1944年のブレトンウッズ協定は、新しいグローバル通貨システムを確立しました。金本位制を世界通貨としての米ドルに置き換えました。そうすることによって、それはアメリカを世界経済の支配的な力として確立しました。協定が調印された後、ドルを印刷できるのはアメリカだけでした。
協定により、世界銀行と国際通貨基金（IMF）、米国が創設されました。新しいシステムを監視する支援組織。
ブレトンウッズ協定
ブレトンウッズ協定は、1944年のすべての会議で作成されました。第二次世界大戦の連合国。それはニューハンプシャーのブレトンウッズで行われました。
合意の下で、各国は中央銀行が自国の通貨とドルの間で固定為替レートを維持することを約束しました。国の通貨価値がドルに比べて弱くなりすぎたため、銀行は外国為替市場で通貨を買い取りました。
通貨を購入すると、通貨の供給が低下し、その価格が上昇します。通貨の価格が高くなりすぎると、中央銀行はより多くの印刷を行います。この印刷物の生産は、供給を増やし、通貨の価格を下げるでしょう。この方法は、中央銀行がインフレを制御するためによく使用する金融政策です。
メンバーブレトンウッズ体制の一部は貿易戦争を回避することに合意しました。たとえば、貿易を増やすために厳密に通貨を下げることはしませんでした。しかし、彼らは特定の条件下で通貨を規制することができました。たとえば、外国直接投資が経済を不安定にし始めた場合、彼らは行動を起こすことができます。また、戦後に再建するために通貨価値を調整することもできます。
金本位制の置き換え
ブレトンウッズ以前は、ほとんどの国が金本位制に従っていました。つまり、各国は自国の通貨を金の価値と引き換えることを保証していました。ブレトンウッズの後、各メンバーはその通貨を金ではなく米ドルに交換することに同意しました。
なぜドルなのですか？米国は世界の金の供給量の4分の3を保有していました。他の通貨には、代替としてそれを裏付けるのに十分な金がありませんでした。ドルの価値は1オンスの金の1/35でした。ブレトンウッズは、世界が金本位制から米ドル基準にゆっくりと移行することを可能にしました。
ドルは今や代替品になりました金のために。その結果、ドルの価値は他の通貨と比較して増加し始めました。
この移行により、金の価値はあるものの、ドルに対する需要が高まりました。同じままでした。この価値の不一致は、30年後のブレトンウッズ体制の崩壊の種を植えました。
合意が必要だった理由
第一次世界大戦まで私、ほとんどの国はゴールドスタンダードでした。しかし、彼らは戦争費用の支払いに必要な通貨を印刷できるように、金との結びつきを断ち切りました。マネーサプライが需要を圧倒したため、この通貨の流入はハイパーインフレを引き起こしました。戦後、各国は金本位制の安全に戻りました。
ハイパーインフレーションにより、お金の価値が劇的に低下したため、 、場合によっては、一杯のパンを買うためだけに現金でいっぱいの手押し車が必要でした。
大恐慌まですべてうまくいきました。 1929年の株式市場の暴落後、投資家は商品取引に切り替えました。それは金の価格を押し上げ、人々が金とドルを交換する結果になりました。連邦準備制度は、金利を引き上げることによって国の金準備を守ることによって事態を悪化させました。
ブレトンウッズ体制は、金本位制を厳格に遵守するよりも柔軟性を国に与えました。また、金本位制がまったくない通貨制度よりも変動性が低くなりました。加盟国は、依然としてその通貨の価値を変更する能力を保持していました。必要に応じて、現在の口座残高の「根本的な不均衡」を修正します。
IMFと世界銀行の役割
ブレトンウッズシステムはIMFなしでは機能しませんでした。加盟国は、通貨価値が低くなりすぎた場合に、IMFを救済する必要がありました。彼らは、通貨の価値を調整する必要があり、資金がない場合に借りることができる一種のグローバル中央銀行を必要としていました。そうでなければ、貿易障壁を叩くか、金利を引き上げるだけでした。
ブレトンウッズ諸国は、IMFにグローバルな中央銀行の力を与えることに反対し、代わりに、IMFが保有する国の通貨と金の固定プールに貢献することに合意しました。ブレトンウッズ体制の各加盟国は、その拠出の範囲内で、必要なものを借りることができました。IMFは、ブレトンウッズ協定の実施にも責任を負っていました。
IMFは、金銭を印刷し、金銭で経済に影響を与えるようには設計されていません。
世界銀行は、その名前にもかかわらず、世界の中央銀行ではありませんでした（そしてそうではありません）。ブレトンウッズ協定の時点で、第二次世界大戦によって荒廃したヨーロッパ諸国に融資するために世界銀行が設立されました。世界銀行の目的は、新興市場国の経済開発プロジェクトに資金を貸すことに変わりました。
ブレトンウッズ体制の崩壊
In 1971年、米国はインフレと不況の組み合わせである大規模なスタグフレーションに苦しみ、失業と低経済成長を引き起こしました。
引き起こされた価値の危険な下落に対応して流通している通貨が多すぎるため、ニクソン大統領は金のドルの価値を下げ始めました。ニクソンはドルを1/38オンスの金に、次に1/42オンスに切り下げました。
切り下げ計画は裏目に出ました。人々が急速に切り下げたドルを金と引き換えたため、フォートノックスの米国の金の埋蔵量が急増しました。1971年、ニクソンはドルの価値を金から完全に解放しました。 。価格管理がなければ、金は自由市場で1オンスあたり120ドルまで急上昇し、ブレトンウッズ体制を終わらせました。
crブレトンウッズの侵食により、各国は自国通貨を米ドルに固定しました。その結果、ドルは金の価格に固定され、世界経済では米国が支配的になりました。世界的に受け入れられている通貨を印刷できるのは米国だけであり、各国は古い金本位制よりも柔軟性がありました。
ドルが金の価格に固定されなくなったとき、他の通貨が通貨を固定している金本位制。