Mi az akkreditált befektető?
Az akkreditált befektető olyan magánszemély vagy gazdasági egység, amely engedélyezett olyan értékpapírokkal kereskedni, amelyeket nem lehet bejegyezni a pénzügyi hatóságoknál. Erre a kiváltságos hozzáférésre jogosultak, ha legalább egy jövedelemre, nettó vagyonra, eszközméretre, irányítási státuszra vagy szakmai tapasztalatra vonatkozó követelménynek eleget tesznek.
Az Egyesült Államokban az akkreditált kifejezés a befektetőt az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) a D. szabályzat alapján olyan pénzügyi befektetőkre utal, akik pénzügyi szempontból kifinomultak, és akiknek kevésbé van szükségük a szabályozási közzétételi iratok által nyújtott védelemre. Az akkreditált befektetők között vannak természetes magas nettó vagyonú magánszemélyek (HNWI), bankok, biztosítótársaságok, brókerek és trösztök.
Key Takeaways
- A be nem jegyzett értékpapírok eladói csak akkreditált befektetőknek adhatnak el értékesítéseket, akiket pénzügyileg elég kifinomultnak tartanak a kockázatok viseléséhez.
- Az akkreditált befektetők nem regisztrált értékpapírokba vásárolhatnak és befektethetnek azokba, amennyiben megfelelnek egy (vagy több) jövedelemre, nettó vagyonra, eszközméretre, irányítási státuszra vagy szakmai tapasztalatra vonatkozó követelménynek.
- A be nem jegyzett értékpapírokat eredendően kockázatosabbnak tekintik, mivel hiányoznak a SEC nyilvántartásba vételével járó szokásos közzétételek.
Akkreditált befektető
Az akkreditált befektetők megértése
Az akkreditált befektetők törvényesen jogosultak olyan értékpapírok megvásárlására, amelyeket nem regisztráltak szabályozó hatóságok, mint a SEC. Sok vállalat úgy dönt, hogy értékpapírokat kínál közvetlenül az akkreditált befektetők ezen osztályának. Mivel ez a döntés felmentést ad a vállalatoknak az értékpapírok SEC-nél történő nyilvántartásba vétele alól, ez rengeteg pénzt takaríthat meg nekik. Az ilyen típusú részvényajánlást privát részvényként emlegetik. Lehetséges, hogy ezeket az akkreditált befektetőket nagy kockázatnak teszi ki. Ezért a hatóságoknak biztosítaniuk kell, hogy pénzügyileg stabilak, tapasztaltak és jól ismerjék kockázatos vállalkozásukat.
Amikor a vállalatok úgy döntenek, hogy részvényeiket akkreditált befektetőknek ajánlják fel, a szabályozó hatóságok szerepe csak a referenciaértékek megállapításához szükséges útmutatások ellenőrzésére vagy felajánlására korlátozódik annak megállapítására, hogy ki minősül akkreditált befektetőnek. . A szabályozó hatóságok segítenek meghatározni, hogy a kérelmező rendelkezik-e a szükséges pénzügyi eszközökkel és ismeretekkel ahhoz, hogy vállalja a be nem jegyzett értékpapírokba történő befektetéssel járó kockázatokat. Az akkreditált befektetőknek privilegizált hozzáférésük van kockázati tőkéhez, fedezeti alapokhoz, angyal befektetésekhez, valamint olyan ügyletekhez, amelyek összetett és magasabb kockázatú befektetésekkel és eszközökkel járnak.
Követelmények az akkreditált befektetők számára
Az akkreditált befektetőkre vonatkozó szabályozás joghatóságonként eltérő, és gyakran egy helyi piaci szabályozó vagy egy illetékes hatóság határozza meg őket. Az Egyesült Államokban az akkreditált befektető meghatározását a SEC a D. rendelet 501. szabályában állítja elő.
Ahhoz, hogy akkreditált befektető lehessen, egy személynek éves jövedelemmel kell rendelkeznie 200 000 USD (300 000 USD a közös jövedelemért) az elmúlt két évben azzal a várakozással, hogy ugyanolyan vagy magasabb jövedelmet fog kapni a folyó évben. Az egyénnek a küszöbértéket meghaladó jövedelmet kell megszereznie egyedül vagy házastársával az elmúlt két évben. A jövedelemtesztet nem lehet kielégíteni, ha az egy év jövedelmét és az elkövetkező két évben a házastárssal közös jövedelmet mutatjuk be.
Egy személy akkreditált befektetőnek is tekinthető ha nettó vagyonuk meghaladja az egymillió dollárt, akár külön-külön, akár házastársukkal együtt. A SEC akkor is akkreditált befektetőnek tekinti a személyt, ha a be nem jegyzett értékpapírokat kibocsátó társaság általános partnere, ügyvezető tisztviselője vagy igazgatója. .
Egy szervezet akkreditált befektetőnek minősül, ha magánvállalkozás-fejlesztési vállalat vagy olyan szervezet, amelynek vagyona meghaladja az 5 millió USD-t. akkreditált befektetők, a szervezet maga is akkreditált befektető. A szervezet azonban nem hozható létre kizárólag azzal a céllal, hogy meghatározott értékpapírokat vásároljon. Ha egy személy elegendő képzettséget vagy szakmai tapasztalatot tud felmutatni a nyilvántartásba nem vett értékpapírokról s ők is minősülhetnek akkreditált befektetőnek.
2016-ban az Egyesült Államok Kongresszusa módosította az akkreditált befektető definícióját a bejegyzett brókerek és befektetési tanácsadók bevonásával.
2020. augusztus 26-án az Egyesült Államok Értékpapír és Tőzsdei Bizottsága módosította az akkreditált befektető meghatározását.A SEC sajtóközleménye szerint a módosítások lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a már meglévő jövedelem vagy nettó vagyon tesztek mellett akkreditált befektetőnek minősüljenek meghatározott szakmai ismeretek, tapasztalatok vagy képesítések alapján. A módosítások kiterjesztik az akkreditált befektetőnek minősülő szervezetek listáját, többek között lehetővé téve minden olyan vállalkozás jogosultságát, amely megfelel egy befektetési tesztnek. “A SEC egyéb kategóriák mellett az alábbiakat határozza meg az akkreditált befektetők számára: bizonyos szakmai minősítéssel rendelkező magánszemélyek , megnevezések vagy megbízólevelek; magánszemélyek, akik “hozzáértő alkalmazottak” egy magánalapnál; valamint SEC és államilag bejegyzett befektetési tanácsadók.
Az akkreditált befektetői követelmények célja
A piac bármely szabályozó hatóságának feladata a befektetések ösztönzése és a befektetők védelme. Egyrészt a szabályozóknak érdeke fűződik a kockázatos vállalkozásokba és a vállalkozói tevékenységekbe történő befektetések előmozdításához, mert lehetőségük van arra, hogy a jövőben multi-baggerként szerepeljenek. Az ilyen kezdeményezések kockázatosak, lehet, hogy csak koncepciókon alapuló kutatási és fejlesztési tevékenységekre összpontosítanak, bármilyen piacképes termék nélkül, és nagy az esélyük a kudarcra. Ha ezek a vállalkozások sikeresek, nagy megtérülést kínálnak befektetőiknek. Ugyanakkor nagy a bukás valószínűsége is.
Másrészt a szabályozóknak meg kell védeniük a kevésbé hozzáértő, egyedi befektetőket, akiknek nincs pénzügyi párnájuk a nagy veszteségek elnyelésére. vagy megértsék a befektetéseikkel kapcsolatos kockázatokat. Ezért az akkreditált befektetők rendelkezésre bocsátása mind a pénzügyileg jól felszerelt befektetők, mind a hozzáértő és tapasztalt befektetők számára lehetővé teszi a hozzáférést.
Nincs hivatalos folyamat a váláshoz. akkreditált befektető. Ehelyett az ilyen értékpapírok eladók feladata, hogy számos különböző lépést tegyenek annak érdekében, hogy ellenőrizzék azon szervezetek vagy magánszemélyek státusát, akik akkreditált befektetőként kívánják kezelni őket.
Azok a magánszemélyek vagy felek, akik akkreditált befektetők akarnak lenni, felkereshetik a nem regisztrált értékpapírok kibocsátóját. A kibocsátó felkérheti a kérelmezőt, hogy válaszoljon egy kérdőívre annak megállapítására, hogy a kérelmező akkreditált befektetőnek minősül-e. A kérdőív különféle mellékleteket igényelhet: számlainformációkat, pénzügyi kimutatásokat és mérleget a minősítés ellenőrzéséhez. A mellékletek listája kiterjedhet az adóbevallásokra, a W-2 űrlapokra, a bérlapokra, sőt a CPA-k, adóügyvédek, befektetési alkuszok vagy tanácsadók véleményeire is. Ezenkívül a kibocsátók kiértékelhetik az egyén hiteljelentését is.
Példa akkreditált befektetőre
Tegyük fel például, hogy van olyan magánszemély, akinek jövedelme 150 000 dollár volt az elmúlt három évben. Beszámoltak arról, hogy az elsődleges lakóhely értéke 1 millió dollár (200 000 dolláros jelzálogkölcsön mellett), 100 000 dollár értékű autó (50 000 dollár fennálló kölcsön mellett), 401 (k) számla 500 000 dollárral és takarékpénztár 450 000 dollárral. Míg ez az egyén nem teljesíti a jövedelemtesztet, akkreditált befektető a nettó vagyon tesztje szerint, amely nem tartalmazhatja az egyén elsődleges lakóhelyének értékét. A nettó vagyont eszközként számolják el, levonva a kötelezettségeket. Ezen személy nettó vagyona pontosan 1 millió dollár. Ez magában foglalja vagyonuk (az elsődleges lakóhelyük kivételével) 1 050 000 USD (100 000 USD + 500 000 USD + 450 000 USD) kiszámítását, az 50 000 USD összegű autókölcsön levonásával. Mivel megfelelnek a nettó vagyon követelményének, akkreditált befektetőnek minősülnek.