Mi a gazdasági hozzáadott érték (EVA)?
A gazdasági hozzáadott érték (EVA) a vállalat pénzügyi teljesítményének mérőszáma, amely a maradvány vagyonon alapul, amelyet úgy számítottak ki, hogy a tőkeköltségét levonták működési eredményéből, pénzbeli adókkal korrigálva. Gazdasági nyereségnek is nevezhetjük, mivel megpróbálja megragadni egy vállalat valódi gazdasági nyereségét. Ezt az intézkedést a Stern Value Management vezetői tanácsadó cég dolgozta ki, amelyet eredetileg Stern Stewart néven alapítottak. Co.
Key Takeaways
- Gazdasági hozzáadott érték (EVA), más néven gazdasági nyereség, célja egy vállalat valódi gazdasági nyereségének kiszámítása.
- Az EVA-t arra használják, hogy mérjék azt az értéket, amelyet a vállalat a befektetett alapokból generál.
- Az EVA azonban nagymértékben támaszkodik a befektetettekre tőke, és a legjobban eszközdús vállalatok számára használható, ahol az immateriális javakkal rendelkező vállalatok, például a technológiai vállalkozások, nem lehetnek jó jelöltek.
Understa Gazdasági hozzáadott érték (EVA) csökkentése
Az EVA a megtérülési ráta (RoR) növekményes különbsége a vállalat tőkeköltségéhez képest. Lényegében arra használják, hogy mérjék azt az értéket, amelyet a vállalat a befektetett alapokból generál. Ha egy vállalat EVA-értéke negatív, az azt jelenti, hogy a vállalat nem termel értéket az üzletbe fektetett alapokból. Ezzel szemben egy pozitív EVA azt mutatja, hogy a vállalat értéket termel a befektetett alapokból.
Az EVA kiszámításának képlete a következő:
EVA = NOPAT – (befektetett tőke * WACC)
Hol:
- NOPAT = Adózott nettó működési eredmény
- Befektetett tőke = Adósság + tőke lízing + tulajdonosok saját tőkéje
- WACC = Súlyozott átlagos tőkeköltség
Különleges szempontok
Az EVA egyenlete azt mutatja, hogy a vállalat EVA-NOPAT-nak három kulcsfontosságú eleme van, a befektetett tőke összege és a WACC. A NOPAT manuálisan kiszámítható, de általában szerepel egy nyilvános társaság pénzügyi könyveiben.
A befektetett tőke egy vállalat vagy egy adott projekt finanszírozására felhasznált pénzösszeg. A WACC az az átlagos megtérülési ráta, amelyet a társaság várhatóan fizet a befektetőinek; a súlyokat a társaság tőkeszerkezetében az egyes pénzügyi források töredékéből származtatjuk. A WACC is kiszámítható, de általában megadható.
A befektetett tőkéhez használt egyenlet Az EVA általában az összes eszköz levonva a rövid lejáratú kötelezettségekből – két szám könnyen megtalálható a cég mérlegében. Ebben az esetben az EVA módosított képlete a NOPAT – (összes eszköz – rövid lejáratú kötelezettségek) * WACC.
Az EVA célja a tőke befektetésének költségeinek számszerűsítése. bizonyos projektet vagy céget, majd értékelje, hogy elegendő készpénzt termel-e ahhoz, hogy jó befektetésnek lehessen tekinteni. A pozitív EVA azt mutatja, hogy a projekt a megtermelt minimális hozamot meghaladó hozamot termel. Amint azt a Stern Value Management megjegyezte: “1983-ban kifejlesztettük a gazdasági hozzáadott érték metrikát a vállalatok által generált érték mérésére.”
Az EVA előnyei és hátrányai
Az EVA egy vállalat teljesítményét és irányítását azon az elképzelésen keresztül értékeli, hogy egy vállalkozás csak akkor nyereséges, ha vagyont és hozamot hoz létre a részvényesek számára, ezáltal a társaság tőkeköltségénél magasabb teljesítményre van szükség.
Az EVA mint teljesítménymutató nagyon hasznos. A számítás megmutatja, hogyan és hol hozott létre egy vállalat vagyont a mérlegtételek bevonásával. Ez arra kényszeríti a vezetőket, hogy legyenek tisztában az eszközökkel és a kiadásokkal a vezetői döntések meghozatalakor.
Az EVA számítása azonban nagymértékben támaszkodik a befektetett tőke összegére, és a legjobban stabil vagy érett vagyonban gazdag vállalatok számára használható. Immateriális javakkal rendelkező vállalatok, például technológiai vállalkozások, lehet, hogy nem jó jelölt az EVA értékelésére.