vermogensomvang, bestuursstatus of beroepservaring.
In de VS wordt de term geaccrediteerd investor wordt door de Securities and Exchange Commission (SEC) onder Regulation D gebruikt om te verwijzen naar investeerders die financieel geavanceerd zijn en een verminderde behoefte hebben aan de bescherming die wordt geboden door wettelijke openbaarmakingsaanvragen. Geaccrediteerde beleggers zijn onder meer natuurlijke vermogende particulieren (HNWI), banken, verzekeringsmaatschappijen, makelaars en trusts.
Key Takeaways
- Verkopers van niet-geregistreerde effecten mogen alleen verkopen aan geaccrediteerde beleggers, die financieel geavanceerd genoeg worden geacht om de risicos te dragen.
- Geaccrediteerde beleggers mogen niet-geregistreerde effecten kopen en erin beleggen zolang ze voldoen aan een (of meer) vereisten met betrekking tot inkomen, nettowaarde, vermogensomvang, bestuursstatus of beroepservaring.
- Niet-geregistreerde effecten worden als inherent riskanter beschouwd omdat ze de normale openbaarmakingen missen die bij SEC-registratie horen.
Geaccrediteerde belegger
Inzicht in geaccrediteerde beleggers
Geaccrediteerde beleggers zijn wettelijk gemachtigd om effecten te kopen die niet zijn geregistreerd bij regelgevende instanties zoals de SEC. Veel bedrijven besluiten rechtstreeks effecten aan te bieden aan deze klasse van geaccrediteerde beleggers. Omdat deze beslissing bedrijven vrijstelling geeft van het registreren van effecten bij de SEC, kan het hen veel geld besparen. Dit type aandelenaanbod wordt een onderhandse plaatsing genoemd. Het heeft het potentieel om deze geaccrediteerde investeerders in gevaar te brengen. Daarom moeten autoriteiten ervoor zorgen dat ze financieel stabiel, ervaren en goed geïnformeerd zijn over hun risicovolle ondernemingen.
Wanneer bedrijven besluiten hun aandelen aan geaccrediteerde beleggers aan te bieden, is de rol van regelgevende autoriteiten beperkt tot het verifiëren of aanbieden van de nodige richtlijnen voor het vaststellen van benchmarks om te bepalen wie in aanmerking komt als geaccrediteerde belegger . Regelgevende instanties helpen bepalen of de aanvrager over de nodige financiële middelen en kennis beschikt om de risicos te nemen die gepaard gaan met beleggen in niet-geregistreerde effecten. Geaccrediteerde investeerders hebben ook bevoorrechte toegang tot durfkapitaal, hedgefondsen, angel-investeringen en deals met complexe en risicovolle investeringen en instrumenten.
Vereisten voor geaccrediteerde investeerders
De regelgeving voor geaccrediteerde beleggers varieert van rechtsgebied tot rechtsgebied en wordt vaak bepaald door een lokale marktregulator of een bevoegde autoriteit. In de VS wordt de definitie van een geaccrediteerde belegger uiteengezet door SEC in Regel 501 van Verordening D.
Om een geaccrediteerde belegger te zijn, moet een persoon een jaarlijks inkomen hebben dat hoger is dan $ 200.000 ($ 300.000 voor gezamenlijk inkomen) voor de afgelopen twee jaar met de verwachting in het lopende jaar hetzelfde of een hoger inkomen te verdienen. Een persoon moet de afgelopen twee jaar alleen of samen met een echtgenoot een inkomen hebben verdiend boven de drempels. Aan de inkomenstoets kan niet worden voldaan door een jaar van het inkomen van een individu en de volgende twee jaar van het gezamenlijk inkomen met een echtgenoot te laten zien.
Een persoon wordt ook beschouwd als een erkende belegger als ze een nettowaarde hebben van meer dan $ 1 miljoen, hetzij individueel, hetzij samen met hun echtgenoot. De SEC beschouwt een persoon ook als een geaccrediteerde investeerder als ze een algemene partner, uitvoerend functionaris of directeur zijn van het bedrijf dat de niet-geregistreerde effecten uitgeeft .
Een entiteit wordt beschouwd als een geaccrediteerde investeerder als het een bedrijf is dat een particuliere onderneming ontwikkelt of een organisatie met activa van meer dan $ 5 miljoen. Ook als een entiteit bestaat uit eigenaars van geaccrediteerde investeerders, is de entiteit zelf een geaccrediteerde investeerder. Een organisatie kan echter niet worden opgericht met als enig doel specifieke effecten te kopen. Als een persoon kan aantonen dat hij voldoende opleiding of werkervaring heeft en zijn professionele kennis van niet-geregistreerde effecten kan aantonen. s, kunnen ook zij in aanmerking komen om als een geaccrediteerde investeerder te worden beschouwd.
In 2016 heeft het Amerikaanse Congres de definitie van een geaccrediteerde investeerder aangepast om geregistreerde makelaars en investeringsadviseurs op te nemen.
Op 26 augustus 2020 heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission de definitie van een geaccrediteerde investeerder gewijzigd.Volgens het persbericht van de SEC, stellen de wijzigingen beleggers in staat zich te kwalificeren als geaccrediteerde beleggers op basis van gedefinieerde maatstaven van professionele kennis, ervaring of certificeringen naast de bestaande tests voor inkomen of vermogen. De wijzigingen breiden ook de lijst uit van entiteiten die in aanmerking kunnen komen als geaccrediteerde investeerders, onder meer door elke entiteit die aan een investeringstest voldoet, in aanmerking te laten komen. “Naast andere categorieën definieert de SEC nu geaccrediteerde investeerders om het volgende te omvatten: individuen die bepaalde professionele certificeringen hebben , benamingen of referenties, personen die “deskundige werknemers” zijn van een particulier fonds; en SEC- en door de staat geregistreerde beleggingsadviseurs.
Doel van geaccrediteerde beleggersvereisten
Elke regelgevende autoriteit van een markt is belast met zowel het bevorderen van investeringen als het beschermen van investeerders. Aan de ene kant hebben regelgevende instanties een gevestigd belang bij het stimuleren van investeringen in risicovolle ondernemingen en ondernemersactiviteiten, omdat ze in de toekomst kunnen uitgroeien tot multi-baggers. Dergelijke initiatieven zijn riskant, kunnen gericht zijn op concept-only onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten zonder enig verhandelbaar product, en hebben een grote kans op mislukking. Als deze ondernemingen succesvol zijn, bieden ze een groot rendement aan hun investeerders. Ze hebben echter ook een grote kans op mislukking.
Aan de andere kant moeten toezichthouders minder goed geïnformeerde, individuele beleggers beschermen die mogelijk niet over de financiële buffer beschikken om grote verliezen op te vangen. of de risicos begrijpen die aan hun beleggingen zijn verbonden. Daarom biedt de verstrekking van geaccrediteerde investeerders toegang voor zowel investeerders die financieel goed uitgerust zijn, als investeerders die deskundig en ervaren zijn.
Er is geen formeel proces om te worden een geaccrediteerde investeerder. Het is veeleer aan de verkopers van dergelijke effecten om een aantal verschillende stappen te ondernemen om de status te verifiëren van entiteiten of individuen die als geaccrediteerde beleggers behandeld willen worden.
Individuen of partijen die geaccrediteerde beleggers willen worden, kunnen contact opnemen met de uitgever van de niet-geregistreerde effecten. De uitgevende instelling kan de aanvrager vragen om een vragenlijst in te vullen om te bepalen of de aanvrager kwalificeert als een geaccrediteerde belegger. De vragenlijst kan verschillende bijlagen vereisen: rekeninginformatie, financiële overzichten en balans om de kwalificatie te verifiëren. De lijst met bijlagen kan zich uitstrekken tot belastingaangiften, W-2-formulieren, salarisstroken en zelfs brieven van beoordelingen door CPAs, belastingadvocaten, investeringsmakelaars of adviseurs. Bovendien kunnen de uitgevende instellingen ook het kredietrapport van een persoon evalueren voor aanvullende beoordeling.
Voorbeeld van een geaccrediteerde belegger
Stel dat er een persoon is wiens inkomen was $ 150.000 voor de afgelopen drie jaar. Ze rapporteerden een hoofdverblijfswaarde van $ 1 miljoen (met een hypotheek van $ 200.000), een auto ter waarde van $ 100.000 (met een uitstaande lening van $ 50.000), een 401 (k) -rekening met $ 500.000 en een spaarrekening met $ 450.000. Hoewel deze persoon de inkomenstest niet doorstaat, is hij een geaccrediteerde belegger volgens de test op het vermogen, die niet de waarde van de hoofdverblijfplaats van een persoon kan omvatten. Het vermogen wordt berekend als activa minus verplichtingen. Het vermogen van deze persoon is precies $ 1 miljoen. Dit omvat een berekening van hun vermogen (anders dan hun hoofdverblijfplaats) van $ 1.050.000 ($ 100.000 + $ 500.000 + $ 450.000) minus een autolening van $ 50.000. Omdat ze voldoen aan de vermogensvereiste, komen ze in aanmerking om een geaccrediteerde belegger te zijn.