Che cosè la leptocurtica?
Le distribuzioni leptokurtiche sono distribuzioni statistiche con curtosi maggiore di tre. Può essere descritto come avente una forma più ampia o più piatta con code più grasse con conseguente maggiore possibilità di eventi estremi positivi o negativi.
È una delle tre categorie principali che si trovano nella curtosi analisi. Le sue altre due controparti sono mesocurtiche, che non ha curtosi ed è associata alla distribuzione normale, e platycurtic, che ha code più sottili e meno curtosi.
Considerazioni chiave
- Le distribuzioni leptokurtotiche sono quelle con curtosi positiva in eccesso.
- Queste hanno una maggiore probabilità di eventi estremi rispetto a una distribuzione normale.
- Gli investitori in cerca di rischio possono concentrarsi su investimenti i cui rendimenti seguono una distribuzione leptokurtic, per massimizzare le possibilità di eventi rari, sia positivi che negativi.
Capire la leptokurtica
Le distribuzioni leptokuriche sono distribuzioni con curtosi positiva maggiore di quella di una distribuzione normale. Una distribuzione normale ha una curtosi di esattamente tre. Pertanto, una distribuzione con curtosi maggiore di tre sarebbe etichettata come una distribuzione leptokurtic.
In generale, le distribuzioni leptokurtic hanno code più pesanti o una maggiore probabilità di valori anomali estremi rispetto a mesocurtic o distribuzioni platycurt.
Quando si analizzano i rendimenti storici, la curtosi può aiutare un investitore a valutare il livello di rischio di un asset. Una distribuzione leptokurtic significa che linvestitore può sperimentare fluttuazioni più ampie (ad es. , tre o più deviazioni standard dalla media) con conseguente maggiore potenziale di rendimenti estremamente bassi o alti.
Leptokurtosi e stima del valore a rischio
Le distribuzioni leptocuriche possono essere coinvolte quando si analizzano le probabilità del valore a rischio (VaR). Una distribuzione normale del VaR può fornire aspettative di risultato più forti perché usalo include fino a tre curtosi. In generale, minore è la curtosi e maggiore è la fiducia allinterno di ciascuna, più affidabile e sicura è la distribuzione del valore a rischio.
Le distribuzioni leptokuriche sono note per andare oltre le tre curtosi . Questo tipicamente diminuisce i livelli di confidenza allinterno della curtosi in eccesso, creando meno affidabilità. Le distribuzioni leptokurtiche possono anche mostrare un valore a rischio più elevato nella coda sinistra a causa della maggiore quantità di valore sotto la curva negli scenari peggiori. Nel complesso, una maggiore probabilità di rendimenti negativi più lontani dalla media sul lato sinistro della distribuzione porta a un valore di rischio più elevato.
Leptokurtosi, mesocurtosi e platicurtosi
Mentre la leptokurtosi si riferisce a un potenziale anomalo maggiore, mesocurtosi e platycurtosi descrivono un potenziale anomalo minore. Le distribuzioni mesocurtiche hanno curtosi vicino a 3.0, il che significa che il loro carattere anomalo è simile a quello della distribuzione normale. Le distribuzioni platycurtiche hanno una curtosi inferiore a 3.0, mostrando quindi meno curtosi rispetto a una distribuzione normale.
Gli investitori considereranno quali distribuzioni statistiche sono associate ai diversi tipi di investimento al momento di decidere dove investire. Gli investitori più avversi al rischio potrebbero preferire attività e mercati con distribuzioni platycurt perché tali attività hanno meno probabilità di produrre risultati estremi, mentre i cercatori di rischio potrebbero cercare la leptokurtosi.
Esempio di leptokurtosi
Usiamo un esempio ipotetico di curtosi positiva in eccesso. Se monitori il valore di chiusura del titolo ABC ogni giorno per un anno, avrai una registrazione di quanto spesso il titolo ha chiuso a un dato valore. Se costruisci un grafico con i valori di chiusura lungo lasse X e il numero di istanze di quel valore di chiusura che si è verificato lungo lasse Y di un grafico, creerai una curva a campana che mostra la distribuzione della chiusura del titolo valori. Se il numero di occorrenze è elevato per pochi prezzi di chiusura, il grafico avrà una curva a campana molto sottile e ripida. Se i valori di chiusura variano ampiamente, la campana avrà una forma più ampia con lati meno ripidi. Le code di questa campana ti mostreranno la frequenza con cui si sono verificati prezzi di chiusura fortemente deviati, poiché i grafici con molti valori anomali avranno code più spesse su ciascun lato della campana.