Hva er en akkreditert investor?
En akkreditert investor er en person eller en forretningsenhet som har lov til å handle verdipapirer som kanskje ikke er registrert hos finansielle myndigheter. De har rett til denne privilegerte tilgangen ved å oppfylle minst ett krav til inntekt, formue, aktiva størrelse, styringsstatus eller yrkeserfaring.
I USA er begrepet akkreditert investor brukes av Securities and Exchange Commission (SEC) i henhold til regel D for å referere til investorer som er økonomisk sofistikerte og har et redusert behov for beskyttelsen som gis ved innlevering av myndighetsinformasjon. Akkrediterte investorer inkluderer naturlig høy nettoverdi enkeltpersoner (HNWI), banker, forsikringsselskaper, meglere og trust.
Key Takeaways
- Selgere av uregistrerte verdipapirer har bare lov til å selge til akkrediterte investorer, som anses som økonomisk sofistikerte nok til å bære risikoen.
- Akkrediterte investorer har lov til å kjøpe og investere i uregistrerte verdipapirer så lenge de tilfredsstiller ett (eller flere) krav til inntekt, formue, aktiva størrelse, styringsstatus eller yrkeserfaring.
- Uregistrerte verdipapirer anses iboende mer risikable fordi de mangler de normale opplysningene som følger med SEC-registrering.
Akkreditert investor
Forståelse av akkrediterte investorer
Akkrediterte investorer er lovlig autorisert til å kjøpe verdipapirer som ikke er registrert hos tilsynsmyndigheter som SEC. Mange selskaper bestemmer seg for å tilby verdipapirer direkte til denne klassen av akkrediterte investorer. Fordi denne avgjørelsen tillater selskaper å unnta fra å registrere verdipapirer i SEC, kan det spare dem for mye penger. Denne typen aksjetilbud kalles en rettet emisjon. Det har potensial til å sette disse akkrediterte investorene i stor risiko. Derfor må myndighetene sørge for at de er økonomisk stabile, erfarne og kunnskapsrike om deres risikable virksomhet.
Når selskaper bestemmer seg for å tilby aksjene sine til akkrediterte investorer, er rollen som reguleringsmyndigheter begrenset til å verifisere eller tilby de nødvendige retningslinjene for å sette referanser for å bestemme hvem som kvalifiserer som akkreditert investor . Tilsynsmyndigheter hjelper til med å avgjøre om søkeren har de økonomiske midlene og kunnskapene som er nødvendige for å ta risikoen forbundet med å investere i uregistrerte verdipapirer. Akkrediterte investorer har også privilegert tilgang til risikovillig kapital, hedgefond, engelinvesteringer og avtaler som involverer komplekse og høyere risikoinvesteringer og instrumenter.
Krav til akkrediterte investorer
Regelverket for akkrediterte investorer varierer fra en jurisdiksjon til en annen og defineres ofte av en lokal markedsregulator eller en kompetent myndighet. I USA er definisjonen av en akkreditert investor fremstilt av SEC i regel 501 i regel D.
For å være en akkreditert investor, må en person ha en årlig inntekt som overstiger $ 200 000 ($ 300 000 for fellesinntekt) de siste to årene med forventning om å tjene samme eller høyere inntekt i inneværende år. Et individ må ha opptjent inntekt over terskelverdiene enten alene eller sammen med en ektefelle de siste to årene. Inntektstesten kan ikke tilfredsstilles ved å vise ett års inntekt og de neste to årene med felles inntekt med en ektefelle.
En person regnes også som en akkreditert investor. hvis de har en nettoverdi på over 1 million dollar, enten hver for seg eller sammen med sin ektefelle. SEC anser også en person for å være en akkreditert investor hvis de er en generell partner, administrerende direktør eller direktør for selskapet som utsteder de uregistrerte verdipapirene .
En enhet betraktes som en akkreditert investor hvis den er et privat forretningsutviklingsselskap eller en organisasjon med eiendeler som overstiger $ 5 millioner. Dessuten, hvis en enhet består av aksjeeiere som er akkrediterte investorer, er selve enheten en akkreditert investor. En organisasjon kan imidlertid ikke dannes med det eneste formål å kjøpe spesifikke verdipapirer. s, også de kan kvalifisere for å bli betraktet som en akkreditert investor.
I 2016 endret den amerikanske kongressen definisjonen av en akkreditert investor for å inkludere registrerte meglere og investeringsrådgivere.
26. august 2020 endret US Securities and Exchange Commission definisjonen av en akkreditert investor.I henhold til SECs pressemelding, tillater endringene investorer å kvalifisere seg som akkrediterte investorer basert på definerte mål for fagkunnskap, erfaring eller sertifiseringer i tillegg til eksisterende tester for inntekt eller nettoverdi. Endringene utvider også listen over enheter som kan kvalifisere som akkrediterte investorer, inkludert ved å la enhver enhet som møter en investeringstest kvalifisere. «Blant andre kategorier definerer SEC nå akkrediterte investorer slik at de inkluderer følgende: personer som har visse profesjonelle sertifiseringer betegnelser eller legitimasjon, personer som er «kunnskapsrike ansatte» i et privat fond; og SEC- og statsregistrerte investeringsrådgivere.
Formålet med akkrediterte investorkrav
Enhver regulerende myndighet i et marked har til oppgave å både fremme investeringer og beskytte investorer. På den ene siden har tilsynsmyndigheter en interesse i å fremme investeringer i risikable virksomheter og gründeraktiviteter fordi de har potensial til å fremstå som multi-baggers i fremtiden. Slike tiltak er risikable, kan fokusere på konseptbaserte forsknings- og utviklingsaktiviteter uten noe markedsførbart produkt, og kan ha stor sjanse for feil. Hvis disse satsingene lykkes, gir de en stor avkastning til investorene. Imidlertid har de også stor sannsynlighet for svikt.
På den annen side må tilsynsmyndigheter beskytte mindre kunnskapsrike, individuelle investorer som kanskje ikke har økonomisk pute for å absorbere store tap. eller forstå risikoen forbundet med investeringene. Derfor gir tilbudet av akkrediterte investorer tilgang for både investorer som er økonomisk velutstyrte, så vel som investorer som er kunnskapsrike og erfarne.
Det er ingen formell prosess for å bli en akkreditert investor. Snarere påhviler det selgerne av slike verdipapirer å ta en rekke forskjellige skritt for å verifisere statusen til enheter eller enkeltpersoner som ønsker å bli behandlet som akkrediterte investorer.
Enkeltpersoner eller parter som ønsker å være akkrediterte investorer kan henvende seg til utstederen av de uregistrerte verdipapirene. Utstederen kan be søkeren om å svare på et spørreskjema for å avgjøre om søkeren kvalifiserer som akkreditert investor. Spørreskjemaet kan kreve forskjellige vedlegg: kontoinformasjon, regnskap og balanse for å verifisere kvalifiseringen. Listen over vedlegg kan utvides til selvangivelser, W-2-skjemaer, lønnsslipp og til og med brev fra anmeldelser fra CPAer, skatterådgivere, investeringsmeglere eller rådgivere. I tillegg kan utstederne vurdere en persons kredittrapport for ytterligere vurdering.
Eksempel på en akkreditert investor
Anta for eksempel at det er en person hvis inntekten var $ 150000 de siste tre årene. De rapporterte en primær bostedsverdi på $ 1 million (med et pantelån på $ 200.000), en bil verdt $ 100.000 (med utestående lån på $ 50.000), en 401 (k) konto med $ 500.000, og en sparekonto med $ 450.000. Selv om denne personen ikke klarer inntektstesten, er de en akkreditert investor i henhold til testen på nettoverdi, som ikke kan inkludere verdien av den enkeltes primære bosted. Netto verdi beregnes som eiendeler minus gjeld. Denne persons nettoverdi er nøyaktig 1 million dollar. Dette innebærer en beregning av eiendelene deres (unntatt deres primære bolig) på $ 1.050.000 ($ 100.000 + $ 500.000 + $ 450.000) minus et billån som tilsvarer $ 50.000. Siden de oppfyller kravet til nettoverdi, kvalifiserer de til å være en akkreditert investor.