담보 담보 담보 (MBS) 란 무엇입니까?
MBS (모기지 담보 증권)는이를 발행 한 은행에서 구입 한 주택 융자 묶음으로 구성된 채권과 유사한 투자입니다. MBS의 투자자는 채권 쿠폰 지불과 유사한 정기적 인 지불을받습니다.
MBS는 자산 담보 증권의 한 유형입니다. 2007-2008 년 서브 프라임 모기지 붕괴에서 명백히 드러났 듯이, 모기지 담보 담보는이를 뒷받침하는 모기지만큼이나 건전합니다.
MBS도 마찬가지 일 수 있습니다. 모기지 관련 담보 또는 모기지 패스 스루라고합니다.
모기지 담보 담보의 작동 방식
본질적으로 모기지 담보 담보가 주택 구매자와 투자 산업 사이의 중개자 역할을합니다. 은행은 고객에게 모기지를 제공 한 다음 MBS에 포함되도록 할인 된 가격에 판매 할 수 있습니다. 은행은 판매를 대차 대조표에 플러스로 기록하고 주택 구매자가 길을 걷다가 불이행하더라도 손실이 없습니다.
모기지 담보 증권을 구입하는 투자자는 본질적으로 대출입니다. 주택 구매자에게 돈. MBS는 브로커를 통해 사고 팔 수 있습니다. 최소 투자 금액은 발행 자마다 다릅니다.
서브 프라임 대출로 가득 찬 모기지 담보 증권은 시작된 금융 위기에서 중심적인 역할을했습니다. 2007 년에 수조 달러의 부를 없앴습니다.
이 프로세스는 모든 사람이 자신이해야 할 일을하기 때문에 모든 관계자들에게 효과적입니다. 즉, 은행은 모기지를 제공하기 위해 합리적인 기준을 유지하고 주택 소유자는 제때 지불하고 MBS를 검토하는 신용 평가 기관은 실사를 수행합니다.
시장에서 판매되기 위해 현재 MBS는 정부 후원 기업 (GSE) 또는 민간 금융 회사에서 발행해야합니다. 모기지는 규제되고 승인 된 금융 기관에서 발행 된 것이어야합니다. 그리고 MBS는 정부가 발행 한 상위 2 개 등급 중 하나를 받았어야합니다. 공인 신용 평가 기관입니다.
모기지 지원 섹 이해 urities
모기지 담보 증권의 유형
MBS에는 패스 스루와 담보 모기지 의무 (CMO)의 두 가지 일반적인 유형이 있습니다. .
Pass-Throughs
Pass-Throughs는 모기지 지불금이 수집되어 투자자에게 전달되는 신탁으로 구성됩니다. 그들은 일반적으로 5 년, 15 년 또는 30 년의 만기를 명시했습니다. 패스 스루의 수명은 패스 스루를 구성하는 모기지에 대한 원금 지불에 따라 명시된 만기보다 짧을 수 있습니다.
담보 모기지 의무
CMO는 슬라이스 또는 트랜치라고하는 여러 증권 풀로 구성됩니다. 트랜치에는 투자자에게 반환되는 금리를 결정하는 신용 등급이 부여됩니다.
금융 위기에서 MBS의 역할
모기지 담보 증권 거래 2007 년에 시작된 금융 위기의 중심 역할은 수조 달러의 부를 없애고 리먼 브라더스를 무너 뜨리고 세계 금융 시장을 뒤흔들 었습니다.
In 돌이켜 보면 주택 가격의 급격한 상승과 MBS에 대한 수요 증가는 은행이 대출 기준을 낮추고 소비자가 어떤 대가를 치르더라도 시장에 뛰어 들도록 유도 할 수밖에 없습니다.
그것이 서브 프라임 MBS의 시작이었습니다. Freddie Mac과 Fannie Mae가 모기지 시장을 적극적으로 지원하면서 모든 모기지 담보 증권의 품질이 떨어지고 등급이 무의미 해졌습니다. 그 후 2006 년 주택 가격이 최고조에 달했습니다.
서브 프라임 차용인이 채무 불이행을 시작했고 주택 시장은 긴 붕괴를 시작했습니다. 더 많은 사람들이 주택이 부채보다 가치가 적기 때문에 모기지에서 벗어나기 시작했습니다. MBS 시장을 뒷받침하는 전통적인 모기지조차도 가치가 급격히 하락했습니다. 미지급의 눈사태는 많은 MBS와 담보 대출을 기반으로 한 부채 담보 (CDO)가 크게 과대 평가되었음을 의미했습니다.
기관 투자자와 은행으로 인해 손실이 쌓였습니다. 잘못된 MBS 투자를 언로드하려고 시도했지만 실패했습니다. 신용이 강화되면서 많은 은행과 금융 기관이 파산 위기에 처하게되었습니다. 대출은 전체 경제가 붕괴 될 위험에 처할 정도로 중단되었습니다.
결국 미 재무부는이를 완화하기 위해 7,000 억 달러의 금융 시스템 구제 금융을 시작했습니다. 신용 경색. 연방 준비 은행은 몇 년 동안 MBS로 4.5 조 달러를 매입했으며 TARP (Trouble Asset Relief Program)는 자본을 은행에 직접 투입했습니다.
결국 금융 위기는지나 갔지만 총 정부 공약은 자주 인용되는 7,000 억 달러보다 훨씬 컸습니다.
핵심 요약
- MBS는 은행을 주택 구매자와 투자 산업 사이의 중개인으로 전환합니다.
- 은행은 대출을 처리하고 그런 다음 할인 된 가격에 판매하여 일종의 담보 채권으로 투자자에게 MBS로 포장합니다.
- 투자자에게 MBS는이를 뒷받침하는 모기지 대출만큼 안전합니다.
오늘날의 모기지 담보 증권
MBS는 오늘날에도 여전히 매매되고 있습니다. 사람들이 일반적으로 할 수 있으면 모기지를 지불하기 때문에 다시 시장이 생겼습니다.
연준은 여전히 MBS 시장의 상당 부분을 소유하고 있지만 점차 판매하고 있습니다. 그것의 보유에서. CDO조차도 위기 이후 몇 년 동안 호의를 얻지 못하고 돌아 왔습니다.
Wall Street가 교훈을 얻었고 오히려 MBS의 가치에 의문을 제기 할 것이라는 가정입니다. 맹목적으로 구매합니다. 시간이 알려줄 것입니다.