Dutch Tulip Bulb Market Bubble Definisjon

Hva var den nederlandske Tulip Bulb Market Bubble?

Den nederlandske tulipanmarkedboblen, også kjent som «tulipmania», var en av de mest berømte markedsboblene og krasjene gjennom tidene. Det skjedde i Holland tidlig til midten av 1600-tallet da spekulasjoner drev verdien av tulipanpærer til ekstremer. På høyden av markedet handlet de sjeldneste tulipanpærene for så mye som seks ganger gjennomsnittlig persons årslønn.

I dag fungerer tulipmania som en lignelse for fallgruver som overdreven grådighet og spekulasjoner kan føre til.

Historien om det nederlandske tulipanmarkedets boble

Tulipaner ankom først Vest-Europa på slutten av 1500 » s, og som en import fra hjemlandet Tyrkia, befalte den samme eksotismen som krydder og orientalske tepper gjorde. Det så ut som ingen andre blomster hjemmehørende på kontinentet. Det er ingen overraskelse da at tulipaner ble en luksusartikkel bestemt for de velstående hager: «det ble ansett som et bevis på dårlig smak hos enhver formue å være uten en samling.» Etter de velstående, søkte middelklassene i det nederlandske samfunnet (som ikke eksisterte i en slik utviklet form andre steder i Europa på den tiden) å etterligne sine rikere naboer og krevde også tulipaner. Opprinnelig var det en statusvare som ble kjøpt av den grunn at den var dyr. Men samtidig var det kjent at tulipaner var notorisk skjøre, «det kan knapt transplanteres, eller til og med holdes i live» uten forsiktig dyrking. Tidlig på 1600-tallet begynte profesjonelle kultivatorer av tulipaner å foredle teknikker for å dyrke og produsere blomstene lokalt, og etablere en blomstrende næringsliv som har holdt seg frem til i dag.

Ifølge Smithsonian.com lærte nederlenderne at tulipaner kunne vokse fra frø eller knopper som vokste på moderpæren. En pære som vokste fra frø ville ta syv til tolv år før blomstring, men en pære i seg selv kunne blomstre det neste året. «Knuste pærer» var en type tulipan med et stripet, flerfarget mønster i stedet for en enkelt ensfarget farge som utviklet seg fra en mosaikkvirusstamme. Denne variasjonen var en katalysator som forårsaket et økende behov for sjeldne «ødelagte pære» tulipaner. førte til den høye markedsprisen.

I 1634 feide tulipmania gjennom Holland. «Rasen blant nederlenderne å besitte var så stor at den vanlige industrien i landet ble neglisjert, og befolkningen, til og med til den laveste dråken, startet i tulipanhandelen.» En enkelt pære kan være verdt så mye som 4000 eller til og med 5500 floriner – siden 1630-tallet floriner var gullmynter med usikker vekt og kvalitet, er det vanskelig å gjøre en nøyaktig estimering av dagens verdi i dollar, men Mackay gir oss noen referansepunkter: Blant annet kostet 4 tonn øl 32 floriner. Det er rundt 1 008 liter øl – eller 65 kegler øl. En keg Coors Light koster rundt $ 90, og så koster 4 tonn øl ≈ $ 4 850 og 1 florin ≈ $ 150. Det betyr at det beste av tulipaner koster oppover $ 750 000 i dagens penger (men med mange pærer som handler i $ 50.000 – $ 150.000). Innen 1636 var etterspørselen etter tulipanhandel så stor at det ble etablert vanlige marsjer for salg på børsen i Amsterdam, Rotterdam, Harlaem og andre byer.

Det var på den tiden at profesjonelle handelsmenn («stock jobbers») kom inn på handlingen, og alle så ut til å tjene penger bare ved å ha noen av disse sjeldne pærene. Det virket faktisk på den tiden at prisen bare kunne gå opp; at «lidenskapen for tulipaner ville vare evig.» Folk begynte å kjøpe tulipaner med innflytelse – ved hjelp av marginerte derivatkontrakter for å kjøpe mer enn de hadde råd til. Men så fort det begynte, ble tilliten knust. Ved slutten av året 1637 begynte prisene å falle og så aldri tilbake. En stor del av denne raske tilbakegangen ble drevet av det faktum at folk hadde kjøpt pærer på kreditt, i håp om å betale tilbake lånene sine når de solgte pærene for å tjene penger. Men når prisene begynte å falle, ble eierne tvunget til å avvikle – å selge sine pærer for enhver pris og til å erklære konkurs i prosessen. «Hundrevis som noen måneder tidligere hadde begynt å tvile på at det var noe som fattigdom i landet, fant de plutselig at de hadde noen pærer, som ingen ville kjøpe,» selv til priser en fjerdedel av det de betalte. Innen 1638 hadde prisene på tulipanpærer kommet tilbake fra hvor de kom.

Boblen brister

Ved slutten av 1637 hadde boblen brutt. Kjøpere kunngjorde at de ikke kunne betale den høye prisen som tidligere ble avtalt for pærer, og markedet falt fra hverandre. Selv om det ikke var en ødeleggende hendelse for landets økonomi, underminerte det sosiale forventninger. Hendelsen ødela forhold som var bygget på tillit og folks vilje og betalingsevne.

Ifølge Smithsonian.com malte nederlandske calvinister en overdrevet scene av økonomisk ødeleggelse fordi de var bekymret for at den tulipan-drevne forbrukerbommen ville føre til samfunnsforfall. De insisterte på at så stor rikdom var ugudelig, og troen forblir den dag i dag.

Eksempler på ekte kjøp fra den virkelige verden

Besettelsen med tulipaner – referert til som «Tulipmania» – har fanget publikums fantasi i generasjoner og har vært gjenstand for flere bøker, inkludert en roman kalt Tulip Fever av Deborah Moggach. Ifølge populær legende tok tulipaningen grep om alle nivåer i det nederlandske samfunnet i 1630. En skotsk journalist Charles Mackay, i sin berømte bok fra 1841 Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, skrev at «de rikeste kjøpmennene til de fattigste skorsteinsfeierne hoppet inn i tulipanstriden, kjøpte pærer til høye priser og solgte dem for enda mer. «

Hollandske spekulanter brukte utrolige mengder penger på disse pærene, men de produserte bare blomster i en uke – mange selskaper ble dannet med det eneste formålet å handle tulipaner. , nådde handelen sin feberhøyde på slutten av 1630-tallet .

På 1600-tallet var den nederlandske valutaen gylden, som gikk foran bruken av euroen. I følge Focus-Economics.com solgte tulipaner på høyden av boblen for cirka 10.000 gulden. På 1630-tallet likte en pris på 10.000 gulden omtrent verdien av et herskapshus ved Amsterdam Grand Canal.

Har den nederlandske Tuliplmania virkelig eksistert?

I år 1841 publiserte forfatteren Charles Mackay sin klassiske analyse, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Blant andre fenomener dokumenterer Mackay (som aldri bodde i eller besøkte Holland) eiendomsprisbobler – Mississippi-ordningen, South Sea Bubble og tulipmania på 1600-tallet. Det er gjennom Mackays korte kapittel om emnet at det ble populært som paradigmet for en aktivaboble.

Mackay viser til at etterspurte pærer, av særlig sjeldenhet. og skjønnhet solgte for seks figurer i dagens dollar – men det er faktisk lite bevis for at manien var så utbredt som det er rapportert. Den politiske økonomen Peter Garber publiserte på 1980-tallet en akademisk artikkel om Tulipmania. Først bemerker han at tulipaner ikke er alene om deres meteoriske vekst: «en liten mengde … liljepærer ble nylig solgt for 1 million gylden ( $ 480 000 til 1987 valutakurser) «, noe som demonstrerer at selv i den moderne verden kan blomster ha ekstremt høye priser. I tillegg var det alltid noen års forsinkelse mellom etterspørselstrykket og tilbudet på grunn av tidspunktet for dyrking av tulipaner. , dette var ikke noe problem siden fremtidig forbruk ble inngått ett år eller mer på forhånd. Fordi prisveksten i 1630 skjedde så raskt, og etter at det allerede var plantet pærer for året, ville ikke produsentene hatt muligheten til å øke produksjonen som svar på pris.

Earl Thompson, økonom, har faktisk bestemt at på grunn av denne typen produksjonsforsinkelse og det faktum at produsenter inngikk lovlige kontrakter for å selge tulipanene sine på et senere tidspunkt (i likhet med futureskontrakter), som ble håndhevet nøye av den nederlandske regjeringen, prisene steg for det enkle faktum at leverandører ikke kunne tilfredsstille all etterspørsel. Faktisk forble faktisk salg av nye tulipanpærer på ordinære nivåer gjennom hele perioden. Dermed konkluderte Thompson med at «manien» var et rasjonelt svar på krav innebygd i kontraktsforpliktelser. Ved å bruke data om de spesifikke utbyttene som er til stede i kontraktene, hevdet Thompson at «prisene på tulipankontrakten hugget tett på hva en rasjonell økonomisk modell ville diktere … Tulipankontraktsprisene før, under og etter» tulipmanien «ser ut til å gi en bemerkelsesverdig illustrasjon av «markedseffektivitet.» I 1638 hadde tulipanproduksjonen steget for å matche den tidligere etterspørselen – som da allerede hadde avtatt, og skapt en overforsyning i markedet, noe som ytterligere deprimerte prisene.

Historikeren Anne Goldgar har også skrevet om Tulip-manien, og er enig med Thompson, og tviler på «bubbleness».»Goldgar hevder at selv om tulipanemani kanskje ikke har utgjort en økonomisk eller spekulativ boble, var den likevel traumatisk for nederlenderne av andre grunner.» Selv om finanskrisen rammet veldig få, var sjokket med tulipmanien betydelig. «Faktisk var hun fortsetter med å hevde at «Tulip Bubble» overhodet ikke var en mani (selv om noen få mennesker betalte veldig høye priser for noen få sjeldne pærer, og noen få tapte også mye penger). historien har blitt innlemmet i den offentlige diskursen som en moralsk leksjon, at grådighet er dårlig og det å jage priser kan være farlig. Det har blitt en fabel om moral og markeder, påkalt som en påminnelse om at det som går opp må gå ned. Dessuten har kirken festet seg til denne fortellingen som en advarsel mot grådighetens og ondskapens synder – det ble ikke bare en kulturell lignelse, men også en religiøs unnskyldning.