Effet déviction

Quest-ce que leffet déviction?

Leffet déviction est une théorie économique faisant valoir que laugmentation des dépenses du secteur public réduit, voire élimine les dépenses du secteur privé.

Comprendre leffet déviction

Lune des formes les plus courantes déviction se produit lorsquun grand gouvernement, comme celui des États-Unis, augmente ses emprunts et fixe en mouvement une chaîne dévénements qui aboutit à la réduction des dépenses du secteur privé. Lampleur de ce type demprunt peut entraîner des hausses substantielles du taux dintérêt réel, ce qui a pour effet dabsorber la capacité de prêt de léconomie et de décourager les entreprises de faire des investissements en capital.

Les entreprises financent souvent ces projets en partie ou entièrement par le biais de financements, et sont maintenant découragées de le faire car le coût dopportunité demprunter de largent a augmenté, rendant les projets traditionnellement rentables financés par des prêts prohibitifs.

Leffet déviction est discuté depuis plus de cent ans sous diverses formes. Pendant une grande partie de cette période, les gens pensaient que le capital était fini et confiné à des pays individuels, ce qui était largement le cas en raison de la baisse des volumes du commerce international par rapport à l’heure actuelle. pour les projets de travaux publics et les dépenses publiques pourraient être directement liées à une réduction de la capacité de dépenses privées dans un pays donné, car moins dargent était disponible.

Leffet déviction vs Crowding In

Dun autre côté, les théories macroéconomiques telles que le chartalisme et le post-keynésien postulent que les emprunts publics, dans une économie moderne fonctionnant nettement en dessous de sa capacité, peuvent en fait augmenter la demande en créant des emplois, stimulant ainsi le secteur privé les dépenses aussi. Ce processus est souvent appelé « crowding in ».

Le surpeuplement en théorie a gagné en popularité parmi les économistes ces dernières années après quil a été noté que, pendant la grande récession de 2007–2009, les dépenses massives du gouvernement fédéral en obligations et autres titres ont en fait eu pour effet de réduire les taux dintérêt.

Types deffets déviction

Économies

Les réductions des dépenses en capital peuvent partiellement compenser les avantages découlant des emprunts publics, tels que ceux de la relance économique, bien que cela ne soit probable que lorsque léconomie fonctionne à pleine capacité. À cet égard, la relance gouvernementale est théoriquement plus efficace lorsque l’économie est en deçà de sa capacité.

Si tel est le cas, cependant, un ralentissement économique peut se produire, réduisant les revenus que le gouvernement perçoit par les impôts et en lincitant à emprunter encore plus dargent, ce qui peut théoriquement conduire à un cercle vicieux demprunt et déviction.

Bien-être social

Éviction peut également avoir lieu en raison du bien-être social, bien quindirectement. Lorsque les gouvernements augmentent les impôts afin dintroduire ou détendre des programmes daide sociale, les particuliers et les entreprises se retrouvent avec moins de revenus discrétionnaires, ce qui peut réduire les contributions caritatives. À cet égard, les dépenses du secteur public pour la protection sociale peuvent réduire les dons du secteur privé pour la protection sociale, compensant les dépenses du gouvernement pour ces mêmes causes.

De même, la création ou lexpansion des programmes publics dassurance maladie tels que Medicaid peut inciter les personnes couvertes par lassurance privée à passer à loption publique. Avec moins de clients et un pool de risques plus restreint, les compagnies dassurance maladie privées peuvent devoir augmenter les primes, ce qui entraînera de nouvelles réductions de la couverture privée .

Infrastructure

Une autre forme déviction peut se produire en raison de projets de développement dinfrastructure financés par le gouvernement, ce qui peut décourager les entreprises privées du marché en le rendant indésirable ou même non rentable, ce qui se produit souvent avec les ponts et autres routes, car le développement financé par le gouvernement dissuade les entreprises de construire des routes à péage ou de sengager dans dautres projets similaires.

Exemple deffet déviction

Supposons quune entreprise planifie un projet dinvestissement, avec un coût estimé à 5 millions de dollars et un rendement de 6 millions de dollars, en supposant le taux dintérêt sur ses prêts est de 3%. La société prévoit de gagner 1 million de dollars en bénéfice net (NI). Cependant, en raison de la précarité de l’économie, le gouvernement annonce un plan de relance qui aidera les entreprises dans le besoin, mais augmentera également le taux d’intérêt sur les nouveaux prêts de l’entreprise à 4%.

Parce que le taux dintérêt que lentreprise avait pris en compte dans sa comptabilité a augmenté de 33,3%, son modèle de profit change énormément et lentreprise estime quelle devra désormais dépenser 5,75 millions de dollars sur le projet afin de gagner les mêmes 6 dollars millions de dollars de rendement. Ses bénéfices projetés ont maintenant chuté de 75% pour sétablir à 250 000 $. Lentreprise décide donc quelle ferait mieux de poursuivre dautres options.