Crowding Out Effect

Hva er Crowding Out-effekten?

Forsterkningseffekten er en økonomisk teori som argumenterer for at økende offentlige utgifter driver ned eller til og med eliminerer utgifter i privat sektor.

Forstå effekten av trenging

En av de vanligste formene for trenging skjer når en stor regjering, som USA, øker lånene og setter i gang en kjede av hendelser som resulterer i en begrensning av utgiftene til privat sektor. Den store størrelsen på denne typen lån kan føre til betydelige økninger i realrenten, som har den effekten at den absorberer økonomiens utlånskapasitet og avskrekker virksomhetene fra å foreta kapitalinvesteringer.

Bedrifter finansierer ofte slike prosjekter delvis eller fullstendig gjennom finansiering, og er nå avskåret fra å gjøre det fordi mulighetskostnaden for å låne penger har økt, noe som gjør tradisjonelt lønnsomme prosjekter finansiert gjennom lån kostnadsfrie.

Effekten av fortrengning har blitt diskutert i over hundre år i forskjellige former. I løpet av mye av denne tiden tenkte folk på kapital som begrenset og begrenset til enkeltland, noe som i stor grad var tilfelle på grunn av lavere volumer av internasjonal handel sammenlignet med i dag. I den sammenheng økte taxati på for offentlige prosjekter og offentlige utgifter kunne være direkte knyttet til en reduksjon i kapasiteten til private utgifter i et gitt land, ettersom mindre penger var tilgjengelig.

The Crowding Out Effect kontra trengsel

På den annen side mener makroøkonomiske teorier som kartalisme og post-keynesiansk at statlig lån, i en moderne økonomi som opererer betydelig under kapasitet, faktisk kan øke etterspørselen ved å generere sysselsetting, og derved stimulere private utgifter også. Denne prosessen blir ofte referert til som «trengsel.»

Trengsel i teorien har fått litt valuta blant økonomer de siste årene etter at det ble bemerket at under den store lavkonjunkturen i 2007–2009 hadde enorme utgifter fra den føderale regjeringen til obligasjoner og andre verdipapirer faktisk effekten av å redusere renten.

Typer av bekjempelseseffekter

Økonomier

Reduksjoner i kapitalutgifter kan delvis oppveie fordeler som oppnås gjennom statsopplån, som for eksempel økonomiske stimulanser, selv om dette bare er sannsynlig når økonomien opererer med kapasitet. I denne forbindelse er statlig stimulans teoretisk mer effektiv når økonomien er under kapasitet.

Hvis dette er tilfelle, kan imidlertid en økonomisk nedgang oppstå og redusere inntektene regjeringen samler inn. gjennom skatter og anspore den til å låne enda mer penger, noe som teoretisk kan føre til en ond sirkel av lån og trengsel.

Sosial velferd

Trenger ut kan også finne sted på grunn av sosial velferd, om enn indirekte. Når regjeringer øker skatten for å innføre eller utvide velferdsprogrammer, sitter enkeltpersoner og bedrifter med mindre skjønnsmessig inntekt, noe som kan redusere veldedighetsbidrag. I denne forbindelse kan offentlige utgifter til sosial velferd redusere privatsektoren som gir sosial velferd, og motvirker regjeringens utgifter til de samme årsakene.

Tilsvarende er opprettelsen eller utvidelse av offentlige helseforsikringsprogrammer som Medicaid kan be de som dekkes av privat forsikring om å bytte til det offentlige alternativet. Når det er færre kunder og en mindre risikopool, kan private helseforsikringsselskaper måtte heve premier, noe som fører til ytterligere reduksjoner i privat dekning .

Infrastruktur

En annen form for trengsel kan forekomme på grunn av statlig finansierte infrastrukturutviklingsprosjekter, som kan motvirke at private foretak skjer i det samme Markedsområdet ved å gjøre det uønsket eller til og med ulønnsomt. Dette skjer ofte med broer og andre veier, ettersom statsfinansiert utvikling avskrekker selskaper fra å bygge bomveier eller fra å delta i andre lignende prosjekter.

Eksempel på Crowding Out Effect

Anta at et firma har planlagt et kapitalprosjekt, med en estimert kostnad på $ 5 millioner og en avkastning på $ 6 millioner, forutsatt renten på lånene er 3%. Firmaet forventer å tjene 1 million dollar i nettoinntekt (NI). På grunn av den urolige tilstanden i økonomien kunngjør regjeringen imidlertid en stimulansepakke som vil hjelpe bedrifter i nød, men som også vil øke renten på selskapets nye lån til 4%.

Fordi renten selskapet hadde tatt med i regnskapet har økt med 33,3%, skifter resultatmodellen vilt og selskapet anslår at det nå vil trenge å bruke 5,75 millioner dollar på prosjektet for å tjene de samme $ 6 millioner i avkastning. Den forventede inntjeningen har nå falt med 75% til $ 250.000, så selskapet bestemmer seg for at det er bedre å søke andre alternativer.