| Caractéristique | Préférée | Commun | Obligation |
|---|---|---|---|
| Propriété de lentreprise | Oui | Oui | Non |
| Droits de vote | Non | Oui | Non |
| Prix de La sécurité est basée sur: | Revenus | Revenus | S & Note P |
| Dividendes | Fixe | Varie | Fixe |
| Valeur si elle est maintenue à Maturité | Complète | Varie | Complète |
| Commande payée si lentreprise est par défaut | Deuxième | Troisième | Premier |
Les différents types
Les actions privilégiées convertibles ont la possibilité dêtre converties en com mon stock à un moment donné dans le futur. Quest-ce qui détermine quand cela se produit? Trois choses:
- Le conseil d’administration de la société peut voter pour une conversion.
- Vous pourriez décider de convertir. Vous ne feriez qu’exercer cette option si le prix de laction ordinaire est supérieur à la valeur actuelle nette de vos actions privilégiées. La valeur actuelle nette comprend les versements de dividendes attendus et le prix que vous recevriez à la fin de la durée de vie des actions privilégiées.
- Laction peut avoir été convertie automatiquement à une date prédéterminée.
Les actions privilégiées cumulées permettent aux entreprises de suspendre les paiements de dividendes lorsque les temps sont mauvais. Mais elles doivent payer tous les les dividendes manqués lorsque les temps sont à nouveau bons. Ils doivent le faire avant de pouvoir verser des dividendes aux actionnaires ordinaires. Les actions privilégiées sans cet avantage sont appelées actions non cumulatives.
Les actions privilégiées rachetables donnent à lentreprise le droit de racheter les actions à tout moment après une certaine date. Loption décrit le prix lentreprise paiera pour le stock. La date remboursable nest souvent pas de quelques années. Ces actions paient un dividende plus élevé pour compenser le risque de rachat supplémentaire. Pourquoi? La société pourrait demander le remboursement si les taux dintérêt baissent. Ils émettraient de nouveaux privilèges au taux inférieur et paieraient plutôt un dividende plus faible. Cela signifie moins de profit pour linvestisseur.
Pourquoi les entreprises les émettent
Les entreprises utilisent des actions privilégiées pour mobiliser des capitaux pour la croissance. La capacité de la société de suspendre les dividendes est son plus grand avantage par rapport aux obligations. Cela nécessite simplement un vote du conseil. Ils ne courent aucun risque dêtre poursuivis pour défaut. Si la société ne paie pas les intérêts sur ses obligations, elle fait défaut.
Les sociétés utilisent également des actions privilégiées pour transférer la propriété de leur société à une autre société. Dune part, les entreprises obtiennent un annulation dimpôt sur le revenu de dividendes des actions privilégiées. Par exemple, si une société détient 20% ou plus des actions dune autre société de distribution, elle na pas à payer dimpôt sur les premiers 65% du revenu tiré des dividendes. Les investisseurs individuels ne bénéficient pas du même avantage fiscal. Deuxièmement, les entreprises peuvent vendre des actions privilégiées plus rapidement que des actions ordinaires. Cest parce que les propriétaires savent quils seront remboursés avant que les propriétaires dactions ordinaires ne le feront.
Cet avantage était la raison pour laquelle le Trésor américain a acheté des actions privilégiées dans les banques dans le cadre de le programme de secours des actifs en difficulté. Il capitalisait les banques pour quelles ne fassent pas faillite. Dans le même temps, le Trésor voulait protéger le gouvernement. Les contribuables seraient remboursés avant les actionnaires ordinaires en cas de défaillance des banques.
Les actions privilégiées sont souvent émises en dernier recours. Les entreprises les utilisent après avoir obtenu tout ce quelles peuvent en émettant des actions ordinaires et des obligations. Les actions privilégiées sont plus chères que les obligations. Les dividendes versés par les actions privilégiées proviennent des bénéfices après impôts de la société. Ces dépenses ne sont pas déductibles. Les intérêts payés sur les obligations sont déductibles des impôts. Ils sont moins chers pour la société.
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