資産回転率

資産回転率とは何ですか？

資産回転率は、資産の価値に対する企業の売上または収益の価値を測定します。資産回転率は、企業がその資産を使用している効率の指標として使用できます。収益を生み出す資産。

資産回転率が高いほど、企業は資産から収益を生み出す効率が高くなります。逆に、企業の資産回転率が低い場合は、 、それは売上を生み出すためにその資産を効率的に使用していないことを示しています。

資産回転率の計算式と計算

以下は、次の手順と式です。資産回転率の計算。

資産回転率は、式の分母に会社の資産の値を使用します。会社の資産の価値を決定するには、最初にその年の資産の平均値を計算する必要があります。

1. 会社の価値を特定します。 ” ■年初の資産。
2. 年末の会社の資産の最終残高または価値を特定します。
3. 最初を追加します。資産価値を最終値に換算し、合計を2で割ると、その年の資産の平均値が得られます。
4. 総売上高（収益として表示される可能性があります）を所得計算書で見つけます。
5. 総売上高または総収益をその年の資産の平均値で割ります。

資産回転率とはわかります

通常、資産回転率は年次ベースで計算されます。資産回転率が高いほど、比率が高いため、会社の業績は向上します。 osは、会社が資産1ドルあたりの収益を増やしていることを意味します。

資産回転率は、特定のセクターの会社の方が他のセクターよりも高くなる傾向があります。たとえば、小売および消費者の主食は、資産ベースが比較的小さいですが、販売量が多いため、平均資産回転率が最も高くなります。逆に、公益事業や不動産などのセクターの企業は、資産ベースが大きく、資産回転率が低いです。

この比率は業界ごとに大きく異なる可能性があるため、資産を比較すると小売会社と電気通信会社の回転率はあまり生産的ではありません。比較は、同じセクター内の異なる企業に対して行われた場合にのみ意味があります。

資産回転率の使用方法の例

計算してみましょう小売および電気通信ユーティリティセクターの4社の資産回転率-WalmartInc。（WMT）（FY2017）、Target Corporation（TGT）、AT & T Inc.（T）、およびVerizon Communications Inc.（VZ）— 2016年に終了した会計年度。

AT & TとVerizonの資産回転率は1未満であり、これは電気通信ユーティリティセクターの企業に一般的です。これらの企業は資産基盤が大きいため、予想されます。売却を通じて資産をゆっくりと回転させることは明らかです。明らかに、資産回転率を比較することは意味がありません。 ■ウォルマートとAT & Tの場合、これらは非常に異なる業界で運営されているためです。ただし、AT & TとVerizonの資産回転率を比較すると、どの企業が資産をより効率的に使用しているかをより正確に見積もることができます。

たとえば、表から、VerizonはAT & Tよりも速い速度で資産を引き渡します。資産1ドルごとに、ウォルマートは2.30ドルの売り上げを生み出し、ターゲットは1.79ドルを生み出しました。ターゲットの売上高は、小売企業の売上が伸び悩んでいるか、陳腐化した在庫を抱えていることを示している可能性があります。さらに、売上高が低いということは、企業の回収方法が緩いことを意味している可能性があります。売掛金。ターゲットは、資産を効率的に使用できない可能性もあります。資産や設備などの固定資産がアイドル状態にあるか、最大限に活用されていない可能性があります。

資産回転率の使用DuPont分析

資産回転率は、DuPontCorporationが1920年代に企業部門全体のパフォーマンスを評価するために使用し始めたシステムであるDuPont分析の重要な要素です。 DuPont分析の最初のステップでは、自己資本利益率（ROE）を3つの要素に分解します。そのうちの1つは資産回転率、他の2つは利益率、および財務レバレッジです。デュポン分析の最初のステップは、次のように説明できます。

投資家やアナリストは、企業が固定資産をどれだけ早く回転させるかを測定することに関心がある場合があります資産または流動資産を販売に。このような場合、アナリストは、固定資産回転率や運転資本比率などの特定の比率を使用して、これらの資産クラスの効率を計算できます。運転資本比率は、企業が運転資本からの資金調達をどの程度活用して売上または収益を生み出しているかを測定します。

資産回転率と固定資産回転率の違い

資産回転率は分母の平均総資産を考慮しますが、固定資産回転率は固定資産のみを考慮します。固定資産回転率（FAT）は、一般に、アナリストが業績を測定するために使用します。この効率比は、純売上高（損益計算書）を固定資産（貸借対照表）と比較し、固定資産投資、つまり不動産、プラント、設備から純売上高を生み出す企業の能力を測定します（PP & E）。固定資産の貸借対照表は、減価償却累計額を控除して使用されます。減価償却は、固定資産の費用の配分であり、資産の耐用年数全体にわたって毎年分散または支出されます。通常、固定資産回転率が高いということは、企業が固定資産への投資をより効果的に活用して収益を生み出していることを示します。

資産回転率の使用の制限

資産回転率を使用して類似の株式を比較する必要がありますが、このメトリックは、株式分析に役立つすべての詳細を提供するわけではありません。ある年の企業の資産回転率は、前年度または後年度と大幅に異なる可能性があります。投資家は、資産回転率の経時的な傾向を確認して、資産の使用が改善しているか悪化しているかを判断する必要があります。

企業が高成長を見越して大規模な資産購入を行うと、資産回転率が人為的に低下する可能性があります。同様に、成長率の低下に備えて資産を売却すると、人為的に比率が上昇します。要因（季節性など）は、1年より短い期間の企業の資産回転率に影響を与える可能性があります。