Índice de rotación de activos

¿Qué es el índice de rotación de activos?

El índice de rotación de activos mide el valor de las ventas o los ingresos de una empresa en relación con el valor de sus activos. El índice de rotación de activos se puede utilizar como un indicador de la eficiencia con la que una empresa está utilizando su activos para generar ingresos.

Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, más eficiente será una empresa para generar ingresos a partir de sus activos. Por el contrario, si una empresa tiene un índice de rotación de activos bajo , indica que no está utilizando eficientemente sus activos para generar ventas.

Fórmula y cálculo de la tasa de rotación de activos

A continuación se muestran los pasos y la fórmula para calculando el índice de rotación de activos.

El índice de rotación de activos utiliza el valor de los activos de una empresa en el denominador de la fórmula. Para determinar el valor de los activos de una empresa, primero se debe calcular el valor promedio de los activos para el año.

1. Localice el valor de la empresa » s activos en el balance general al comienzo del año.
2. Localice el saldo final o el valor de los activos de la empresa al final del año.
3. Agregue el comienzo valor de los activos al valor final y dividir la suma por dos, lo que proporcionará un valor promedio de los activos para el año.
4. Localice las ventas totales (podrían aparecer como ingresos) en el estado de resultados.
5. Divida las ventas o los ingresos totales por el valor promedio de los activos para el año.

Cuál es la tasa de rotación de activos Puedo decirle

Por lo general, el índice de rotación de activos se calcula anualmente. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, mejor se desempeñará la empresa, ya que os implican que la empresa está generando más ingresos por dólar de activos.

El índice de rotación de activos tiende a ser más alto para las empresas en ciertos sectores que en otros. Los productos básicos de consumo y minoristas, por ejemplo, tienen bases de activos relativamente pequeñas pero tienen un alto volumen de ventas; por lo tanto, tienen el índice de rotación de activos promedio más alto. Por el contrario, las empresas de sectores como los servicios públicos y el inmobiliario tienen una gran base de activos y una baja rotación de activos.

Dado que esta relación puede variar ampliamente de una industria a otra, se compara el activo Los ratios de rotación de una empresa minorista y una empresa de telecomunicaciones no serían muy productivos. Las comparaciones solo son significativas cuando se realizan para diferentes empresas dentro del mismo sector.

Ejemplo de cómo utilizar el índice de rotación de activos

Calculemos el índice de rotación de activos de cuatro empresas de los sectores minorista y de servicios públicos de telecomunicaciones: Walmart Inc. (WMT) (año fiscal 2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) y Verizon Communications Inc. (VZ), para el año fiscal que finalizó en 2016.

AT & T y Verizon tienen ratios de rotación de activos de menos de uno, lo que es típico de las empresas del sector de servicios públicos de telecomunicaciones. Dado que estas empresas tienen una gran base de activos, se espera que cambiarían lentamente sus activos a través de las ventas. Claramente, no tendría sentido comparar el índice de rotación de activos s para Walmart y AT & T, ya que operan en industrias muy diferentes. Pero comparar los índices de rotación de activos de AT & T y Verizon puede proporcionar una mejor estimación de qué empresa está utilizando los activos de manera más eficiente.

Por ejemplo, en la tabla, Verizon entrega sus activos a un ritmo más rápido que AT & T. Por cada dólar en activos, Walmart generó $ 2.30 en ventas, mientras que Target generó $ 1.79. La rotación de Target puede indicar que la empresa minorista estaba experimentando ventas lentas o tenía un inventario obsoleto. Además, su baja rotación también puede significar que la empresa tiene métodos de cobranza laxos. El período de cobranza de la empresa puede ser demasiado largo, lo que lleva a cuentas más altas cuenta por cobrar.Target tampoco podría estar usando sus activos de manera eficiente: los activos fijos, como propiedades o equipos, podrían estar inactivos o no ser utilizados a su capacidad máxima.

Uso del índice de rotación de activos con Análisis de DuPont

El índice de rotación de activos es un componente clave del análisis de DuPont, un sistema que DuPont Corporation comenzó a utilizar durante la década de 1920 para evaluar el desempeño en todas las divisiones corporativas. El primer paso del análisis de DuPont desglosa el retorno sobre el capital (ROE) en tres componentes, uno de los cuales es la rotación de activos, los otros dos son el margen de beneficio y el apalancamiento financiero. El primer paso del análisis de DuPont se puede ilustrar de la siguiente manera:

A veces, los inversores y analistas están más interesados en medir la rapidez con la que una empresa cambia su activos o activos corrientes en ventas. En estos casos, el analista puede utilizar índices específicos, como el índice de rotación de activos fijos o el índice de capital de trabajo para calcular la eficiencia de estas clases de activos. El índice de capital de trabajo mide qué tan bien una empresa utiliza su financiamiento del capital de trabajo para generar ventas o ingresos.

La diferencia entre la rotación de activos y la rotación de activos fijos

Mientras que el índice de rotación de activos considera los activos totales promedio en el denominador, el índice de rotación de activos fijos considera solo los activos fijos. El índice de rotación de activos fijos (FAT) es, en general, utilizado por los analistas para medir el desempeño operativo. Este índice de eficiencia compara las ventas netas (estado de resultados) con los activos fijos (balance) y mide la capacidad de una empresa para generar ventas netas a partir de sus inversiones en activos fijos, es decir, propiedades, planta y equipo (PP & E). El saldo del activo fijo se utiliza neto de la depreciación acumulada. La depreciación es la asignación del costo de un activo fijo, que se distribuye o se gasta cada año a lo largo de la vida útil del activo. Por lo general, un índice de rotación de activos fijos más alto indica que una empresa ha utilizado de manera más eficaz su inversión en activos fijos para generar ingresos.

Limitaciones del uso del índice de rotación de activos

Si bien el índice de rotación de activos debe usarse para comparar acciones que son similares, la métrica no proporciona todos los detalles que serían útiles para el análisis de acciones. Es posible que la tasa de rotación de activos de una empresa en cualquier año difiera sustancialmente de años anteriores o posteriores. Los inversores deben revisar la tendencia en la tasa de rotación de activos a lo largo del tiempo para determinar si el uso de activos está mejorando o deteriorándose.

El índice de rotación de activos puede desinflarse artificialmente cuando una empresa realiza grandes compras de activos en previsión de un mayor crecimiento. Asimismo, vender activos para prepararse para un crecimiento en declive inflará artificialmente el índice. Además, muchos otros factores (como la estacionalidad) pueden afectar el índice de rotación de activos de una empresa durante períodos inferiores a un año.