Días por pagar pendientes

¿Qué son los días por pagar pendientes – DPO?

Días por pagar pendientes (DPO) es un índice financiero que indica el tiempo promedio (en días) que una empresa tarda en pagar sus facturas y facturas a sus acreedores comerciales, que pueden incluir proveedores, vendedores o financistas. . Por lo general, el índice se calcula trimestralmente o anualmente e indica qué tan bien se administran las salidas de efectivo de la empresa.

Una empresa con un valor más alto de DPO tarda más en pagar sus facturas, lo que significa que puede retener los fondos disponibles durante más tiempo, lo que le da a la empresa la oportunidad de utilizar esos fondos de una mejor manera para maximizar los beneficios. Sin embargo, un DPO alto también puede ser una señal de alerta que indica la imposibilidad de pagar sus facturas a tiempo.

La fórmula para los días por pagar pendientes es

Cómo calcular el DPO

Para fabricar un producto vendible, una empresa necesita materia prima, servicios públicos y otros recursos. En términos de prácticas contables, las cuentas por pagar representan la cantidad de dinero que la empresa debe a sus proveedores por las compras realizadas a crédito.

Además, existe un costo asociado con fabricar el producto vendible e incluye el pago de servicios públicos como la electricidad y los salarios de los empleados. Esto está representado por el costo de bienes vendidos (COGS), que se define como el costo de adquirir o fabricar los productos que una empresa vende durante un período. Ambas cifras representan salidas de efectivo y se utilizan para calcular el DPO durante un período de tiempo.

El número de días en el período correspondiente generalmente se toma como 365 para un año y 90 por un cuarto. La fórmula tiene en cuenta el coste medio diario que soporta la empresa para fabricar un producto comercializable. La cifra del numerador representa los pagos pendientes. El factor neto da el número promedio de días que la empresa tarda en liquidar sus obligaciones después de recibir las facturas.

Se utilizan dos versiones diferentes de la fórmula de DPO según la contabilidad prácticas. En una de las versiones, el monto de las cuentas por pagar se toma como la cifra informada al final del período contable, como «al final del año fiscal / trimestre que finaliza el 30 de septiembre». Esta versión representa el valor de DPO «a partir de» la fecha mencionada.

En otra versión, se toma el valor promedio de AP inicial y AP final, y la cifra resultante representa el valor DPO «durante» ese período en particular. El costo de ventas sigue siendo el mismo en ambas versiones.

¿Qué le dicen los días pagaderos pendientes?

Generalmente, una empresa adquiere Inventario, servicios públicos y otros servicios necesarios a crédito. Da como resultado cuentas por pagar (AP), una entrada contable clave que representa la obligación de una empresa de liquidar los pasivos a corto plazo con sus acreedores o proveedores. Más allá del monto real en dólares a pagar, el momento de los pagos, desde la fecha en que se recibe la factura hasta que el efectivo sale de la cuenta de la empresa, también se convierte en un aspecto importante del negocio. El DPO intenta medir este ciclo de tiempo promedio para los pagos de salida y se calcula teniendo en cuenta las cifras contables estándar durante un período de tiempo específico.

Las empresas que tienen un DPO alto pueden utilizar la efectivo disponible para inversiones a corto plazo y para aumentar su capital de trabajo y flujo de caja libre. Sin embargo, es posible que valores más altos de DPO no siempre sean positivos para la empresa. Si la empresa tarda demasiado en pagar a sus acreedores, corre el riesgo de poner en peligro sus relaciones con los proveedores y acreedores que pueden negarse a ofrecer el crédito comercial en el futuro o pueden ofrecerlo en condiciones que pueden ser menos favorables para la empresa. La empresa también puede estar perdiendo cualquier descuento en pagos puntuales, si está disponible, y puede estar pagando más de lo necesario.

Además, una empresa puede necesitar equilibrar su flujo de salida tenencia con la de la afluencia. Imagínese si una empresa permite un período de 90 días a sus clientes para pagar los bienes que compran, pero solo tiene una ventana de 30 días para pagar a sus proveedores y vendedores. Este desajuste dará lugar a que la empresa sea propensa a sufrir crisis de efectivo con frecuencia.Las empresas deben lograr un equilibrio delicado con DPO.

Consideraciones especiales

El valor típico de DPO varía ampliamente entre los diferentes sectores industriales, y no vale la pena comparar estos valores en diferentes empresas del sector. En cambio, la administración de una empresa comparará su DPO con el promedio dentro de su industria para ver si está pagando a sus proveedores relativamente demasiado rápido o demasiado lento. Dependiendo de los diversos factores globales y locales, como el desempeño general de la economía, la región y sector, más cualquier impacto estacional aplicable, el valor de DPO de una empresa en particular puede variar significativamente de un año a otro, de una empresa a otra y de una industria a otra.

El valor de DPO también se forma una parte integral de la fórmula utilizada para calcular el ciclo de conversión de efectivo (CCC), otra métrica clave que expresa el tiempo que una empresa tarda en convertir los insumos de recursos en flujos de efectivo realizados de las ventas. Mientras que el DPO se enfoca en los pagos pendientes actuales por el negocio, el CCC superconjunto sigue todo el ciclo de tiempo de efectivo, ya que el efectivo se convierte primero en inventario, gastos y cuentas por pagar, hasta ventas y cuentas por cobrar, y luego de nuevo en efectivo cuando se recibe.

Ejemplo de cómo se utilizan los días pagaderos pendientes

Como ejemplo histórico, la corporación minorista líder Walmart (WMT) tenía cuentas por pagar por valor de $ 46.09 mil millones y un costo de bienes vendidos por $ 373.4 mil millones para el año fiscal 2018. Estas cifras están disponibles en el estado financiero anual y el balance general de la compañía. Tomando el número de días como 365 para el cálculo anual, el DPO para Walmart llega a = 45.05 días.

Cálculos similares para el líder en tecnología Microsoft (MSFT) que tenía $ 8,62 mil millones como AP y $ 38.4 mil millones, ya que el costo de ventas lleva a un valor de DPO de 80.73 días.

Indica que durante el año fiscal que finalizó 2018, Walmart pagó sus facturas en aproximadamente 45 días después de recibir la facturas, mientras que Microsoft tardó alrededor de 80 días, en promedio, en pagar sus facturas.

Una mirada a cifras similares para el gigante minorista en línea Amazon (AMZN), que tenía AP de $ 34,62 mil millones y COGS de $ 111,93 mil millones para el año fiscal 2017, revela un valor muy alto de 112,90 días. Un valor tan alto de DPO se atribuye al modelo de trabajo de Amazon, que aproximadamente tiene el 50 por ciento de sus ventas siendo suministradas por Vendedores de terceros. Amazon recibe instantáneamente fondos en su cuenta para la venta de bienes que en realidad son suministrados por terceros vendedores que utilizan la plataforma en línea de Amazon.

Sin embargo, no paga a los vendedores inmediatamente después la venta, pero puede enviar pagos acumulados basados en un ciclo de pago semanal / mensual o basado en umbrales. Este mecanismo de trabajo permite a Amazon retener el efectivo durante un período de tiempo más largo, y el minorista en línea líder termina con un DPO significativamente más alto.

Limitaciones del DPO

Si bien el DPO es útil para comparar la fuerza relativa entre empresas, no existe una cifra clara de lo que constituye un día saludable pagadero pendiente, ya que el DPO varía significativamente según la industria, el posicionamiento competitivo de la empresa y su poder de negociación. Las grandes empresas con un fuerte poder de negociación pueden contratar mejores condiciones con proveedores y acreedores, produciendo efectivamente cifras de DPO más bajas de las que tendrían de otra manera.