Giorni da pagare in sospeso

Che cosa sono i giorni da pagare in sospeso – DPO?

Giorni da pagare in sospeso (DPO) è un rapporto finanziario che indica il tempo medio (in giorni) che unazienda impiega per pagare le bollette e le fatture ai suoi creditori commerciali, che possono includere fornitori, venditori o finanziatori . Il rapporto viene in genere calcolato su base trimestrale o annuale e indica la qualità della gestione dei flussi di cassa in uscita dellazienda.

Una società con un valore di DPO più elevato impiega più tempo a pagare le sue fatture, il che significa che può trattenere i fondi disponibili per una durata più lunga, dando alla società lopportunità di utilizzare tali fondi in un modo migliore per massimizzare i benefici. Un DPO elevato, tuttavia, può anche essere una bandiera rossa che indica limpossibilità di pagare le bollette in tempo.

La formula per i giorni da pagare in sospeso è

Come calcolare il DPO

Per produrre un prodotto vendibile, unazienda ha bisogno di materie prime, utilità e altre risorse. In termini di pratiche contabili, la contabilità fornitori rappresenta quanto lazienda deve ai suoi fornitori per gli acquisti effettuati a credito.

Inoltre, vi è un costo associato a la fabbricazione del prodotto vendibile, e include il pagamento per servizi come lelettricità e per i salari dei dipendenti. Questo è rappresentato dal costo della merce venduta (COGS), che è definito come il costo di acquisizione o di fabbricazione dei prodotti che unazienda vende durante un periodo. Entrambe queste cifre rappresentano i flussi di cassa in uscita e vengono utilizzate per calcolare il DPO in un periodo di tempo.

Il numero di giorni nel periodo corrispondente è generalmente considerato 365 per un anno e 90 per un quarto. La formula tiene conto del costo medio giornaliero a carico dellazienda per la realizzazione di un prodotto vendibile. La cifra del numeratore rappresenta i pagamenti in sospeso. Il fattore netto fornisce il numero medio di giorni necessari allazienda per estinguere i propri obblighi dopo aver ricevuto le fatture.

Vengono utilizzate due diverse versioni della formula DPO a seconda della contabilità pratiche. In una delle versioni, limporto della contabilità fornitori è considerato come la cifra riportata alla fine del periodo contabile, ad esempio “alla fine dellanno fiscale / trimestre che termina il 30 settembre”. Questa versione rappresenta il valore DPO “alla” data menzionata.

In unaltra versione, viene preso il valore medio di AP iniziale e AP finale e la cifra risultante rappresenta il valore DPO “durante” quel particolare periodo. COGS rimane lo stesso in entrambe le versioni.

Cosa ti dicono Days Payable Outstanding?

In genere, unazienda acquisisce inventario, servizi di pubblica utilità e altri servizi necessari a credito. Il risultato è la contabilità fornitori (AP), una voce contabile chiave che rappresenta lobbligo di una società di estinguere le passività a breve termine nei confronti dei suoi creditori o fornitori. Al di là dellimporto effettivo in dollari da pagare, anche la tempistica dei pagamenti, dalla data di ricezione della fattura fino alleffettiva uscita del denaro dal conto dellazienda, diventa un aspetto importante dellattività. Il DPO tenta di misurare questo ciclo di tempo medio per i pagamenti in uscita e viene calcolato prendendo in considerazione i dati contabili standard per un periodo di tempo specificato.

Le aziende con un DPO elevato possono utilizzare il liquidità disponibile per investimenti a breve termine e per aumentare il capitale circolante e il flusso di cassa libero. Tuttavia, valori più elevati di DPO potrebbero non essere sempre positivi per lazienda. Se lazienda impiega troppo tempo per pagare i suoi creditori, rischia di compromettere i suoi rapporti con i fornitori e creditori che potrebbero rifiutarsi di offrire il credito commerciale in futuro o potrebbero offrirlo a condizioni che potrebbero essere meno favorevoli per lazienda. Lazienda potrebbe anche perdere sconti sui pagamenti tempestivi, se disponibili, e potrebbe pagare più del necessario.

Inoltre, unazienda potrebbe dover bilanciare il proprio deflusso possesso con quello dellafflusso. Immagina se unazienda concede ai suoi clienti un periodo di 90 giorni per pagare i beni che acquistano ma ha solo un periodo di 30 giorni per pagare i suoi fornitori e venditori. Questa discrepanza porterà la società a essere spesso soggetta a crisi di liquidità.Le aziende devono trovare un delicato equilibrio con il DPO.

Considerazioni speciali

Il valore tipico del DPO varia ampiamente nei diversi settori industriali e non vale la pena confrontare questi valori in diverse società del settore. La direzione di unazienda confronterà invece il proprio DPO con la media del suo settore per vedere se sta pagando i suoi fornitori in modo relativamente troppo rapido o troppo lento. A seconda dei vari fattori globali e locali, come la performance complessiva delleconomia, della regione e settore, oltre a qualsiasi impatto stagionale applicabile, il valore DPO di una particolare azienda può variare in modo significativo di anno in anno, da azienda a azienda e da settore a settore.

Anche il valore DPO forma parte integrante della formula utilizzata per il calcolo del ciclo di conversione del contante (CCC), unaltra metrica chiave che esprime il tempo impiegato da unazienda per convertire gli input di risorse in flussi di cassa realizzati dalle vendite. Mentre il DPO si concentra sullattuale debito in sospeso dallazienda, il superset CCC segue lintero ciclo temporale del contante poiché il contante viene prima convertito in inventario, spese e conti da pagare, fino alle vendite e alla contabilità clienti, quindi nuovamente in contanti quando ricevuto.

Esempio di utilizzo dei giorni da pagare in sospeso

Come esempio storico, la principale società di vendita al dettaglio Walmart (WMT) aveva conti da pagare per un valore di 46,09 miliardi di dollari e un costo dei beni venduti per 373,4 miliardi di dollari per lanno fiscale 2018. Tali dati sono disponibili nel bilancio annuale e nel bilancio della società. Considerando il numero di giorni come 365 per il calcolo annuale, il DPO per Walmart arriva a = 45,05 giorni.

Calcoli simili per il leader tecnologico Microsoft (MSFT) che aveva 8,62 miliardi di dollari come AP e $ 38,4 miliardi in quanto COGS porta a un valore DPO di 80,73 giorni.

Indica che durante lanno fiscale conclusosi il 2018, Walmart ha pagato le sue fatture in circa 45 giorni dopo aver ricevuto il fatture, mentre Microsoft ha impiegato in media circa 80 giorni per pagare le bollette.

Uno sguardo a cifre simili per il gigante della vendita al dettaglio online Amazon (AMZN), che aveva AP di $ 34,62 miliardi e COGS di $ 111,93 miliardi per lanno fiscale 2017, rivela un valore molto alto di 112,90 giorni. Un valore così alto di DPO è attribuito al modello di lavoro di Amazon, che ha circa il 50% delle sue vendite fornito da venditori di terze parti. Amazon riceve immediatamente fondi sul proprio conto per la vendita di beni che sono effettivamente forniti da venditori di terze parti utilizzando la piattaforma online di Amazon.

Tuttavia, non paga i venditori immediatamente dopo la vendita, ma può inviare pagamenti accumulati basati su un ciclo di pagamento settimanale / mensile o basato su soglia. Questo meccanismo di funzionamento consente ad Amazon di trattenere i contanti per un periodo di tempo più lungo e il principale rivenditore online si ritrova con un DPO significativamente più alto.

Limitazioni del DPO

Sebbene il DPO sia utile per confrontare la forza relativa tra le aziende, non esiste un dato chiaro per ciò che costituisce un giorno salutare pagabile in sospeso, poiché il DPO varia in modo significativo in base al settore, al posizionamento competitivo dellazienda e al suo potere contrattuale. Le grandi aziende con un forte potere di negoziazione sono in grado di contrattare per condizioni migliori con fornitori e creditori, producendo effettivamente cifre DPO inferiori rispetto a quanto avrebbero fatto altrimenti.