Mikä on taloudellinen lisäarvo (EVA)?
Taloudellinen lisäarvo (EVA) on mittari yrityksen taloudellisesta tuloksesta, joka perustuu jäännösvarallisuuteen, joka on laskettu vähentämällä sen pääomakustannukset liikevoitosta, joka on oikaistu verotuksessa käteisellä. Tätä kutsutaan myös taloudelliseksi voitoksi, koska se yrittää kerätä yrityksen todellisen taloudellisen voiton. Tämän toimenpiteen on suunnitellut liikkeenjohdon konsulttiyritys Stern Value Management, joka alun perin perustettiin nimellä Stern Stewart & Co
Tärkeimmät takaisinot
- Taloudellinen lisäarvo (EVA), joka tunnetaan myös nimellä taloudellinen voitto, sen tarkoituksena on laskea yrityksen todellinen taloudellinen voitto.
- EVA: ta käytetään mittaamaan arvo, jonka yritys tuottaa sijoitettuihin varoihin.
- EVA luottaa kuitenkin voimakkaasti sijoitettuihin pääomaa ja sitä käytetään parhaiten varallisille yrityksille, joissa aineettomien hyödykkeiden yritykset, kuten teknologiayritykset, eivät välttämättä ole hyviä ehdokkaita.
Understa Taloudellisen lisäarvon (EVA) vähentäminen
EVA on tuottoprosentin (RoR) lisäys yrityksen pääomakustannuksiin nähden. Pohjimmiltaan sitä käytetään mittaamaan arvo, jonka yritys tuottaa sijoitettuihin varoihin. Jos yrityksen EVA on negatiivinen, se tarkoittaa, että yritys ei tuota arvoa liiketoimintaan sijoitetuista varoista. Päinvastoin, positiivinen EVA osoittaa, että yritys tuottaa arvoa siihen sijoitettuihin varoihin.
EVA-laskentakaava on seuraava:
EVA = NOPAT – (Sijoitettu pääoma * WACC)
Missä:
- NOPAT = Liikevoitto verojen jälkeen
- Sijoitettu pääoma = Velka + vuokrasopimukset + osakkeenomistajien oma pääoma
- WACC = Painotettu keskimääräinen pääomakustannus
Erityishuomio
EVA: n yhtälö osoittaa, että yrityksen EVA-NOPAT: lla on kolme avainkomponenttia, sijoitetun pääoman määrä ja WACC. NOPAT voidaan laskea manuaalisesti, mutta se on yleensä listattu julkisen yrityksen tilinpäätökseen.
Sijoitettu pääoma on yrityksen tai tietyn projektin rahoittamiseen käytetty rahamäärä. WACC on keskimääräinen tuottoaste, jonka yritys odottaa maksavan sijoittajilleen; painot johdetaan murto-osina yrityksen rahoitusrakenteen kustakin rahoituslähteestä. WACC voidaan myös laskea, mutta se toimitetaan yleensä.
Yhtälö, jota käytetään sijoitettuun pääomaan EVA on yleensä taseen loppusumma vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla – kaksi lukua, jotka löytyvät helposti yrityksen taseesta. Tässä tapauksessa EVA: n muokattu kaava on NOPAT – (taseen loppusumma – lyhytaikaiset velat) * WACC.
EVA: n tavoitteena on kvantifioida pääoman sijoittamisen kustannukset tietyn projektin tai yrityksen ja arvioi sitten, tuottaako se tarpeeksi rahaa, jotta sitä voidaan pitää hyvänä Positiivinen EVA osoittaa, että projekti tuottaa tuottoa, joka ylittää vaaditun vähimmäistuoton. Kuten Stern Value Management totesi, ”Vuonna 1983 kehitimme taloudellisen lisäarvotiedon mittaamaan yritysten tuottamaa arvoa.”
EVA: n edut ja haitat
EVA arvioi yrityksen suorituskykyä ja johtoa ajatuksella, että liike on kannattavaa vain, kun se luo varallisuutta ja tuottoa osakkeenomistajille, mikä vaatii suorituskykyä yrityksen pääomakustannusten yläpuolella.
EVA tulosindikaattorina on erittäin hyödyllinen. Laskelma osoittaa, miten ja missä yritys loi varallisuutta sisällyttämällä tase-erät. Tämä pakottaa johtajat olemaan tietoisia varoista ja kuluista tehdessään johdon päätöksiä.
EVA-laskelma riippuu kuitenkin suuresti sijoitetun pääoman määrästä, ja sitä käytetään parhaiten varallisille yrityksille, jotka ovat vakaa tai kypsä. Yritykset, joilla on aineettomia hyödykkeitä, kuten teknologiayritykset, ei ehkä ole hyviä ehdokkaita EVA-arviointiin.