Betalingsbalanse (BOP)

Hva er betalingsbalansen (BOP)?

Betalingsbalansen (BOP) er en oversikt over alle transaksjoner som er gjort mellom enheter i ett land og resten av verden over en definert tidsperiode, for eksempel et kvartal eller et år.

Forståelse av betalingsbalansen (BOP)

Betalingsbalansen (BOP), også kjent som internasjonale betalingsbalanse, oppsummerer alle transaksjoner som landets enkeltpersoner, selskaper og offentlige organer fullfører med enkeltpersoner, selskaper og offentlige organer utenfor landet. består av import og eksport av varer, tjenester og kapital, samt overføringsbetalinger, for eksempel utenlandsk hjelp og overføringer.

Et lands betalingsbalanse og dets netto internasjonal investeringsposisjon utgjør sammen sine internasjonale kontoer.

Betalingsbalansen deler transaksjoner i to kontoer: gjeldende konto og kapital konto. Noen ganger kalles kapitalkontoen finanskontoen, med en egen, vanligvis veldig liten, kapitalkonto oppført separat. Gjeldende konto inkluderer transaksjoner i varer, tjenester, investeringsinntekter og løpende overføringer. Kapitalkontoen, bredt definert, inkluderer transaksjoner i finansielle instrumenter og sentralbankreserver. Smalt definert, den inkluderer bare transaksjoner i finansielle instrumenter. Gjeldende konto er inkludert i beregningene av nasjonal produksjon, mens kapitalregnskapet ikke er.

Summen av alle transaksjoner som er registrert i betalingsbalansen, må være null, så lenge kapitalkontoen er definert bredt. Årsaken er at hver kreditt som vises på gjeldende konto har en tilsvarende belastning på kapitalkontoen, og omvendt. Hvis et land eksporterer en vare (en nåværende kontotransaksjon), importerer det effektivt utenlandsk kapital når varen er betalt for (en kapitalkontotransaksjon).

Hvis et land ikke kan finansiere sin import gjennom eksport av kapital, må den gjøre det ved å kjøre ned sine reserver. Denne situasjonen blir ofte referert til som et betalingsbalanseunderskudd, ved å bruke den smale definisjonen av kapitalkontoen som ekskluderer sentralbankreserver. I virkeligheten må den bredt definerte betalingsbalansen imidlertid per definisjon være null. I praksis oppstår statistiske avvik på grunn av vanskeligheten med å telle nøyaktig hver transaksjon mellom en økonomi og resten av verden, inkludert avvik forårsaket av oversettelser av utenlandsk valuta.

Økonomisk politikk og betalingsbalanse

Betalingsbalanse og internasjonale investeringsposisjonsdata er avgjørende for å formulere nasjonal og internasjonal økonomisk politikk. Visse aspekter av betalingsbalansedataene, for eksempel betalingsubalanser og utenlandske direkteinvesteringer, er sentrale spørsmål som nasjonens politiske beslutningstakere prøver å løse.

Økonomisk politikk er ofte målrettet mot til spesifikke mål som i sin tur påvirker betalingsbalansen. For eksempel kan et land vedta politikker som er spesielt utformet for å tiltrekke seg utenlandske investeringer i en bestemt sektor, mens et annet kan prøve å holde valutaen på et kunstig lavt nivå for å stimulere eksporterer og bygger opp sine valutareserver. Virkningen av disse retningslinjene fanges til slutt i betalingsbalansedataene.

Ubalanser mellom land

Mens en nasjon «s betalingsbalanse nullstiller nødvendigvis nåværende og kapitalregnskap, ubalanser kan og vises mellom forskjellige land» nåværende kontoer. I følge Verdensbanken hadde USA verdens største underskudd på betalingsbalansen i 2019, på $ 498 milliarder dollar. Tyskland hadde verdens største overskudd, på 275 milliarder dollar.

Slike ubalanser kan generere spenninger mellom land Donald Trump kjempet i 2016 på en plattform for å reversere USAs handelsunderskudd, spesielt med Mexico og Kina.The Economist argumenterte i 2017 for at Tysklands overskudd setter urimelig belastning på det globale handelssystemet, «siden» for å kompensere for slike overskudd og opprettholde nok samlet etterspørsel til å holde folk i arbeid, må resten av verden låne og bruke med like stor forlatelse . «

Betalingsbalansens historie (BOP)

Før 1800-tallet ble internasjonale transaksjoner denominert i gull, noe som ga liten fleksibilitet for land handelsunderskudd. Veksten var lav, så stimulering av handelsoverskudd var den primære metoden for å styrke nasjonens økonomiske stilling. Nasjonale økonomier var ikke godt integrert med hverandre, men så bratte ubalanser i handel sjelden provoserte kriser. Den industrielle revolusjonen økte den internasjonale økonomiske integrasjonen, og betalingsbalanse kriser begynte å forekomme oftere.

Den store depresjonen førte land til å forlate gullstandarden og delta i konkurransedyktig devaluering av sine valutaer, men Bretton Woods-systemet som hersket fra slutten av andre verdenskrig til 1970-tallet introduserte en gullkonvertibel dollar med faste valutakurser til andre valutaer. Da den amerikanske pengemengden økte og handelsunderskuddet ble utvidet, ble regjeringen imidlertid ikke i stand til å innløse utenlandske sentralbankers dollarreserver for gull fullt ut, og systemet ble forlatt.

Siden Nixon-sjokket – som det er kjent som slutten på dollarens konvertibilitet til gull – har valutaene fløtt fritt, noe som betyr at landet opplever en handel underskudd kan kunstig senke valutaen sin – for eksempel ved å skaffe utenlandske reserver – for å gjøre produktene mer attraktive og øke eksporten. På grunn av den økte kapitalmobiliteten over landegrensene, oppstår det noen ganger krise i betalingsbalansen som forårsaker kraftige valutadevalueringer som o nes som rammet i landene i Sørøst-Asia i 1998.

Under den store lavkonjunkturen startet flere land en konkurransedyktig devaluering av sine valutaer for å prøve å øke eksporten. Alle verdens største sentralbanker reagerte på finanskrisen på den tiden ved å utføre dramatisk ekspansiv pengepolitikk. Dette førte til at andre nasjoners valutaer, spesielt i fremvoksende markeder, styrket seg mot amerikanske dollar og andre store valutaer. Mange av disse nasjonene svarte med å løsne tøylene ytterligere på sin egen pengepolitikk for å støtte deres eksport, spesielt de som hadde eksport under press fra stagnerende global etterspørsel under den store resesjonen.