경제적 부가가치 (EVA) 란 무엇입니까?
EVA (경제적 부가가치)는 영업 이익에서 자본 비용을 공제하여 계산 한 잔여 자산을 기준으로 회사의 재무 성과를 측정 한 것으로, 세금을 현금 기준으로 조정합니다. EVA는 회사의 진정한 경제적 이익을 포착하기 위해 경제적 이익이라고도합니다.이 측정은 원래 Stern Stewart로 편입 된 경영 컨설팅 회사 인 Stern Value Management에 의해 고안되었습니다. & Co.
핵심 요약
- 경제적 가치 (EVA)라고도 함 이윤은 회사의 진정한 경제적 이윤을 계산하는 것을 목표로합니다.
- EVA는 회사가 투자 한 자금에서 창출하는 가치를 측정하는 데 사용됩니다.
- 그러나 EVA는 투자에 크게 의존합니다. 기술 비즈니스와 같은 무형 자산을 보유한 회사가 적합하지 않을 수있는 자산이 풍부한 회사에 가장 적합합니다.
언더 스타 nding 경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 회사의 자본 비용 대비 수익률 (RoR)의 증분 차이입니다. 기본적으로 회사가 투자 한 자금에서 창출하는 가치를 측정하는 데 사용됩니다. 회사의 EVA가 음수이면 회사가 비즈니스에 투자 된 자금에서 가치를 창출하지 않는다는 의미입니다. 반대로 EVA가 양수이면 회사에 투자 된 자금에서 가치를 창출하고 있음을 나타냅니다.
EVA 계산 공식은 다음과 같습니다.
EVA = NOPAT-(Invested Capital * WACC)
장소 :
- NOPAT = 세후 순 영업 이익
- 투자 자본 = 부채 + 자본리스 + 주주 “자본
- WACC = 가중 평균 자본 비용
특별 고려 사항
EVA에 대한 방정식은 회사의 EVA에 세 가지 주요 구성 요소 (NOPAT, 투자 된 자본 금액 및 WACC)가 있음을 보여줍니다. NOPAT는 수동으로 계산할 수 있지만 일반적으로 상장 회사의 재무에 나열됩니다.
투자 된 자본은 회사 또는 특정 프로젝트에 자금을 지원하는 데 사용되는 금액입니다. WACC는 회사가 투자자에게 지불 할 것으로 예상하는 평균 수익률입니다. 가중치는 회사의 자본 구조에서 각 재무 소스의 일부로 파생됩니다. WACC도 계산할 수 있지만 일반적으로 제공됩니다.
투자 된 자본에 사용되는 방정식 EVA는 일반적으로 총 자산에서 유동 부채를 뺀 값으로 기업의 대차 대조표에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 이 경우 EVA의 수정 된 공식은 NOPAT-(총 자산-유동 부채) * WACC입니다.
EVA의 목표는 자본 투자 비용을 정량화하는 것입니다. 특정 프로젝트 또는 회사를 선택한 다음 좋은 투자로 간주 될만큼 충분한 현금을 창출하는지 평가합니다. 긍정적 인 EVA는 프로젝트가 필요한 최소 수익을 초과하는 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다. Stern Value Management에서 언급 한 바와 같이, “1983 년에 우리는 기업이 창출하는 가치를 측정하기 위해 경제적 부가가치 지표를 개발했습니다.”
EVA의 장단점
EVA는 기업이 주주를 위해 부와 수익을 창출 할 때만 수익이 발생하므로 기업의 자본 비용 이상의 성과를 요구한다는 생각을 통해 기업과 경영진의 성과를 평가합니다.
EVA는 성과 지표로 매우 유용합니다. 계산은 대차 대조표 항목을 포함하여 회사가 어떻게 그리고 어디서 부를 창출했는지 보여줍니다. 따라서 관리자는 관리 결정을 내릴 때 자산과 비용을 인식해야합니다.
그러나 EVA 계산은 투자 된 자본의 양에 크게 의존하며 안정적이거나 성숙한 자산이 풍부한 회사에 가장 적합합니다. 기술 비즈니스와 같은 무형 자산을 보유한 회사, EVA 평가에 적합하지 않을 수 있습니다.