プレリュード
夜。湖のほとりの宮殿のテラス。
成人式が近づくにつれ、ジークフリート王子は彼の階級の重い責任を感じます。彼もまた、幼い頃に彼を圧倒した王室の父の葬式を思い出して悲しんでいます。
ACT I
翌日。宮殿の庭園。
王子の誕生日の準備が忙しい中、彼の若い友人、仲間の将校、そして法廷の女性たちは、王子の憂鬱から気をそらそうとしています。彼の未亡人の母親である女王は、王の死以来王国を効果的に統治してきた首相と一緒に到着します。 4人の外国の王女が彼らの大使によって王子の潜在的な婚約者として提示されます、しかし彼は乾杯を飲んで踊ることで転換を求めます。夕方になると、彼は湖のなじみのある魅力を感じ、孤独の中での快適さを約束します。
ACT II
その夜。湖。
ジークフリードは白鳥の姿に魅了され、目の前でオデット王女に変わります。彼女と彼女の乙女は、魔術師フォン・ロスバートの囚人であり、毎晩数時間を除いて白鳥であると非難されています。真の愛と忠実さの誓いだけが呪文を破ることができます。自分自身に夢中になり、ジークフリートは徐々にオデットを懇願し、彼女に彼の愛を約束します。オデットは彼に彼女の心を与えますが、彼女は悪意のある魔術師の基本的な力を恐れています。
ACT III
次の夜。宮殿のボールルーム。
素晴らしいボールが進行中であり、今夜、気が散った王子は彼と一緒に君臨する将来の配偶者を選ぶことが期待されています。オデットに対する彼の秘密の愛を誰も知らない。祝祭はフォンロスバートと彼の娘オディールを含む彼の網膜の到着によって中断されます。オデットに不思議なことに似ている魅惑的な美しさはジークフリートを魅了します。ジークフリートは自分自身を彼女の呪文に陥らせ、忠実さの誓いを破ることを許します。フォンロスバートが勝利すると、ジークフリートは絶望して宮殿から逃げ出します。
ACT IV
その夜。湖。
今や永遠に魔法にかけられた白鳥の乙女たちが、オデットを守るために集まった。荒れ果てた王子は、彼らが別れなければならないことを知って、彼女が授ける彼女の許しを懇願します。必死になって溺れるが、フォン・ロスバートが湖から体を集めると、オデットの魂が解放される。彼女は白鳥のままですが、フォン・ロスバートから永遠に解放されています。