näköalapaikka Mountain Castle
Ruby Fallsin luolassa, toisin kuin Lookout Mountain Cave, ei ollut luonnollisia aukkoja, ja sinne pääsi vasta 1900-luvulla; Siksi sillä ei ole erilaisia esineitä, jotka usein liittyvät luoliin Yhdysvaltojen kaakkoisosassa. Vuonna 1905 näköalavuoriluolan luonnollinen sisäänkäynti suljettiin rautatietunnelin rakentamisen aikana. 1920-luvulla kemia- ja luolaharrastaja Leo Lambert ajatteli voivansa avata luolan uudelleen matkailukohteeksi ja perusti yrityksen tekemään niin. Hän aikoi tehdä aukon vuorelle pidemmälle kuin alkuperäinen aukko ja kuljettaa turistit luolaan hissillä. Tätä tarkoitusta varten hänen yrityksensä osti maata Lookout Mountainin puolelta Lookout Mountain Cave -kadun yläpuolelta ja alkoi vuonna 1928 porata kalkkikiveä. Näin tehdessään he löysivät pienen käytävän, joka oli noin 18 tuumaa korkea ja neljä jalkaa leveä. Tutkiessaan tätä aukkoa, Lambert löysi aiemmin piilotetun Ruby Fallsin luolan ja sen vesiputouksen. Seuraavalla vierailullaan luolalle Lambert otti vaimonsa Rubyn ja kertoi hänelle, että hän nimeäisi putoamiset hänen mukaansa.
Löydettyään luolakotelon Ruby Falls tunnelit jatkoivat kaivamista paikantamaan luolaa. alkuperäiset luolat, joita he etsivät, Lookout Mountainin luolat, jotka he saavuttivat 1120 jalkaa maan alla. 30. joulukuuta 1929 Lookout Mountainin luolat olivat avoinna yleisölle, ja seuraavaan vuoteen kesäkuussa Ruby Fallsin luola laajennettiin ja avattiin. Vuoteen 1935 mennessä kahden luolan alaosa estettiin, koska Ruby Falls oli huomattavasti suositumpi näistä kahdesta luolasta.
Vuonna 1954 altaan ympärillä olevaa polkua leikattiin, jotta turistit saisivat paremman kuvan putoamisista. Tämä alkoi kiertueisiin liittyvä vihje siitä, että ei tarvitse juoda vesiputousvesiä. Vaikka se on puhdasta ja siten turvallista juoda, siinä on suuria pitoisuuksia magnesiumia vuoren kerroksista, mikä tekee siitä luonnollisen laksatiivin.
Vuonna 1975 toissijainen uloskäynti putoamisesta vuoren pohjaan katkaistiin. Tämän oli määrä olla Tennesseen virkistyssääntöjen mukainen. Toissijaista uloskäyntiä käytetään siinä tapauksessa, että pääakselin hissi epäonnistuu. Tätä toissijaista uloskäyntiä käytettiin suosittu Ruby Falls Haunted Cavern vuoteen 2017 saakka, jolloin tapahtuma nimettiin uudelleen Dread Hollowiksi ja se muutettiin uudelle paikalle. Kummitettu vetovoima on avoinna yleisölle syyskuun lopusta lokakuuhun.
Huhtikuussa 2007 National Speleologinen seura (NSS) julkaisi Larry E. Matthewsin ”Chattanoogan luolat”. Luvussa 3, ”Ruby Falls Cave”, käsitellään Ruby Falls Cave -historian löytämistä vuosina 1928–2007 (sisältää 23 kuvaa). Lookout Mountain Cave ”, peittää luolan Leo Lambert poraa, kun hän löysi vahingossa Ruby Falls Cave.