Indice di rotazione degli asset

Qual è il rapporto di turnover degli asset?

Il rapporto di rotazione delle attività misura il valore delle vendite o dei ricavi di unazienda rispetto al valore dei suoi beni. Il rapporto di rotazione delle attività può essere utilizzato come indicatore dellefficienza con cui unazienda sta utilizzando risorse per generare entrate.

Maggiore è il rapporto di rotazione delle risorse, più efficiente è unazienda nel generare entrate dalle sue risorse. Al contrario, se unazienda ha un basso rapporto di rotazione delle risorse , indica che non sta utilizzando in modo efficiente le proprie risorse per generare vendite.

Formula e calcolo del rapporto di rotazione degli asset

Di seguito sono riportati i passaggi e la formula per calcolo del coefficiente di rotazione delle attività.

Il rapporto di rotazione delle attività utilizza il valore delle attività di una società nel denominatore della formula. Per determinare il valore degli asset di unazienda, è necessario prima calcolare il valore medio degli asset per lanno.

1. Individua il valore dellazienda ” s attività in bilancio a partire dallinizio dellanno.
2. Individua il saldo finale o il valore delle attività della società alla fine dellanno.
3. Aggiungi linizio valore dellasset al valore finale e dividere la somma per due, che fornirà un valore medio delle attività per lanno.
4. Individuare le vendite totali (potrebbe essere elencato come entrate) nel conto economico.
5. Dividi le vendite o le entrate totali per il valore medio delle risorse per lanno.

Qual è il rapporto di turnover degli asset Can Tell You

In genere, lindice di rotazione degli asset viene calcolato su base annua. Maggiore è lindice di rotazione degli asset, migliore è la performance dellazienda, poiché Ciò implica che la società stia generando maggiori entrate per dollaro di attività.

Il rapporto di rotazione delle attività tende ad essere più alto per le aziende in determinati settori rispetto ad altri. I beni di prima necessità al dettaglio e di consumo, ad esempio, hanno basi patrimoniali relativamente piccole ma hanno un volume di vendite elevato, quindi hanno il rapporto di rotazione delle attività medio più elevato. Al contrario, le aziende in settori come i servizi di pubblica utilità e il settore immobiliare hanno ampie basi di asset e un basso turnover degli asset.

Poiché questo rapporto può variare notevolmente da un settore allaltro, confrontando lasset i rapporti di fatturato di una società di vendita al dettaglio e di una società di telecomunicazioni non sarebbero molto produttivi. I confronti sono significativi solo quando vengono effettuati per società diverse allinterno dello stesso settore.

Esempio di come utilizzare il rapporto di rotazione degli asset

Calcoliamo lindice di rotazione delle attività per quattro società nei settori della vendita al dettaglio e delle telecomunicazioni: Walmart Inc. (WMT) (FY2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) e Verizon Communications Inc. (VZ), per lanno fiscale conclusosi il 2016.

AT & T e Verizon hanno rapporti di rotazione delle attività inferiori a uno, che è tipico per le aziende del settore delle telecomunicazioni e dei servizi di pubblica utilità. Poiché queste società hanno ampie basi di asset, ci si aspetta che avrebbero ceduto lentamente le loro attività attraverso le vendite Chiaramente, non avrebbe senso confrontare il rapporto di rotazione delle attività s per Walmart e AT & T, poiché operano in settori molto diversi. Tuttavia, il confronto degli indici di rotazione delle attività per AT & T e Verizon può fornire una stima migliore di quale azienda sta utilizzando le risorse in modo più efficiente.

Ad esempio, dalla tabella, Verizon restituisce le sue risorse a una velocità maggiore di AT & T. Per ogni dollaro di asset, Walmart ha generato vendite di $ 2,30, mentre Target ha generato $ 1,79. Il fatturato dellobiettivo potrebbe indicare che la società di vendita al dettaglio stava registrando vendite lente o detiene scorte obsolete. Inoltre, il suo basso fatturato potrebbe anche significare che lazienda ha metodi di raccolta lassisti. crediti.Target potrebbe anche non utilizzare le proprie risorse in modo efficiente: beni fissi come proprietà o attrezzature potrebbero essere inattivi o non essere utilizzati al massimo della loro capacità.

Utilizzo del rapporto di rotazione delle attività con Analisi DuPont

Lindice di rotazione degli asset è un componente chiave dellanalisi DuPont, un sistema che DuPont Corporation iniziò a utilizzare negli anni 20 per valutare le prestazioni nelle divisioni aziendali. La prima fase dellanalisi di DuPont suddivide il rendimento del capitale proprio (ROE) in tre componenti, una delle quali è il turnover delle attività, le altre due sono il margine di profitto e la leva finanziaria. La prima fase dellanalisi di DuPont può essere illustrata come segue:

A volte, investitori e analisti sono più interessati a misurare la velocità con cui unazienda trasforma il attività o attività correnti in vendita. In questi casi, lanalista può utilizzare rapporti specifici, come lindice di rotazione delle attività fisse o lindice di capitale circolante per calcolare lefficienza di queste classi di attività. Il coefficiente del capitale circolante misura il modo in cui unazienda utilizza il proprio finanziamento dal capitale circolante per generare vendite o entrate.

La differenza tra fatturato delle attività e fatturato delle attività fisse

Mentre il rapporto di rotazione delle attività considera le attività totali medie al denominatore, il rapporto di rotazione delle attività fisse considera solo le attività fisse. Il coefficiente di rotazione delle attività fisse (FAT) è, in generale, utilizzato dagli analisti per misurare la performance operativa. Questo rapporto di efficienza confronta le vendite nette (conto economico) con le attività fisse (bilancio) e misura la capacità di unazienda di generare vendite nette dai propri investimenti in attività fisse, ovvero immobili, impianti e macchinari (PP & E). Il saldo delle immobilizzazioni è utilizzato al netto dellammortamento accumulato. Lammortamento è lallocazione del costo di un bene fisso, che viene distribuito – o spesato – ogni anno per tutta la vita utile del bene. In genere, un rapporto di rotazione degli asset fissi più elevato indica che unazienda ha utilizzato in modo più efficace il proprio investimento in asset fissi per generare entrate.

Limitazioni nellutilizzo del rapporto di turnover degli asset

Anche se il rapporto di rotazione degli asset dovrebbe essere utilizzato per confrontare azioni simili, la metrica non fornisce tutti i dettagli che sarebbero utili per lanalisi delle scorte. È possibile che il rapporto di rotazione delle attività di una società in un singolo anno differisca sostanzialmente dagli anni precedenti o successivi. Gli investitori dovrebbero rivedere landamento nel tempo del rapporto di rotazione delle attività per determinare se lutilizzo delle risorse sta migliorando o peggiorando.

Il rapporto di rotazione delle attività può essere artificialmente deflazionato quando unazienda effettua acquisti di grandi risorse in previsione di una crescita più elevata. Allo stesso modo, la vendita di attività per prepararsi a una crescita in calo gonfierà artificialmente il rapporto. Inoltre, molti altri fattori (come la stagionalità) possono influenzare il rapporto di rotazione degli asset di unazienda durante periodi inferiori a un anno.