Ratio de rotation des actifs

Quel est le ratio de rotation des actifs?

Le taux de rotation des actifs mesure la valeur des ventes ou des revenus dune entreprise par rapport à la valeur de ses actifs. Le taux de rotation des actifs peut être utilisé comme indicateur de lefficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus.

Plus le taux de rotation des actifs est élevé, plus une entreprise est efficace pour générer des revenus à partir de ses actifs. À linverse, si une entreprise a un faible taux de rotation des actifs , cela indique quil nutilise pas efficacement ses actifs pour générer des ventes.

Formule et calcul du taux de rotation des actifs

Vous trouverez ci-dessous les étapes ainsi que la formule pour calculer le taux de rotation des actifs.

Le taux de rotation des actifs utilise la valeur des actifs dune entreprise dans le dénominateur de la formule. Pour déterminer la valeur des actifs dune entreprise, la valeur moyenne des actifs pour lannée doit dabord être calculée.

1. Localiser la valeur de lentreprise  » s actifs sur le bilan au début de lannée.
2. Localisez le solde de clôture ou la valeur des actifs de la société à la fin de lannée.
3. Ajoutez le début valeur de lactif à la valeur finale et divisez la somme par deux, ce qui fournira une valeur moyenne des actifs pour lannée.
4. Localisez les ventes totales (elles peuvent être répertoriées comme revenus) sur le compte de résultat.
5. Divisez le total des ventes ou des revenus par la valeur moyenne des actifs pour lannée.

Quel est le ratio de rotation des actifs Je peux vous le dire

En règle générale, le taux de rotation des actifs est calculé sur une base annuelle. Plus le taux de rotation des actifs est élevé, meilleures sont les performances de lentreprise, car Cela signifie que lentreprise génère plus de revenus par dollar dactif.

Le taux de rotation des actifs a tendance à être plus élevé pour les entreprises de certains secteurs que pour dautres. Le commerce de détail et les biens de consommation de base, par exemple, ont des actifs relativement modestes mais ont un volume de ventes élevé – ainsi, ils ont le taux de rotation moyen des actifs le plus élevé. À linverse, les entreprises de secteurs tels que les services publics et limmobilier ont de grandes bases dactifs et une faible rotation des actifs.

Étant donné que ce ratio peut varier considérablement dun secteur à lautre, on compare lactif les ratios de chiffre daffaires dune entreprise de vente au détail et dune entreprise de télécommunications ne seraient pas très productifs. Les comparaisons ne sont significatives que lorsquelles sont faites pour différentes entreprises du même secteur.

Exemple dutilisation du taux de rotation des actifs

Calculons le taux de rotation des actifs de quatre entreprises des secteurs de la vente au détail et des services publics de télécommunications: Walmart Inc. (WMT) (FY2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) et Verizon Communications Inc. (VZ) – pour lexercice clos en 2016.

AT & T et Verizon ont des ratios de rotation des actifs inférieurs à un, ce qui est typique des entreprises du secteur des télécommunications et des services publics. Étant donné que ces entreprises disposent de vastes bases dactifs, on sattend à ce que quils remettraient lentement leurs actifs par le biais de ventes. De toute évidence, il ne serait pas logique de comparer le taux de rotation des actifs s pour Walmart et AT & T, car ils opèrent dans des secteurs très différents. Mais comparer les ratios de rotation des actifs pour AT & T et Verizon peut fournir une meilleure estimation de la société qui utilise les actifs le plus efficacement.

Par exemple, daprès le tableau, Verizon remet ses actifs à un rythme plus rapide que AT & T. Pour chaque dollar dactif, Walmart a généré 2,30 $ de ventes, tandis que Target a généré 1,79 $. Le chiffre daffaires de la cible peut indiquer que lentreprise de vente au détail enregistrait des ventes lentes ou détenait des stocks obsolètes. En outre, son faible chiffre daffaires peut également signifier que lentreprise a des méthodes de collecte laxistes. La période de collecte de lentreprise peut être trop longue, ce qui entraîne une augmentation des comptes recevable.Target pourrait également ne pas utiliser ses actifs de manière efficace: les immobilisations telles que les immobilisations corporelles pourraient être inactives ou ne pas être utilisées à leur pleine capacité.

Utilisation du ratio de rotation des actifs avec Analyse DuPont

Le taux de rotation des actifs est un élément clé de lanalyse de DuPont, un système que DuPont Corporation a commencé à utiliser dans les années 1920 pour évaluer les performances des divisions de lentreprise. La première étape de lanalyse de DuPont décompose le rendement des capitaux propres (ROE) en trois composantes, lune étant la rotation des actifs, les deux autres étant la marge bénéficiaire et le levier financier. La première étape de lanalyse de DuPont peut être illustrée comme suit:

Parfois, les investisseurs et les analystes sont plus intéressés par la mesure de la rapidité avec laquelle une entreprise tourne son fixe actifs ou actifs courants en ventes. Dans ces cas, lanalyste peut utiliser des ratios spécifiques, tels que le ratio de rotation des immobilisations ou le ratio de fonds de roulement pour calculer lefficacité de ces classes dactifs. Le ratio de fonds de roulement mesure dans quelle mesure une entreprise utilise son financement à partir de son fonds de roulement pour générer des ventes ou des revenus.

La différence entre la rotation des actifs et la rotation des immobilisations

Alors que le ratio de rotation des actifs prend en compte le total moyen des actifs dans le dénominateur, le ratio de rotation des immobilisations ne concerne que les immobilisations. Le taux de rotation des actifs fixes (FAT) est, en général, utilisé par les analystes pour mesurer la performance opérationnelle. Ce ratio defficacité compare les ventes nettes (compte de résultat) aux immobilisations (bilan) et mesure la capacité dune entreprise à générer des ventes nettes à partir de ses investissements en immobilisations, à savoir les immobilisations corporelles (PP & E). Le solde des immobilisations est utilisé net de lamortissement cumulé. Lamortissement est la répartition du coût dune immobilisation, qui est réparti – ou passé en charges – chaque année tout au long de la durée de vie utile de limmobilisation. En règle générale, un ratio de rotation des immobilisations plus élevé indique quune entreprise a utilisé plus efficacement son investissement en immobilisations pour générer des revenus.

Limitations de lutilisation du ratio de rotation des actifs

Bien que le ratio de rotation des actifs doive être utilisé pour comparer des actions similaires, la métrique ne fournit pas tous les détails qui seraient utiles pour lanalyse des actions. Il est possible que le taux de rotation des actifs dune entreprise au cours dune même année diffère considérablement des années précédentes ou suivantes. Les investisseurs doivent examiner la tendance du taux de rotation des actifs au fil du temps pour déterminer si lutilisation des actifs saméliore ou se détériore.

Le ratio de rotation des actifs peut être artificiellement déflaté lorsquune entreprise effectue dimportants achats dactifs en prévision dune croissance plus élevée. De même, vendre des actifs pour se préparer à une croissance en baisse gonflera artificiellement le ratio. De plus, de nombreux autres des facteurs (comme la saisonnalité) peuvent affecter le taux de rotation des actifs dune entreprise pendant des périodes de moins dun an.