날짜 : 2021 년 2 월 8 일 월요일 06:59:11 -0600 (10 분마다 업데이트)
Shiller PE : 35.4 (+ 0.39 %)
Shiller PE는 최근 20 년 평균 인 25.6보다 38.3 % 높습니다.
미래 연 수익 : 0.5 %
최근 20 년 최저 : 13.3
최근 20- 최고 연도 : 35.8
S & P 500 : 3886.83
일반 PE : 39.6 (최근 20 년 평균 : 25.9)
참고 : 06/26부터 시작 / 2020, 암시 적 미래 수익률을 계산할 때 장기적으로 시장의 Shiller PE가 역대 사상 평균으로 반전 될 것이라고 가정하는 대신 최근 20 년 평균으로 반전하도록 변경합니다.
Shiller PE
Prof. Yale University의 Robert Shiller는 Shiller PE Ratio를 발명하여 시장의 밸류에이션을 측정했습니다. Shiller PE는 경기주기 동안 수익 마진의 변동으로 인한 비율의 변동을 제거하기 때문에 PE 비율보다 더 합리적인 시장 가치 지표입니다. 이는 GDP 대비 총 시가 총액의 비율을 기반으로 한 시장 가치 평가와 유사하며, 이윤 마진의 변동도 역할을하지 않습니다.
GuruFocus는 개별 주식 및 다른 부문의 Shiller PE 비율을 계산합니다. 여기에서 Shiller PE 섹터를 볼 수 있으며 가장 저렴한 섹터를 보여줍니다. 여기에서 개별 주식의 Shiller PE를 볼 수 있습니다.
Siller PE는 어떻게 계산됩니까?
- 지난 10 년 동안 S & P 500 기업의 연간 수입을 사용합니다.
- CPI를 사용하여 인플레이션에 대한 과거 수입을 조정합니다. 과거 수입은 조정됩니다. 오늘의 달러로.
- E10에 대한 조정 된 값의 평균입니다.
- The Shiller PE는 E10 대비 S & P 500 지수의 가격 비율과 같습니다.
일반 PE 비율이 속이는 이유는 무엇입니까?
일반 PE는 S & P 500 기업의 후행 12 개월 수입에 대한 S & P 500 지수의 비율을 사용합니다. 경제가 확장되는 동안 기업은 높은 이윤과 수익을 얻습니다. 그러면 소득 증가로 인해 PE 비율이 인위적으로 낮아집니다. 경기 침체 기간에는 이윤이 낮고 수입이 낮습니다. 그러면 일반 PE 비율이 높아집니다. 아래 차트에서 가장 분명합니다.
일반 PE 비율
일반 PE 비율의 최고 최고치는 2009 년 1 분기 123이었습니다. & P 500은 2007 년 고점 대비 50 % 이상 추락했습니다. 소득이 하락했기 때문에 PE 비율이 높았습니다. 2009 년 1 분기 PE 비율이 123으로 역사적 평균 인 15보다 훨씬 높았 기 때문에 최근 역사상 주식을 매수하기에 가장 좋은시기였습니다. 반면 Shiller PE 비율은 10 년 만에 최저 수준 인 13.3으로 주식을 구매하기에 더 좋은시기를 정확하게 나타냅니다.
Shiller PE 내재 시장 수익률
우리가 가정한다면 장기적으로 시장의 Shiller PE는 최근 20 년 평균 인 25.6으로 반전되고 미래 시장 수익은 다음 세 부분에서 올 것입니다.
- Shiller의 수축 또는 확장 PE를 최근 20 년 평균까지
- 배당금
- 비즈니스 성장
이로부터 Shiller PE의 현재 수준으로 추정합니다. , 미래 시장 수익률은 연간 약 0.5 %입니다. 이것은 역사적 내재 수익률, 실제 수익률 및 장기이자입니다. 이자율은 시장 수익률에 영향을 미칩니다. 표시 / 숨기기하려면 아래 차트의 범례를 클릭하세요. 차트 시리즈.
Shiller PE 암시 적 시장 수익률
실제로 Shiller PE가 8 년 후에 정확히 평균으로 반전되는 경우는 없습니다. 아래 표는 다음과 같습니다. 우리가 더 나아 미래 수익의 범위에 대한 아이디어는 시장이 평균의 50 %에서 150 % 내에있는 경우입니다.
시장 수준별 투자 전략
Siller PE 및 비율 GDP 대비 총 시가 총액의 비율은 투자자가 다양한 시장 가치에서 투자 전략을 결정할 때 좋은 지침이 될 수 있습니다. 역사적 시장 수익률은 시장이 공정하거나 과대 평가 될 때 방어 적이라는 것을 증명합니다. 높은 품질의 비즈니스와 강력한 대차 대조표를 가진 회사는 이러한 환경에서 더 나은 수익을 제공 할 것입니다. 시장이 저렴할 때 대차 대조표가 강하고 패배 한 회사는 큰 수익을 제공 할 수 있습니다.
요약하면 :
- 시장이 공정 가치가 있거나 과대 평가되면 고가로 매수하십시오. Buffett-Munger Screener와 같은 양질의 회사.
- 시장이 저평가되면 Ben Graham Net-Net Screener와 같이 위험도가 낮은 회사를 사십시오. 한 바구니를 사서 다각화하세요.
- 시장 가치가 너무 높으면 현금으로 유지하세요. 헤지 또는 숏을 고려할 수 있습니다.
다시 여기에서 섹터 Shiller PE를 볼 수 있으며, 어떤 섹터가 가장 저렴한 지 보여줍니다.여기에서 개별 주식의 Shiller PE를 볼 수 있습니다.