クラウディングアウト効果

クラウディングアウト効果とは何ですか？

クラウディングアウト効果は、公共部門の支出の増加が民間部門の支出を押し下げる、あるいはなくすと主張する経済理論です。

クラウディングアウトの影響を理解する

クラウディングアウトの最も一般的な形態の1つは、米国などの大規模な政府が借入を増やし、一連の出来事が動いており、その結果、民間部門の支出が削減されています。この種の借入の規模の大きさは、実質金利の大幅な上昇につながる可能性があり、それは経済の貸付能力を吸収し、企業が設備投資を行うことを思いとどまらせる効果があります。

企業はそのようなプロジェクトの一部または全部に資金を提供することがよくありますが、借り入れの機会コストが上昇し、従来の収益性の高いプロジェクトがローンで資金を調達するようになったため、現在はそうすることを思いとどまっています。

クラウディングアウトの影響は、100年以上にわたってさまざまな形で議論されてきました。この間、人々は資本が有限であり、個々の国に限定されていると考えていました。これは主に、量が少ないためです。現在と比較した国際貿易の公共事業プロジェクトと公共支出は、利用できる資金が少ないため、特定の国での民間支出の能力の低下に直接関連している可能性があります。

クラウディングアウト効果対混雑

一方、貨幣国定説やポスト・ケインズ派などのマクロ経済理論は、キャパシティを大幅に下回っている現代経済では、政府借入は実際に雇用を生み出し、それによって民間を刺激することで需要を増やすことができると考えています支出も。このプロセスはしばしば「クラウディングイン」と呼ばれます。

理論上の混雑は、大不況の間に指摘された後、近年、経済学者の間である程度の通貨を得ています。 2007年から2009年にかけて、連邦政府が債券やその他の証券に多額の支出を行った結果、実際には金利が引き下げられました。

クラウディングアウトの影響の種類

経済

設備投資の削減は、経済刺激策など、政府の借入によってもたらされる利益を部分的に相殺する可能性がありますが、これは経済が能力を発揮している場合にのみ発生する可能性があります。この点で、政府の景気刺激策は、経済がキャパシティを下回っている場合に理論的により効果的です。

ただし、この場合、景気後退が発生し、政府が収集する収益が減少する可能性があります。税金とそれを駆り立ててさらに多くのお金を借りることで、理論的には借り入れと混雑の悪循環につながる可能性があります。

社会福祉

混雑間接的ではありますが、社会福祉のために行われることもあります。政府が福祉プログラムを導入または拡大するために増税すると、個人や企業の裁量収入が少なくなり、慈善寄付を減らすことができます。この点で、社会福祉のための公的部門の支出は、社会福祉のための民間部門の寄付を減らし、同じ原因に対する政府の支出を相殺することができます。

同様に、創造またはメディケイドなどの公的医療保険プログラムの拡大は、民間保険の対象となる人々に公的オプションへの切り替えを促す可能性があります。顧客とリスクプールが少なくなると、民間の健康保険会社は保険料を引き上げなければならず、民間の保険がさらに削減される可能性があります。 。

インフラストラクチャ

政府が資金提供するインフラストラクチャ開発プロジェクトが原因で、別の形態の混雑が発生する可能性があります。これにより、民間企業が同じ場所で行われるのを思いとどまらせる可能性があります。政府が資金提供する開発により、企業が有料道路を建設したり、他の同様のプロジェクトに従事したりすることを思いとどまらせるため、これは橋やその他の道路でしばしば発生します。

クラウディングアウト効果の例

ある会社が資本プロジェクトを計画しており、推定コストが500万ドル、収益が600万ドルであると仮定します。そのローンの金利は3％です。同社は、純利益（NI）で100万ドルの収益を見込んでいます。しかし、景気が不安定なため、政府は、困窮している企業を支援するだけでなく、会社の新規融資の金利を4％に引き上げる刺激策を発表しました。

会社が会計に織り込んだ金利が33.3％上昇したため、利益モデルは大きく変化し、同じ6ドルを稼ぐにはプロジェクトに575万ドルを費やす必要があると会社は見積もっています。予想収益は75％減少して250,000ドルになりました。そのため、同社は他のオプションを追求するほうがよいと判断しました。