Mi a fizetési mérleg (BOP)?
A fizetési mérleg (BOP) az összes olyan tranzakció kimutatása, amelyek egy országban és a világ többi részén lévő szervezetek között történnek meghatározott időtartam alatt, például negyedév vagy év alatt.
A fizetési mérleg
Key Takeaways
- A fizetési mérleg a folyószámlát és a tőkemérleget egyaránt tartalmazza .
- A folyó fizetési mérleg magában foglalja a nemzet áruk és szolgáltatások nettó kereskedelmét, a határokon átnyúló befektetések nettó eredményét és nettó transzfer fizetéseit.
- A tőkeszámla a következőkből áll: egy nemzet pénzügyi eszközökkel és központi banki tartalékokkal folytatott tranzakciói.
- A fizetési mérlegben nyilvántartott összes tranzakció összegének nullának kell lennie; az árfolyam-ingadozások és a számviteli gyakorlatok eltérései azonban ezt akadályozhatják a gyakorlatban.
A fizetési mérleg (BOP) megértése
A fizetési mérleg (BOP), más néven nemzetközi fizetési mérleg, összefoglalja az összes olyan tranzakciót, amelyet egy ország magánszemélyei, vállalatai és kormányzati szervei az országon kívüli magánszemélyekkel, vállalatokkal és kormányzati szervekkel végeznek. áruk, szolgáltatások és tőke behozatalából és kiviteléből, valamint átutalási kifizetésekből áll, például külföldi segélyekből és pénzátutalásokból.
Egy ország fizetési mérlege és nettó értéke a nemzetközi befektetési pozíció együtt alkotja annak nemzetközi számláit.
A fizetési mérleg két számlán osztja fel a tranzakciókat: a folyó fizetési mérlegre és a tőkemérlegre. Előfordul, hogy a tőkeszámlát pénzügyi számlának hívják, külön, általában nagyon kicsi tőkeszámlával. A folyó fizetési mérleg magában foglalja az árukkal, szolgáltatásokkal, befektetési bevételekkel és folyó transzferekkel kapcsolatos tranzakciókat. A tőkeszámla tág értelemben magában foglalja a pénzügyi eszközökkel és a jegybanki tartalékokkal kapcsolatos tranzakciókat. Szűkebben definiálva csak a pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciókat tartalmazza. A folyó fizetési mérleg a nemzeti kibocsátás számításaiban szerepel, míg a tőkeszámla nem.
A fizetési mérlegben rögzített összes tranzakció összegének nullának kell lennie, amennyiben a tőkeszámlát tágan definiálják. Ennek oka, hogy a folyószámlán megjelenő minden jóváírásnak megfelelő tétele van a tőkeszámlán, és fordítva. Ha egy ország tételt exportál (folyószámla-tranzakció), akkor a külföldi tőkét ténylegesen importálja, amikor az adott tételt kifizetik (tőkemérleg-tranzakció).
Ha egy ország nem tud finanszírozni behozatalát tőkekivitel útján kell megtennie, tartalékainak lefutásával. Ezt a helyzetet gyakran fizetési mérleg-hiánynak nevezik, a tőkeszámla szűk meghatározása alapján, amely kizárja a jegybanki tartalékokat. A valóságban azonban a tágan meghatározott fizetési mérlegnek definíció szerint nullának kell lennie. A gyakorlatban statisztikai eltérések merülnek fel, mivel nehéz a gazdaság és a világ többi része közötti minden tranzakciót pontosan megszámolni, ideértve a devizafordítások okozta eltéréseket is.
Gazdaságpolitika és fizetési mérleg
A fizetési mérleg és a nemzetközi befektetési pozíció adatai kritikus fontosságúak a nemzeti és nemzetközi gazdaságpolitika megfogalmazásában. A fizetési mérleg adatainak bizonyos aspektusai, például a fizetési egyensúlyhiány és a közvetlen külföldi befektetések, kulcsfontosságú kérdések, amelyekkel egy nemzet politikai döntéshozói igyekeznek foglalkozni.
A gazdaságpolitikát gyakran célozzák meg Például az egyik ország olyan politikákat fogadhat el, amelyek kifejezetten a külföldi befektetések vonzására irányulnak egy adott szektorban, míg egy másik megkísérelheti mesterségesen alacsony szinten tartani valutáját az ösztönzés érdekében. exportálja és felépíti devizatartalékait. Ezeknek a politikáknak a hatását végül a fizetési mérleg adatai rögzítik.
Országok közötti egyensúlyhiány
Míg egy nemzet “fizetési mérlege szükségszerűen nullázza a folyó fizetési mérleget és a tőkemérleget, egyensúlytalanságok jelenhetnek meg és jelennek meg a különböző országok” folyó fizetési mérlegei között. A Világbank szerint az Egyesült Államokban volt a világ legnagyobb folyó fizetési mérleg hiánya 2019-ben, 498 milliárd dollárral. Németországnak volt a világ legnagyobb többlete, 275 milliárd dollár.
Az ilyen egyensúlyhiányok feszültséget generálhatnak az országok között Donald Trump 2016-ban az Egyesült Államok kereskedelmi deficitjének megfordításának platformján kampányolt, különösen Mexikóval és Kínával.Az Economist 2017-ben azzal érvelt, hogy Németország “többlete” ésszerűtlenül megterheli a globális kereskedelmi rendszert, “mivel” az ilyen többletek ellensúlyozására és az összes munkaigény kielégítésére elegendő összesített kereslet fenntartására van szükség, a világ többi részének ugyanolyan elhagyással kell hitelt felvennie és költenie. . “
A fizetési mérleg (BOP) története
A 19. század előtt a nemzetközi tranzakciókat aranyban denominálták, kevés rugalmasságot biztosítva az országok számára A növekedés alacsony volt, ezért a kereskedelem többletének ösztönzése volt az elsődleges módszer a nemzet pénzügyi helyzetének megerősítésére. A nemzetgazdaságok azonban nem voltak jól integrálva egymással, így a meredek kereskedelmi egyensúlyhiány ritkán váltott ki válságokat. Az ipari forradalom fokozta a nemzetközi gazdasági integrációt, és a fizetési mérleg válságai egyre gyakrabban jelentkeztek.
A nagy gazdasági világválság arra késztette az országokat, hogy felhagyjanak az aranystandarddal, és devizájuk versenyképes leértékelésével foglalkozzanak, de a második világháború végétől az 1970-es évekig uralkodó Bretton Woods-rendszer bevezett egy aranyra átváltható dollárt, rögzített árfolyamokkal más devizákra. Amint az amerikai pénzkínálat növekedett és kereskedelmi hiánya mélyült, a kormány képtelen volt teljes mértékben beváltani a külföldi központi bankok dollárkészleteit aranyért, és a rendszer elengedték.
A Nixon-sokk óta – mivel a dollár aranyként való átváltása vége ismert – a pénznemek szabadon lebegtek, ami azt jelenti, hogy az ország kereskedelmet folytat A hiány mesterségesen lenyomhatja valutáját – például a devizatartalékok felhalmozásával -, vonzóbbá teheti termékeit és növelheti exportját. A tőke határokon átnyúló megnövekedett mobilitása miatt a fizetési mérleg válságai néha bekövetkeznek, ami éles deviza leértékeléseket okoz, mint pl. az o amelyek a délkelet-ázsiai országokban 1998-ban sújtottak.
A nagy recesszió idején számos ország megkezdte valutájának versenyképes leértékelését, hogy növelje exportját. A világ összes nagy központi bankja drámai expanziós monetáris politika végrehajtásával reagált az akkori pénzügyi válságra. Ez ahhoz vezetett, hogy más nemzetek valutái, különösen a feltörekvő piacokon, felértékelődtek az amerikai dollárral és más főbb devizákkal szemben. Ezen országok közül sokan úgy válaszoltak, hogy tovább lazítottak saját monetáris politikájukon, hogy támogassák exportjukat, különösen azok, amelyek exportját a nagy recesszió idején a stagnáló globális kereslet nyomta.