| Feature | Preferred | Common | Bond |
|---|---|---|---|
| Eierskap til selskapet | Ja | Ja | Nei |
| Stemmerett | Nei | Ja | Nei |
| Pris på Sikkerhet er basert på: | Inntjening | Inntjening | S & P Rating |
| Utbytte | Fast | Varierer | Fast |
| Verdi hvis holdt Modenhet | Full | Varierer | Full |
| Bestilling betalt hvis selskapets standardverdier | Andre | Tredje | Første |
De forskjellige typene
Konvertible foretrukne aksjer har muligheten til å bli konvertert til com mon stock på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Hva avgjør når dette skjer? Tre ting:
- Selskapets styre kan stemme for en konvertering.
- Du bestemmer deg kanskje for å konvertere. Du ville bare trene dette alternativet hvis prisen på den vanlige aksjen er mer enn nåverdien av dine foretrukne. Netto nåverdien inkluderer forventede utbytteutbetalinger og prisen du vil motta når levetiden til den foretrukne er over.
- Aksjen kan ha konvertert automatisk på en forhåndsbestemt dato.
Kumulative foretrukne aksjer tillater selskaper å suspendere utbytteutbetalinger når tiden er dårlig. Men de må betale alle tapte utbytteutbetalinger når tiden er god igjen. De må gjøre dette før de kan utbetale utbytte til vanlige aksjeeiere. Foretrukne aksjer uten denne fordelen kalles ikke-kumulative aksjer.
Innløselige foretrukne aksjer gir selskapet rett til å innløse aksjen når som helst etter en bestemt dato. Opsjonen beskriver prisen prisen selskapet vil betale for aksjen. Den innløselige datoen er ofte ikke i noen år. Disse aksjene betaler et høyere utbytte for å kompensere for den ekstra innløsningsrisikoen. Hvorfor? Selskapet kan kreve innløsning hvis renten faller. De ga ut nye preferanser til lavere rente og betalte et mindre utbytte i stedet. Det betyr mindre fortjeneste for investoren.
Hvorfor selskaper utsteder dem
Bedrifter bruker foretrukne aksjer for å skaffe kapital til vekst. Selskapets evne til å suspendere utbyttet er dets største fordel i forhold til obligasjoner. Det krever bare en avstemning i styret. De risikerer ikke å bli saksøkt for mislighold. Hvis selskapet ikke betaler renten på obligasjonene, misligholder det.
Bedrifter bruker også foretrukne aksjer for å overføre selskapets eierskap til et annet selskap. For det første får selskapene en skattemessig avskrivning på utbytteinntektene fra foretrukne aksjer. For eksempel, hvis et selskap eier 20% eller mer av et annet distribusjonsselskaps aksjer, trenger de ikke å betale skatt på de første 65% av inntektene som mottas fra utbytte. Enkeltinvestorer får ikke den samme skattefordelen. For det andre kan selskaper selge foretrukne aksjer raskere enn vanlige aksjer. Det er fordi eierne vet at de vil få tilbakebetaling før eierne av vanlige aksjer vil.
Denne fordelen var hvorfor det amerikanske statskassen kjøpte aksjer av foretrukne aksjer i bankene som en del av Troubled Asset Relief Program. Den kapitaliserte bankene slik at de ikke ville gå konkurs. Samtidig ønsket statskassen å beskytte regjeringen. Skattebetalere ville få betalt tilbake før de vanlige aksjonærene hvis bankene i det hele tatt misligholdte.
Foretrukne aksjer utstedes ofte som en siste utvei. Bedrifter bruker det etter at de har fått alt de kan av å utstede vanlige aksjer og obligasjoner. Foretrukne aksjer er dyrere enn obligasjoner. Utbyttet som betales av foretrukne aksjer kommer fra selskapets fortjeneste etter skatt. Disse utgiftene er ikke fradragsberettigede. Rentene som er betalt på obligasjoner er fradragsberettiget. Det går billigere for selskapet.
Balansen gir ikke skatt, investeringer eller finansielle tjenester og rådgivning. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forhold for noen spesifikk investor og er kanskje ikke egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater, men investering innebærer risiko inkludert mulig tap av hovedstol.